Золото

Для начала, обсудим, что сейчас происходит с золотом?

Прошло полтора месяца с прошлого поста, золото уверенно стоит в районе 6000р/г. Уровень цен крайне комфортный для золотодобытчиков. Даже при укреплении рубля до сакрального значения USDRUB=80, цена рублеграмма будет порядка 5000. Что значимо выше, чем даже в успешных 20-21 годах. Так что ждем рекордных значений выручки и прибылей у компаний.

Как известно, Правительство ввело экспортные пошлины, привязанные к курсу рубля. Отметим, что выручка золотодобытчиков (вне зависимости от места реализации) де-факто валютная. Тут возникает интересная ситуация. Если ранее, было без разницы куда продавать, то теперь, внутренняя стоимость золота по сути ниже реальной (мировой) цены на величину этой пошлины.

Отличная почва дли симбиоза. Банк может купить золото у компании со скидкой, поставить его себе на баланс и тут же зафиксировать себе прибыль в размере этой скидки! Пока пошлина гуляет в диапазоне 4-7%; разумеется, не вся эта часть уйдет в прибыль, но видать процентик-другой из чистого воздуха сделать можно. А вы говорите, алхимия не работает :)

( Читать дальше )

Несмотря на грозные заявления глав центробанков Европы и Северной Америки, очевидно, что цикл повышения ставок заканчивается. Конечно, еще одно повышение ставок еще возможно, но в действительности пространство для маневра у центробанков сузилось, так как дальнейшее ухудшение финансовых может привести к жесткой посадке экономики.

Энергоносители вновь стали дорожать, причем это вряд ли носит временный характер. Как следствие, снова разгоняется инфляция, а инструментов для ее сдерживания становится все меньше и меньше. А значит, фокус инвесторов сместится в сторону тех активов, которые могут сохранить средства от воздействия инфляции.

Пока ставки росли, а инфляция замедлялась, капитал перетекал в государственные облигации, которые уже могли обеспечить реальную доходность. А интерес к традиционному активу-убежищу,  золоту, снижался. По данным агентства Блумберг, в августе активы золотых биржевых фондов сократились до 2.8 тысяч тонн, что является минимальным значением с марта 2020 года.

( Читать дальше )

не является инвест рекомендацией

⚡Аналитический обзор по инструменту Полюс⚡ 

 Среднесрочно инструмент находится в нисходящем тренде 📉. Текущая сила рынка по шкале от ноля до ста равна 37. Рекомендуется работа от продаж 🔽. 

 Локально цена также сформировала нисходящий ценовой канал и сейчас торгуется внутри него. Нижняя граница канала находится на уровне 11112, Верхняя граница на уровне 11481.4. 

 Учитывая локальную и глобальную тенденции, в настоящий момент спекулятивно и среднесрочно вероятнее продолжение снижения. При пробое с закреплением ниже уровня 11112, а также при отбое от уровня 11481.4 возможно открытие коротких позиций. 🔽

 Уход и закрепление за верхней границей 11481.4 может сломать текущую локальную тенденцию, в этом случае возможны спекулятивные покупки 🔼, в случае же продолжения роста и закреплении за уровнем 11834.2 можно будет говорить о сломе среднесрочной тенденции на снижение. 

( Читать дальше )

Доброе утро, всем привет!

Четверг, обновление данных по инфляции в родной стране.



( Читать дальше )

Курсы валют ЦБ: 💵USD — ↗️96,6172 💶EUR — ↗️103,3699 💴CNY — ↗️13,2097 

▫️Российский фондовый рынок сегодня сбавил темпы своего падения — индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии снизился на 0,51%.

▫️Сегодня инвесторы по всему миру ждут итогов двухдневного заседания ФРС США и выступления Джерома Пауэлла. Рыночный консенсус сходится в сохранении уровня текущей ставки ФРС 5,23-5,5%. Основной интригой остается тональность заявления главы Федрезерва насчет цикла ужесточения денежно-кредитной политики, поскольку инфляция в США по-прежнему превышает целевой показатель ФРС в 2% и ускорялась в последние два месяца. 

▫️Запасы золота в резервах ЦБ РФ на 1 сентября 2023 г. составляли 75,0 млн тройских унций по сравнению с 74,9 млн месяцем ранее.

▫️Минфин РФ на аукционе сегодня разместил ОФЗ на 17,299 млрд руб. по номиналу (реально привлечено 13,72 млрд руб). Фактическая выручка от размещений составила:
ОФЗ-ПД серии 26238 на 6,497 млрд руб. при спросе 15,054 млрд руб.
ОФЗ-ПД серии 26241 на 7,223 млрд руб. при спросе 84,207 млрд руб.

( Читать дальше )

Министерство торговли и промышленности Индии в последнем отчет сообщает, что страна в августе 2023 года импортировала золота на $4,938 млрд. Это +39% к августу 2022 и, что более существенно,  +41% к июлю 2023!

❗️Чем примечательна эта информация? Основными рынками сбыта для российского золота являются Китай и как раз Индия.
Такой огромный скачок (десятки процентов м\м) позволяет предположить, что выручка и российских золотодобытчиков (в части импорта в Индию) изменится сопоставимо.

Стоит отметить, что Индия – один из крупнейших потребителей золота в мире. И сама она его практически не добывает\не производит. По итогам 8 месяцев текущего года импорт золота в Индию составил $24,769 млрд, что соответствует уровню прошлого года.

☝️По понятным причинам Полиметалл ($POLY) пока особо во внимание не принимаем. А вот про Полюс ($PLZL) и Селигдар ($SELG) пару мыслей выскажу.

🟢 Полюс показал за 1п2023 (МСФО) такие результаты:

👍Выручка:+29% г/г,
👍Скорректированная EBITDA:+37% г/г
👍Скорректированная чистая прибыль: +33% г/г

( Читать дальше )

         Швейцария экспортирует в другие страны порядка ста тонн золота в месяц. На втором месте в списке с 25 тоннами в месяц находится Китай. Удивительным является то, кто расположился на первом месте.
Швейцарские аффинажные заводы производят до двух третей мирового золота.  С начала 2023 года Пекин купил у Конфедерации 306 тонн золота.
   Кто еще тарит золотишко в Швейцарии каждый месяц вот они :

• 19 тонн в Великобританию
• 9 тонн в Индию
• 6,6 тонн в Саудовскую Аравию.

      Кто же поставляет золото в Швейцарию, Узбекистан (15 тонн), США (11 тонн), Австралия (7,3 тонны), Канада (6,8 тонны) и Гана (5,5 тонны) в месяц.
          И почетное первое  место по импорту швейцарского золота с 35 тоннами в месяц расположилась: Турция. С начала года в этом направлении было отправлено 172 тонны.
           Анкара, погрязшая в экономических проблемах, способна купить такие объёмы швейцарского золота? Вполне возможно, что на самом деле Турция лишь выступает посредником и закупает драгоценный металл от имени другого государства, которое должно находиться по близости для удобства  перевозки.  И у которого большая часть капитала уходит на эти закупки.