Тайм коды:
00:00 | Вступление
00:28 | НЛМК отчитался за 2024 г. — чистая прибыль снизилась из-за налогов, пошлин и ослабления рубля, а FCF из-за увесистых инвестиций. Дивиденды?
07:28 | Операционные результаты ММК за I кв. 2025 г — продолжают ухудшаться из-за ремонтных работ, замедления строительства и цен на продукцию
11:11 | В марте 2025 г. портфель потребительских кредитов/автокредитов сократился, ипотека оживилась, а корпоративное кредитование принялось к росту
17:17 | Чистая прибыль банковского сектора в марте 2025 г. — сократилась из-за опер. расходов, основная прибыль под давлением
21:28 | Инфляция под конец апреля — укрепление рубля охладило инфляционное давление, проблему наполняемости бюджета хотят решить снижением отсечки
28:06 | Аукционы Минфина — спрос волатилен, но ликвидность от ЦБ льётся рекой, без неё и новых флоатеров план по размещению трудновыполним
32:40 | Заключение
P.S. Если у вас проблемы с Ютубом, то выставляю видео на альтернативных площадках:
Когда человек принимает решение начать инвестировать, то первый вопрос, с которым он сталкивается, это выбор брокера.
Мне нередко озвучивали на первичной консультации, что с паспортом Беларуси невозможно инвестировать на зарубежном фондовом рынке, поэтому ждут получения ВНЖ европейской страны, чтобы открыть счет у американского брокера Interactive Brokers (IB). Данный брокер является топовым и дает множество возможностей инвесторам, которые другие брокеры не могут дать.
ВНЖ европейской страны не дает гарантию открытия счета в IB, факты открытия счета с ВНЖ единичны. У одного моего клиента есть ПМЖ европейской страны, но в открытии счета IB отказал. Резидентам России данный брокер счета открывает.
Данный кейс не о том, стоит или не стоит открывать счет у американского брокера, а о том, как неверно подобранные финансовые инструменты практически лишили семью наследства.
К счастью, эта история не моего клиента, но это реальная история, которой я не могу не поделиться, так как знание таких нюансов значительно снижает риски. Также я уверена в том, что после прочтения данной статьи многие проанализирует безопасность своих инвестиций.
Начнем с решения ЦБ РФ по ключевой ставке. Как и ожидалось, Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%, но впервые за долгое время смягчил риторику. Теперь регулятор не говорит о возможном повышении, а делает акцент на том, что дальнейшие решения будут зависеть от данных по инфляции. Это важный сигнал: если тенденция на замедление роста цен сохранится, первое снижение ставки может произойти уже во второй половине года.
Инфляция действительно замедляется, в апреле годовой показатель составил 10,3%, а базовая инфляция (без учета сезонных факторов) снизилась до 8,9%. Экономика потихоньку остывает: кредитование замедляется, дефицит кадров сокращается, а спрос на рабочую силу в некоторых отраслях падает. Но инфляционные ожидания бизнеса и населения все еще высоки, и это мешает более быстрому снижению цен.
Для инвесторов это означает следующее:
В части облигаций – длинные ОФЗ и облигации со сроком погашения более трех лет становятся интереснее, так как при снижении ставки они могут вырасти в цене.
Сегодня 25 апреля получил зарплату и часть денег инвестировал в наш фондовый рынок. Делаю так уже более 5 лет, создаю капитал и пассивный источник дохода в дивидендных акциях, открыто делюсь всеми своими результатами на канале.
В статье покажу свой портфель и расскажу, какие акции я в него добавил.
Главные новости недели:
• GloraX представил финансовые результаты за 2024 год: продемонстрировали рекордный рост и финансовую устойчивость. Выручка и чистая прибыль выросли в 2,4 раза – до 32,6 млрд и 1,2 млрд рублей соответственно, EBITDA составила 10,3 млрд (рост в 2,5 раза), рентабельность по EBITDA достигла 32%! Такие результаты – итог последовательной реализации нашей стратегии и строгого контроля за операционными и финансовыми процессами.Новости отрасли:
🔍 Центральный Банк принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 21%. В регуляторе отметили, что инфляция продолжает снижаться, хотя и остается высокой.
На мой взгляд, дела у компании идут достаточно хорошо. Если смотреть отчет компании за 2024-й год, то он был самым сильным в секторе. Выручка увелчилась на 81%, составив 17,2 миллиарда рублей., отгрузки выросли на 78% год к году, до 20 млрд руб., EBITDA увеличилась на 59%, а чистая прибыль — на 66% и достигла 6 млрд руб. Долговая нагрузка группы остаётся низкой, Показатель ND/скорректированная EBITDA составил 0,23х.
Основной драйвер роста — это экосистема, где выручка выросла на 213%. Продукты экосистемы занимают уже 31% в общей выручке компании. Продажи операционной системы Astra Linux также продолжают расти, хоть и более скромно — на 35%. При этом количество клиентов увеличилось на 30,7%, что открывает перспективы для дальнейшего роста. Конкуренция, несмотря на возвращение зарубежных вендоров, на мой взгляд, пока не должна вызывать больших опасений, особенно с учетом законодательства, которое стимулирует спрос на отечественные решения. Компания поставила цель удвоить чистую прибыль к 2026 году. В 2025-м году возможны более скромные результаты из-за высокой ключевой ставки и других факторов, но долгосрочные перспективы остаются положительными.
С начала года крипторынок потерял 20% капитализации, вопреки оптимизму инвесторов, связанному с инициативами администрации Трампа. Даже указы о создании государственного крипторезерва и укреплении цифрового лидерства США не остановили нисходящий тренд. К 24 апреля 50 из топ-100 монет обвалились на 20-75%. Представляем антирейтинг главных аутсайдеров года.
1. Movement (MOVE): -75% — крах надежд
Запущенный в декабре 2024 как L2-решение для Ethereum, MOVE стартовал с $0.66, достигнув пика $1.21 к концу месяца. Однако к апрелю 2025 токен рухнул до $0.23. Ирония судьбы: даже поддержка World Liberty Financial (проект семьи Трампа), скупающей MOVE для баланса, не спасла монету от обвала. Капитализация — $560 млн.
2. Theta Network (THETA): -70% — видеоинфраструктура в штопоре
Платформа для децентрализованного видео и ИИ с 2018 года переживает затяжную зиму. После исторического максимума $13 в 2021 токен годами терял ценность, едва ожив в 2024. Сейчас THETA торгуется на уровне $0.68 при капитализации $690 млн.
Ранее я не очень сильно следила за инвестиционной блогосферой. Обычно просто пролистывала заголовки и читала лишь то, что «зацепило». Но после того, как сама начала писать, решила немного углубиться в то, что интересует инвесторов.
Я для себя отметила два основных чаще всего встречающихся вопроса:
Я считаю эти вопросы странными и даже в чем-то вредными.
По поводу капитала хочу обратить внимание, что у всех совершенно разные жизненные ситуации, разные зарплаты, разные расходы и, самое главное, разные цели. Я не вижу никакого смысла в сравнении капитала разных инвесторов. Для кого-то 10 млн руб. может быть депозитом для игры, а для кого-то недостижимой целью. Вместо вопроса «сколько у тебя денег?» гораздо продуктивнее интересоваться мыслями человека, мотивами его поступков, обоснованием его действий и долгосрочной стратегии.
Я сейчас с семьей на FIRE, и уже несколько человек интересовались вопросом количества наших денег. Но капитал, при котором лично вы можете выйти на раннюю пенсию, никак не связан с нашим капиталом. Кому-то будет достаточно и 20 млн руб., а кому-то и 100 млн руб. будет мало. Каждый может самостоятельно посчитать нужный ему размер, этой информации очень много в интернете.
Дела у Мечела обстоят довольно тревожно, и отчёт за 2024 год это только подтверждает. Выручка просела на 5%, составив 387,5 млрд руб., EBITDA рухнула на треть, до 55,9 млрд руб., а чистый убыток составил больше 37 миллиардов рублей. Хотя формально этот убыток частично бумажный и связан с утратой контроля над зарубежными активами из-за санкций, по сути, вся операционная модель компании буксует. Себестоимость растёт, маржа падает, а финансовые расходы уже в три с лишним раза больше операционной прибыли: +44% в сравнении с предшествующим годом на фоне существенного роста ключевой ставки ЦБ РФ. И это при том, что почти весь долг краткосрочный, да ещё и под 20% годовых. То есть компания буквально живёт от перекредитования до перекредитования. Показатель чистый долга/EBITDA 4,6х (2,9х на конец 2023 г.).
Да, операционный денежный поток на первый взгляд выглядит прилично — больше 60 миллиардов рублей, но в отчёте всплывают странности: дебиторка выросла почти на 40%, и теперь превышает всю операционную прибыль, что выглядит как минимум подозрительно.
Введение: НЛМК на фоне кризиса — возможности для инвесторов
Новолипецкий металлургический комбинат (НЛМК) — один из ключевых игроков глобальной сталелитейной отрасли. Несмотря на сложную рыночную конъюнктуру, компания продолжает привлекать внимание инвесторов благодаря дивидендной политике и устойчивости баланса. В 2024 году акции НЛМК оказались в фокусе из-за рекордных выплат и уникальной финансовой стабильности. Но стоит ли вкладываться в металлургический сектор сейчас? Разберемся в деталях.
Основной раздел: Анализ потенциала акций НЛМК
1. Финансовые результаты 2024: Противоречивые тренды
2024 год стал для НЛМК испытанием на прочность. С одной стороны, компания показала:
— Рост выручки на 4,9% (до 979,6 млрд руб.) за счет увеличения продаж металлопродукции (+4,4%) и логистических услуг (+19,8%).
— Отрицательный чистый долг (-10 млрд руб.), что редкость для отрасли в условиях кризиса.