ИНвестиции

На минувшей неделе на мировых фондовых рынках превалировал оптимизм, вызванный скорее техническим отскоком индексов. Главный сюрприз преподнес Европейский центральный банк (ЕЦБ), функционеры которого единогласно поддержали рост процентных ставок на 75 б. п. в целях повышения контроля над взлетевшей до 9,1% инфляцией в еврозоне. Между тем вероятность третьего подряд увеличения ставки ФРС на 75 б. п. в США выросла до 91% после ужесточения риторики вице-президента центробанка Лаэль Брейнард. Инфляция будет в фокусе внимания рынков на текущей неделе, поскольку во вторник и среду выйдут индексы потребительских цен (ИПЦ) в США и Великобритании за август. Изначально запланированное на ближайший четверг заседание Банка Англии было перенесено на неделю вперед в связи с национальным трауром по случаю смерти королевы Елизаветы II. 

ЕЦБ по итогам прошедшего на минувшей неделе заседания увеличил процентные ставки в регионе сразу на 75 б. п. Таким образом, базовая процентная ставка выросла до 1,25%, ставка по депозитам – до 0,75%, по маржинальным кредитам – до 1,50%. Решение было единогласно поддержано всеми членами управляющего совета. Президент регулятора Кристин Лагард по итогам встречи отметила, что столь крупные повышения не станут новой нормой, но на ближайших заседаниях инвесторам стоит ожидать от 2 до 5 увеличений ставки. Напомним, согласно предварительным данным за август, инфляция в еврозоне достигла рекордных 9,1%, что в разы выше таргета ЕЦБ в 2%.

По итогам прошедшей недели индекс доллара снизился на 0,48% против подъема на 0,78% на прошлой неделе. Если недельный максимум был на отметке 110,7 п., то к закрытию индекс доллара снизился до 108,99 п. Это было первое снижение после трех недель сильного подъема.  

Ключевым фактором сильного роста индекса доллара стало его активное укрепление против японской иены, австралийского и новозеландского доллара. Новые максимумы по DXY стали возможны после того, как свежие экономические данные США укрепили мнение о том, что Федеральная резервная система продолжит агрессивное ужесточение политики. С середины недели американская валюта начала терять силу, поскольку все внимание рынков переключилось на очередное заседание ЕЦБ, от которого все ждали сигналов на ужесточение ДКП.

Риторика представителей ФРС на прошлой неделе также поспособствовала снижению спроса на доллар. В своем выступлении в четверг глава Федрезерва Дж. Пауэлл подтвердил стратегию регулятора о приоритетах борьбы с инфляцией, но никаких новых жестких сигналов не прозвучало, на что позитивно отреагировали фондовые рынки и негативно — курс доллара.

Рост цен на электроэнергию несет угрозу существованию европейской металлургии — предупреждение от ассоциации производителей Eurometaux. 

Что происходит? Последние наблюдения: 

Крупнейший во Франции алюминиевый завод Aluminium Dunkerque на прошлой неделе объявил о сокращении производства на 22% в ответ на рост цен на энергоносители. 

Производство алюминия это очень энергоемкий процесс. Aluminium Dunkerque в год потреблял 4 млн мегаватт/час электроэнергии, что сравнимо с годовыми потребностями Марселя, второго по размерам города Франции. 

Alcoa сократила на треть объемы производства алюминия на плавильном заводе Lista в Норвегии. Компания отметила, что оказалась неспособна выдержать рост цен на электроэнергию. 

Норвежская Norsk Hydro заявила, что закрывает производство первичного алюминия на своем заводе в Словакии после того, как высокие цены на электроэнергию сделали его нерентабельным. 

Макроэкономика

Логистика: Россия, Азербайджан и Иран подписали трехстороннее соглашение о развитии международного транспортного коридора «Север — Юг». Новый маршрут почти вдвое сократит сроки доставки грузов из АТР в Европу, увеличит товарооборот и окажет положительный синергетический эффект на экономику стран-участниц.

Канада: уровень безработицы в августе резко увеличился до 5,4% по сравнению с 4,9% месяцем ранее. Количество занятых падает третий месяц подряд и в августе сократилось почти на 40 тыс. человек — хуже прогноза роста на 15 тыс..

Великобритания: ВВП в августе вырос на 0,2% по отношению к июлю, что оказалось хуже прогноза роста на 0,3%. 

Фондовый рынок США

⬆️ S&P 500: 4 006,19 (+0,66%)

⬆️ NASDAQ 100: 12 321,19 (+0,50%)

⬆️ Euro Stoxx 50: 3 510,30 (+0,38%)

⬆️ Shanghai Composite: 3 260,00 (+0,77%)

Tesla: компания рассматривает возможность создания завода по переработке гидроксида лития для аккумуляторных батарей в Техасе.

Block Inc. (ранее — Square, SQ) отчиталась за 2 квартал 2022 г. (2Q22) после закрытия рынков 4 августа. Чистая выручка снизилась на 6% до $4,4 млрд. Выручка без учёта биткоина (ex-BTC) взлетела на 34% до $2,62 млрд. Скорректированная чистая прибыль в расчёте на 1 акцию с учётом размытия (non-GAAP diluted EPS) $0,18 по сравнению с $0,49 во 2Q21. Результаты незначительно превзошли ожидания Wall Street. Аналитики в среднем прогнозировали, что выручка составит $4,35 млрд и EPS $0,17. Скорректированная (Adjusted) EBITDA $187 млн по сравнению $360 млн во 2Q21.

Структура выручки. Выручка, связанная с обработкой транзакций (transaction-based revenue), подскочила на 20% до $1,48 млрд. Доходы от платных подписок и сервисов (subscription and services-based revenue) взлетели на 60% и достигли $1,1 млрд. Выручка от продажи оборудования (hardware revenue) прибавила 10% и составила $48 млн.
Доли сегментов в совокупной выручке, без учёта биткоина (ex-BTC): transaction-based 56,4% (62,7% во 2Q21), subscription 41,8% (35%) и hardware 1,8% (2,2%).

Обороты по торговле биткоинами упали на 34% до $1,8 млрд. По отношению к

22 ноября 2021 г. я написал на СЛ топик «А если завтра война», где спросил, что вы будете делать, если начнётся война с Украиной и РФ её проиграет? Вот ссыль для инакомыслящих. Можете сравнить предположения в комментах с тем, что реально произошло. Мне понравилось «Успеть продать американские акции, т.к. их скорее всего заблокируют». Вероятность поражения не рассматривал всерьёз никто, хотя это читаЛОСЬ в обстановке так же легко и просто, как неотвратимость военных действий. Итак, минул почти год.

Я как-то пытался спрашивать обитателей ватных телеграм-каналов: «а почему мы должны выиграть-то? У нас что, есть какое-то секретное супер-оружие типа Звезды Смерти? У нас какая-то непобедимая тактика или мастерская подготовка личного состава?» Меня постоянно причисляли к хохлам и обливали грязью. Здравый смысл расставляет всё по своим местам.

Почти год я пишу в комментах, что ни в коем случае нельзя покупать акции, облигации и любые другие активы РФ. Какими бы ни казались сладкими дивиденды, какой бы рост кто ни обещал, сегодня у инвестора два выбора: наличная валюта (в купюрах) и крипта. И пусть этот топик станет очередным напоминанием моей правоты в будущем.

После заполнения ИИС на 400к встал вопрос о том, во что инвестировать до конца года, да и вообще — куда в целом. Выбрал для себя несколько вариантов. Потратил много времени на чтение-изучение, так что выжимка ниже. 

1. БС на Тиньке 

Исторически я был на ВТБ, откуда ИИС и БС перевели в Альфу. Тинькофф был пустым.Периодически он меня завлекал промо акциями, наконец-то я сдался. Пополнил счет на 21 000, купил облигации и получил подарочных руакций примерно на 3 000 рублей за прохождение обучения в Академии Инвестиций Тинькофф + еще за что-то (так и не понял, за что) одну американскую акцию за 25 баксов. Нужно продержать баланс выше 20 000 в течение 30 дней и продать подарочные акции, чтобы они не сгорели. Подарков вышло на 4 400 рублей. Неплохо, в октябре переведу их в деньги. Счетом буду пользоваться, но стоит понимать, что у Тинька меньше российских бумаг торгуется, чем в Альфе или в ВТБ. Например, нет ПНК и почти не бывает размещений. Поскольку ИИС у меня у другого брокера, Тинькофф сильно много пополнять не буду. По комиссиям он сильно дороже, чем ВТБ и Сбер, а при переносе с ВТБ в Альфу у меня и в Альфе такие же условия, как в ВТБ. Для трейдеров с кучей сделок там другой тариф, мне он не нужен. Кстати, БС на ВТБ завел новый, планирую там раз в месяц покупать одну какую-нибудь облигацию классную. Со временем может быть и не одну. Пока что там 2 000 рублей. Основным счетом для пополнений вижу пока что БС на Альфе.

На днях умерла королева Великобритании Елизавета, которая правила более 70 лет. Как получилось, что английская аристократия прекрасно дожила до наших дней, а французская (после 1793г) и российская (после 1917г) растворились во времени?

Вернемся на 300 лет назад, когда в Англии и Франции набирали обороты финансовые пирамиды. Англия — “Компания Южных Морей”, Франция — “Система Ло”. Главная идея — заработать на колониях. Чтобы заинтересовать правительство, его взяли в долю.

Суть компаний была такова. Создавалось акционерное общество, выпускались акции. Государство меняло свои долговые обязательства на акции. Таким образом у государства оказывался только один кредитор — “Компания Южных Морей” в Англии, “Система Ло” во Франции. На первый взгляд, это было удобно и выгодно всем. Процесс обмена долговых государственных бумаг на акции сопровождался большой рекламой. Во Франции процесс сопровождался введением бумажных денег и сокращением количества налогов.

Друзья, всем привет.

Прошло три месяца с момента начала нашего эксперимента с обезьяним портфелем. В июне был сформирован инвестиционный портфель в честь обезьянки Лукерьи — первопроходце этого эксперимента — в размере 1 000 000 рублей. Разделив его на 10 равных частей и на каждую часть мы купили максимальное количество акций российской компании. Таким образом мы купили акции следующих компаний:

1. Новатек

2. Русаква

3. Мать и дитя

4. Киви

5. Евромедцентр

6. М.видео

7. Сбербанк

8. ИнтерРао

10. Полиметалл

Даже собранный случайным образом портфель имеет почти идеальную отраслевую диверсификацию:

1. Медицина — 21,5%

2. Коммунальные услуги — 17%

3. Энергетика и товары первой необходимости — немногим менее 12% каждая

4. Технологии — 11%

5. Потребительский сектор — 10%