Индекс Московской Биржи

Впереди высокий дивидендный сезон. Большинство российских компаний выплачивают дивиденды за 2024 год в период с апреля до середины июля. После прохождения дивидендных отсечек стоимость акций снижается примерно на размер выплат. Подсчитали, сколько процентных пунктов может потерять Индекс МосБиржи из-за дивидендных гэпов акций крупных компаний.

Дивидендные гэпы по акциям из состава Индекса МосБиржи влияют на его динамику. После весенней ребалансировки 21 марта индекс включает 47 компаний. Оценили итоговый вклад от снижения этих акций после прохождения дивидендных отсечек.

Влияние «тяжеловесов»

Сейчас 77% веса Индекса МосБиржи приходится на 13 бумаг, именно их дивидендные гэпы окажут максимальное влияние на индекс.

Дивидендный гэп зачастую бывает несколько меньше размера выплат, поэтому при расчёте вклада в индекс мы заложили дисконтирующий коэффициент 0,85. С учётом веса акций дивидендные гэпы отнимут у индекса около 3,4 процентных пунктов (п.п.).

Общий вклад

Оставшиеся 34 акции имеют общий вес лишь немногим выше 23% и, по нашим расчётам, меньше половины из них будут выплачивать дивиденды в летний сезон. Итоговое влияние от этих бумаг на Индекс МосБиржи будет меньше 1 п.п.

Куда сегодня двигается рынок? Все зависит от точки старта. Если учитывать движение рынка с учетом вчерашней вечерней сессии, то динамика положительная. Если отталкиваться от основных сессий, то индекс Московской биржи сегодня теряет 📉-0,88%, опускаясь до 3 228,52 пункта.

Хотя вечерний тренд не совсем был понятным, так как телефонные переговоры (судя по информационным выжимкам) прошли успешно. Сегодня даже намекнули об ослаблении санкций после подписания соглашений по итогам переговоров, а на 23 марта запланирован следующий этап переговоров.

Уже после закрытия основной торговой сессии (как это всегда и происходит) Росстат опубликовал данные о недельной инфляции — она сократилась до почти рекордных 0,06%, но при этом годовой уровень особо не изменился. По разным методикам расчета он составляет 10,1-10,2%. Это точно не 4%, и даже не 7%, а значит еще не время менять денежно-кредитную политику.

До второй половины пятницы нас ждет затишье в торгах в преддверии публикации решения по ключевой ставке. Прогноз у аналитиков стабильный — ключевая ставка останется на текущем уровне, а мы продолжим надеяться на слова Набиуллиной о дальнейшем хотя бы не ужесточении ДКП.

Рынок показывает положительную динамику в ожидании телефонных переговоров президентов России и США, хотя наш президент сегодня отметил, что не стоит ждать скорого снятия антироссийских санкций, так как они не являются временными. При этом Путин отметил, что западные компании могут смело возвращаться в Россию, но интересы российского бизнеса всегда будут в приоритете.

Уже после начала телефонного звонка после 18:00 рынок резко обвалил весь накопленный за день рост, но потом также резко вернул свои позиции, что в итоге привело к росту индекса Московской биржи на +0,38% до 3257,49 пункта. Спекулянты до последнего покупали акции, чтобы сбросить их как раз перед началом телефонных переговоров.

Из корпоративных новостей заслуживает внимания отчет Инарктики. Выручка за 2024 год по МСФО выросла на 11% до 31,5 млрд. рублей. Чистая прибыль до учета переоценки биологических активов также выросла на 11% до 10,3 млрд. рублей, но реальная чистая прибыль сократилась год к году в 2 раза до 7,8 млрд. рублей. На слабой отчетности акции теряют 📉-4,8%. В рамках телефонной конференции заместитель директора компании уточнил о возможности выплаты дивидендов по итогам года.

Тот самый понедельник, когда рынок показывает стремительный рост без фундаментальных новостей, но на геополитике. Рост начался в рамках торгов выходного дня, результаты которых, как мы с вами помним, подтянулись в утреннюю торговую сессию понедельника.

Объем торгов на выходных составил 15,4 млрд. рублей, а это уже на 50% больше первых торгов. Московская биржа зафиксировала 88 тысяч активных клиентов, которые осуществили более 360 тысяч сделок. Акции площадки растут на 📈+1,5%.

Банк СПБ отчитался по РСБУ за февраль ростом чистого процентного дохода на 14,2% до 6,2 млрд. рублей (вот он один из бенефициаров высокой ключевой ставки), но небольшим сокращением комиссионного дохода до 0,7 млрд. рублей. Чистая прибыль год к году выросла на 38% до 5,1 млрд. рублей. И без того перекупленные акции банка растут еще на 📈+2,0%, пробивая стоимость в 400 рублей.

Чистая прибыль по РСБУ компании Лензолото 📈+0,8% в 2024 году упала в 2,2 раза год к году до 48,1 млн. рублей. К чистой прибыли по РСБУ привязаны дивиденды компании, которые за 2024 год могут составить 9,5 рублей на одну привилегированную акцию.

Всех приветствую!

Это видео можно посмотреть на YouTube www.youtube.com/watch?v=YqsZoGDlyJQ 

В пятницу в своем Телеграмм-канале t.me/sdrozdovv я провел очередной открытый стрим, в рамках которого каждый желающий мог задать мне вопрос голосом. На стриме обсудили курс рубля, текущую ситуацию, подходы торговли на фондовом рынке, перспективы акций Роснефти, Лукойла, Сургута обычки, МосБиржи, Юнипро, Совкомбанка и многое другое. Для тех кто не смог участвовать он-лайн, опубликована запись стрима. Для тех кто со мной не знаком, я на фондовом рынке 18 лет и доходность моих подписчиков за 2024 год составила почти 40% без использования плеча. 

На моем PRO-канале есть идея с потенциалом роста 20% в течении двух месяцев.

Буду вам благодарен за лайки к этому посту! Все удачных торгов!

Со слов Трампа в четверг состоялся «хороший и продуктивный» разговор американских делегатов с Путиным. А наш президент в ответ передал Трампу «информацию и дополнительные сигналы». Следующий шаг — это очередной телефонный разговор Путина и Трампа, но его дата пока еще не определена. На этих положительных геополитических новостях индекс Московской биржи подбросило на 📈+2,35% до 3 195,08 пункта.

Эта неделя Трампа с её большими скачками и падениями в итоге закончилась ростом на 📈+0,9%. Для инвесторов с долгосрочной стратегией инвестирования любой недельный плюс всегда воспринимается с радостью.

Совкомбанк 📈+3,5% отчитался за 2024 год по МСФО. Чистый процентный доход вырос на 14% до 158 млрд. рублей, чистый комиссионный — на 47% до 39 млрд. рублей. А вот чистая прибыль при этом сократилась на 19% до 77 млрд. рублей. Руководство банка будет рекомендовать совету директоров направить на выплату дивидендов 25% от чистой прибыли. То есть дивиденды на одну акцию могут составить 0,93 рубля, а дивидендная доходность — 5,2%.

Росстат опубликовал данные об уровне инфляции в феврале — 0,81%, тем самым расчетная годовая инфляция достигла 10,1%. Неделей ранее ЦБ указывал, что реальное замедление планируется уже к середине апреля, так как январь и февраль являются традиционными месяцами с большими государственными расходами, подталкивающими рост инфляции.

В подтверждение мыслей регулятора недельная инфляция в марте сократилась до 0,11% — это весьма позитивный сигнал для рынка, которым сегодня рынок активно пренебрегает. Инвесторы ждут встречи американской и российской делегаций в Москве, параллельно фиксируя результаты по позициям, что привело к снижению индекса Московской биржи на 📉-1,97% до 3 121,57 пункта. Да, резко свалились с уровня 3200 до уровня 3100. В очередной раз напомню о предупреждении о волатильности рынка.

Татнефть сразу посчитали итоги 2024 года по РСБУ И МСФО. По национальным стандартам выручка выросла на 19% до 1,56 трлн. рублей, правда себестоимость растет более быстрыми темпами. Чистая прибыль составила 251,4 млрд. рублей, показав рост год к году на 5,5%. По международным стандартам картина выглядит еще луче — выручка выросла на 27,8% и составила 2,03 трлн. рублей, а чистая прибыль выросла до 306,1 млрд. рублей.

В SberCIB считают, что, если геополитическая напряжённость снизится, вместе с ней скорректируются и инфляционные ожидания. Кроме того, по их мнению, рынок акций будет закладывать в котировки потенциальное снижение безрисковой доходности.

— В базовом сценарии аналитиков в 2025 году ключевая ставка снизится до 19%. В этих условиях доходности ОФЗ с погашением больше чем через 10 лет будут около 15,5%. А в 2026 году они могут опуститься даже до 13%.

— В оптимистичном сценарии ключевая ставка опустится до 17% в 2025 год. А в 2026 году — до 11%, и тогда доходности длинных ОФЗ смогут снизиться до 13 и 11,5% соответственно. Потенциал роста — около 22–30% за два года.

— Аналитики SberCIB сохраняют позитивный взгляд на рынок акций. И прогнозируют, что индекс Мосбиржи может вырасти до 3 550 пунктов до конца года, для этого ключевая ставка должна снизиться до 19%. А если снижение геополитической напряжённости ускорится и ставка упадёт до 17%, то индекс Мосбиржи может вырасти и до 4 000 пунктов.

Фондовый рынок продолжает балансировать вблизи отметки в 3200 пунктов по индексу Мосбиржи, оставаясь в состоянии неопределенности перед новыми телефонными переговорами между президентами России и США. Такая динамика отражает сохраняющиеся геополитические риски, которые остаются ключевым фактором влияния на настроения участников рынка.

Согласно данным Росстата, недельный уровень инфляции увеличился с 10,11% до 10,19%. Это повышение свидетельствует о продолжающемся давлении на экономику. Однако стоит отметить, что Центробанк в своем последнем обзоре «О чем говорят тренды» подчеркнул, что текущая ДКП создает условия для постепенного замедления роста цен.

Ренессанс Страхование представил отчет по МСФО за 2024 год, сообщив об увеличении чистой прибыли на 7,8% до 11,1 млрд рублей. Страховой бизнес отработал ударными темпами, увеличив сборы премий почти на 40%, однако инвестиционный сегмент находился под давлением высокой ключевой ставки ЦБ.

Несмотря на эти вызовы, менеджмент компании предложил совету директоров рассмотреть возможность выплаты дивидендов в размере 6,4 рубля на акцию, что соответствует доходности 4,7%. При снижении ключевой ставки компания может значительно нарастить доходы от своего инвестпортфеля. Тем не менее, сроки начала цикла смягчения монетарной политики остаются неопределенными.

Трамп со своими налогами и пошлинами в очередной раз всколыхнул все национальные рынки, задело и наш фондовый рынок. Как я и прогнозировал ранее, волатильность на этой неделе будет сильной. Индекс Московской биржи снижается на 📉-0,53% до 3 183,97 пункта.

Ренессанс страхование - будущий участник расчета индекса Московской биржи — отчиталось за 2024 год по МСФО. Собранные премии выросли за год на 37,5% до 169,8 млрд. рублей. Мы помним, что страховые в основной массе зарабатывают на инвестиционных вложениях, так вот инвестиционный портфель компании вырос почти на 30% до 234,7 млрд. рублей и это позволило получить годовую прибыль в размере 11,1 млрд. рублей (или +7,8% год к году).

Руководство страховой компании рекомендовало совету директоров рассмотреть выплату дивидендов в размере 6,4 рубля на одну акцию, дивидендная доходность выплаты — 4,7%. Акции компании продолжили свой рост на 📈+1,9%. В целом за последний месяц бумаги подорожали на 18%.