Италия

Правительство Италии проводит последний раунд переговоров с лидерами профсоюзов по поводу реформы рынка труда, но премьер-министр Марио Монти уже четко дал понять, что к концу месяца процесс будет запущен в любом случае.
Основная цель реформы- знаменитая 18-я статья трудового кодекса, действующая с 70-х годов и крайне затрудняющая увольнения. Процедуру сокращения персонала власти хотят упростить. Это должно стимулировать работодателей нанимать больше людей, особенно молодых. Наконец, Монти планирует ввести отсутствующую сейчас в Италии систему выплаты пособий по безработице.
“Это единственная возможность для Италии изменить рынок труда. Нам нужна эта реформа, потому что именно рынок труда – залог конкурентоспособности любой страны,” – говорит лидер правой “Партии свободы” Анджелино Альфано.
В Италии ситуация оставляет желать лучшего. Безработица здесь – 9,2%, а среди молодежи – 31%. Неповоротливое трудовое законодательство мешает компаниям оперативно реагировать на изменения конъюнктуры, поэтому они предпочитают не заключать с работниками контракты. Как следствие, процветает работа “по-черному”, без уплаты налогов в бюджет (в “тени” находится, по мнению экспертов, около четверти итальянской экономик). При этом официальный уровень занятости в стране исключительно низкий, всего 57%.

  Объем государственного долга Италии приближается к отметке в 2 трлн евро. Согласно данным Банка Италии, объем госдолга достиг рекордной отметки в 1,936 трлн евро, резко увеличившись в январе текущего года на 37,9 млрд евро. При этом одновременно с ростом суммы госдолга существенно выросли и затраты по его обслуживанию. Эта статистика наглядно демонстрирует, что меры правительства Марио Монти по оздоровлению государственных финансов пока никак не исправили ситуацию с долгами, что может подорвать уверенность инвесторов в способности итальянского руководства решить острейшую проблему суверенных долговых обязательств. По итогам 2011 г. госдолг Италии составил 120,1% ВВП, или 1,898 трлн евро. ВВП Италии, по данным Istat, в 2011 г. составил 1,58 трлн евро. В 2010 г., по итальянским данным, объем госдолга составлял 118,7% ВВП.     

15 марта. FINMARKET.RU — Объем государственного долга Италии достиг рекордных 1,936 трлн евро, увеличившись в январе текущего года на 37,9 млрд евро по сравнению с уровнем декабря прошлого года, сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на данные Банка Италии.
Как сообщает итальянский государственный статистический институт Istat., по итогам 2011 года госдолг Италии составил 120,1% ВВП, или 1,898 трлн евро. ВВП Италии, по данным Istat, в 2011 году составил 1,58 трлн евро.
В 2010 году показатель, по итальянским данным, объем госдолга составлял 118,7% ВВП.
Дефицит бюджета центрального правительства республики в январе составил 4 млрд евро, что на 60% больше аналогичного периода прошлого года.
В сообщении итальянского Центробанка отмечается, что рост показателей связан с тем, что страна была вынуждена выплатить свою долю финансовой помощи Греции, Ирландии и Португалии. Кроме того, 32,6 млрд евро правительство разместило на депозиты в центральном банке, который затем обычно помещает их во вклады в коммерческих банках на аукционной основе для увеличения ликвидности. Такой шаг является обычной практикой для этого времени года, отмечается в сообщении Банка Италии.
По итогам прошлого года дефицит бюджета составлял 3,9% ВВП.

Экономика Италии в IV квартале 2011 года сократилась на 0,7% по сравнению с III кварталом, такую оценку подтвердило в понедельник национальное статагентство.
 
В III квартале сокращение ВВП Италии, третьей экономики Европы, снизилось на 0,2%.
 
Опубликованные данные полностью совпали с оценкой аналитиков.
 
В целом за 2011 год темпы роста ВВП Италии в 2011 году замедлились до 0,4% с 1,8% годом ранее, при этом госдолг достиг 120,1% ВВП.
 
 
Источник: РИА Новости

• Италия разместила 6-мес казначейские векселя на сумму 8,75 млрд евро, средняя доходность 1,202%
• Италия получила заявки на покупку 6-мес казначейских векселей на сумму 11,872 млрд евро
• Италия разместила 12-мес казначейские векселя на сумму 3,5 млрд евро, средняя доходность 1,29%
• Италия получила заявки на покупку 12-мес казначейских векселей на сумму 7,67 млрд евро

Текущая рыночная доходность по итальянским долговым бумагам:

2Y: 2.67% (-5,4%)
5Y: 4.21% (-1,4%)
10Y: 5.47% (-0,3%)

Предварительные данные по ВВП Франции
(факт: 0.2%, прогноз: -0.2%, предыд.: 0.3%)
 
Предварительные данные по ВВП Германии
(факт: -0.2%, прогноз: -0.3%, предыд.: 0.6%)



( Читать дальше )

Итак, после пару месяцев европейский долговой кризис смягчился, а может быть даже подошел к концу. Доходности бумаг Испании Италии резко снизились (хорошо) 
Если не принимать во внимание рост доходностей госбумаг Португалии и скорый дефолт этой страны, то жизнь потихоньку налаживается:)

Как удалось справится с кризисом?

• ЕЦБ начал более активно раздавать ликвидность банкам. 
• Объемы предоставления ликвидности — максимальные с 2009.
• Банки начали покупать гособлигации в т.ч. периф стран
• Стоимость кредитования для проблемных стран снизилась
• Неминуемый риск дефолта прошел 

Общая ситуация следующая:

• вопрос — когда ЕЦБ закончит выкупать госбумаги и предоставлять ликвидность? Ведь ресурсы не бесконечны.
• вопрос — как долго ЕЦБ будет держать гособлигации на своем балансе (выкуплено их было более чем на 200 млрд евро за полгода)
• рост слабый, в ряде экономик евро маячит рецессия
• вмешательство ЕЦБ в денежный рынок несколько снизило напряженность
• вероятно, что Германию все-таки ждет рецессия
• банковский сектор Франции завязан на южную европу
• в Голландии наблюдается резкое сокращение потребления
• в Ирландии замедляется экспорт
• с Грецией остаются непонятки. Вероятность выхода из еврозоны велика
• давление на Португалию сохраняется
• дела неплохи в Швеции и Норвегии

 
ключевой вопрос — ВРЕМЯ. Как высоко успеет подняться рынок к тому моменту, когда риски материализуются.

График 1. Доходности 10-летних бумаг Испании и Италии существенно упали. Греция стоит на месте.





( Читать дальше )

 Италия привлекла 7,48 миллиарда евро под минимальную с октября 2011 года доходность на первом аукционе по размещению долгосрочных гособлигаций после потери Римом двух ступеней кредитного рейтинга.
    Доходность 10-летних бумаг составила 6,08 процента против 6,98 процента при предыдущем размещении в конце декабря и достигла минимальной отметки с октября 2011 года.

Полный текст: http://take-profit.org/newsreview.php?mid=5671&ind=no