КИТАЙ

два взгляда на перспективы российско-китайского сотрудичества

1. оптимистичный
«Россия откроет расчетно-клиринговый центр для операций с юанем,  тем самым сделав еще один шаг вперед на пути к выпуску выраженных в китайской валюте облигаций, о чем сообщил заместитель председателя Банка России.  

В рамках выступления на открытии первого зарубежного представительства Центрального банка России в Пекине, Дмитрий Скобелкин заявил, что расчетно-клиринговый центр для юаневых операций будет открыт в Москве 22 марта, после чего РФ приступит к эмиссии облигаций, номинированных в юанях. По словам г-на Скобелкина, Министерство финансов России планирует выпустить таких бондов на сумму в $1 млрд в течение одного-двух месяцев. При этом чиновник Центробанка добавил, что точных временных рамок эмиссии установлено не было. Информация о сроках погашения этих облигаций пока отсутствует.»

( Читать дальше )

Из-за проблем с хранением запасов, Китай опять начинает закупать кукурузу в США и не может снизить гос.запасы хлопка. Спрос на китайский хлопок внутри страны падает.

Обзор товаров на CME Group и ICE U.S. — нефть, кукуруза, хлопок, сахар, пшеница, какао.

( Читать дальше )

Морские перевозчики говорят о возникновении нехватки мощностей (места на кораблях) для торговли на пути Европа-Азия. Сначала это связывали с китайским новым годом, последствиями кризиса морских перевозчиков (банкротство корейского, слом на металолом бОльшего количества, снижение заказов судов на верфях — снижение количества флота), и даже с попыткой отжима денег из заказчиков перевозчиками (создание искуственного дефицита) как способ повышения прибыльности и новые реалии.

Но в статье Europe-Asia Capacity Crunch a Sign of Shifting Trade Patterns, says Maersk заявили о долгосрочной смене карты торговли мира!? Как индикатор, в статье упоминается увеличение импорта железной руды и текущий всплеск цен на сталь в Шанхае, рост потребления в Китае люкс товаров произведенных в Европе (данных не смотрел, наверно таких и нет), рукотворный обвал фунта стерлингов и стабильную слабость евро, что способствует экспорту из Европы в Китай (данных насколько способствует наверно нет, рост фондовых индексов вряд ли показатель факта, скорее веры).

Посмотрим, есть ли оживление мировой торговли, или это всё таки искуственная работа над прибыльностью отрасли крупнейшими компаниями, аналогичная той, что была проведена в 2016 добывающими и энергетическими отраслями. 

Индекс фрахта балкеров у побережья Китая ведет себя поактивнее европейского, хотя тоже пока не пробил уровни конца 2016. В 2015 был слабый сезонный прирост, в 2016 даже спад в ожидании сезона (он же демпинг за долю рынка перевозки в сезон), с конца 2016 были всплески вызванные скорее укреплением цен на нефть (мазут кораблям). Но что такое происходит в 2017? 

Рис. 1: «China Coastal Bulk»


Рис. 2: «Baltic Dry»


Судя по данным об обороте мировой торговли по 2015 год от ВТО мировая торговля ощутила последствия обвала цен на сырье. Во-первых мировая статистика не лучше любой гос статистики в странах СНГ и показывает малозначимые цифры: исчисляет оборот в деньгах, а не в тоннах, и в разрезе ключевых товаров. Поэтому 2015 год конечно показал отрицательный прирост, но который был меньше чем обвалились цены. Азия и Европа сохранили рост экспорта, Латинская Америка резко снизила объемы импорта (картинки по ссылке в абзаце выше). Латинская Америка зависит от экспорта сырья и цен на него, удар по ценам сырья был ударом по благосостоянию прежде всего Латинской Америки. В 2016 мировая торговля товарами (именно товарами, а не сырьем, на товары «обвала» цен не замечено) приросла медленнейшими темпами с 2009 года, вышли на уровень кризиса 2008 так сказать. Оживление мировой торговли и потребления — не есть фактор роста цен фрахта. 


( Читать дальше )

Китай инвестирует $300 млрд в программу Made in China 2025, заявили европейские эксперты. Стратегия, принятая еще в 2015 году, предусматривает достижение полной технологической независимости КНР — от производства чипов до выпуска беспилотных автомобилей. Западные промышленные гиганты бьют тревогу и опасаются, что стратегия Пекина окажется планом по экономическому завоеванию мира.

Стратегия Made in China 2025 поможет Китаю вытеснить зарубежных конкурентов не только со своего, но и с глобального рынка и создать выгодные условия для собственных глобальных корпораций, получающих разнообразные льготы от властей КНР. Иностранные компании окажутся в неравных условиях для конкурентной борьбы и, скорее всего, потерпят поражение, так как ни одна другая страна не готова к настолько большим тратам на поддержку своего высокотехнологичного бизнеса. Такой апокалиптический прогноз представлен в вышедшем на днях отчете Торговой палаты Евросоюза в Китае.

Программа развития высокотехнологичной экономики Китая предполагает правительственную поддержку 10 важнейших отраслей промышленности, продукция которых должна занять 80% внутреннего китайского рынка. На проект правительство выделит $300 млрд.

( Читать дальше )

Фокус Рынка 14.03.2017

 

— Ключевое событие дня: ежемесячный ответ ОПЕК;

- Bofa Merrill Lynch открыл Buy на USD/JPY с 114,80, ТР – 118,35, SL – 113.50;

— Morgan Stanley отстопился по продажам EUR/USD и EUR/GBP;

— Reuters узнал о нежелание Саудовской Аравии продолжать заморозку объема добычи нефти;

— Danske Bank прогнозирует продолжение роста EUR/GBP;

 

График дня

( Читать дальше )

Только 1% россиян оплачивает покупки исключительно банковской картой.
-------------------
Tesla в три раза увеличила объем продаж электромобилей в Китае в 2016 году до $1 млрд.
-------------------
РФ. Средневзвешенная процентная ставка российских банков по краткосрочным кредитам физлицам.
Декабрь 2016: 21.6%
Январь 2017: 22.9%
-------------------
В Китае, только 1,4 процента вакансий остаются открытыми в течение 60 дней, в России это 1,8 процента:

Сечин возглавил Роснефть в 2012 году. За это время долг компании увеличился в 4 раза — с 963 млрд до 3585 млрд руб.
------------------
Китай: запасы сланцевого газа в провинции Аньхой на востоке страны оцениваются в 3,37 трлн куб. м.
------------------
Отношение россиян в 2016 году к распаду СССР:

( Читать дальше )

Кризисы создаются искусственно
на пиках роста реальной мировой экономики
Кризисы завершаются искусственно
на экстремумах падения реальной мировой экономики

«Чтобы согнуть ложку, нужно осознать, что ложки не существует»

Цена на любой актив котирующийся в долларах США
устанавливается искусственно ФРС через мировые биржи
при помощи банковской системы США
предоставляя неограниченную долларовую ликвидность им.

Спад в реальной мировой экономике
создаются также искусственно ФРС
создавая дефицит долларовой ликвидности
Рост в реальной мировой экономике создаёт
профицит в мире долларовой ликвидности

НО вдруг в августе 2015 года
Китай заявил себя на роль ФРС!
Сбросив казначейские облигации США
и на полученные доллары США начал разгонять нефть вверх!
ФРС ответило мощными взрывами в Китае...

ФРС по этой причине
и не повысила тогда ставку в сентябре 2015 года
когда все этого ждали...

Россия осенью 2015 года вошла в Сирию

( Читать дальше )

Фокус рынка 09.03.2017

 

— Ключевая повестка дня: заседание ЕЦБ и решение по процентной ставке;

— Credit Agricol открыла продажу по паре AUD/CAD с целевым уровнем — 0,9600;

— Citi открыл покупку по паре USD/JPY с целью — 118,00;

— Запасы нефти в США выросли на +8,209 млн. баррелей;

— Fitch прогнозирует замедление роста экономики Китая до +6,3% в 2017 году;

— Цены на нефть упали за одну дневную сессию на -5%;

 

График дня

 

— Министр финансов Великобритаинии: прогноз по росту ВВП в 2017 году повышен с +1,4% до +2%;

— Глава DoubleLine Capital Гундлах прогнозирует рецессию экономики США после постоянных повышений процентной ставки ФРС;

— S&P Global Ratings ожидает замеделение роста экономики Великобритании;

— Pantheon Macroeconomics прогнозирует замедление роста экономики Великобритании из-за ужесточения налогово-бюджетной политики;

— Правительство США считает, что Caterpillar (CAT) проводил бухгалтерские махинации;

( Читать дальше )

В первых числах марта падение котировок акций прекратилось, а по некоторым акциям наблюдался отскок наверх. Это связано с тем, что на дневных графиках многие акции, к примеру, ОГК-2,  достигли зоны «перепроданности» и стали привлекательны для спекулятивной покупки. Но стратегически российские акции сейчас инвесторы покупать не будут. Несколько дней назад мы опубликовали график индекса развивающихся рынков EEM от MSCI. На нем видно, что «технический люфт» для роста очень небольшой.


Февральский рост не подтвержден техническими индикаторами, индекс пробил вниз двухмесячный восходящий тренд и не смог закрепиться выше прошлогодних максимумов. Ожидания повышения ставки на мартовском заседании ФРС США растут, а акции развивающихся рынков это не защитные активы. Ко всему вышесказанному можно приплюсовать внутренние проблемы – неопределенность по размеру дивидендов, обострение отношений с США.

( Читать дальше )

В конце 2016 года произошло историческое событие. Призрак «Too Big to Fail» в глобальном масштабе стал реальностью.

Речь идет о банковской системе КНР, которая оказалась крупнейшей по объему активов, превзойдя в этом аспекте еврозону. По мнению Financial Times, подобный расклад стал отражением растущей роли Поднебесной в финансовом мире, а также ее зависимости от увеличивающейся долговой нагрузки.

На конец 2016 года объем банковских активов Китая составил $33 трлн против $31 трлн еврозоны, $16 трлн США и $7 трлн Японии. Показатель КНР составляет 310% ВВП по сравнению с «лишь» 280% банков еврозоны.

Отметим, что 4 из 5 крупнейших глобальных банков относятся к Китаю.

( Читать дальше )