КамАЗ

Аналитический обзор компании «Камаз»

О компании: «КАМАЗ» занимает 13-е место среди ведущих мировых производителей тяжёлых грузовых автомобилей и 8-е место в мире по объёмам выпуска дизельных двигателей. Единый производственный комплекс группы охватывает весь технологический цикл производства грузовых автомобилей – от разработки, изготовления, сборки автотехники и автокомпонентов до сбыта готовой продукции и сервисного сопровождения. 

Фундаментальный анализ:Данные были взяты из отчётов МСФО в млн. руб. Начну анализ традиционно, с выручки и чистой прибыли компании.

Выручка компании на рекордных значениях, чистая прибыль составила 665 млн. рублей в 2016 году, против убытка в размере 2,3 млрд. рублей годом ранее.

Валовая прибыль и её маржа выросли из-за увеличения продаж на 16%.

Чистая прибыль КАМАЗа по МСФО за 2016 год составила 656 млн рублей против убытка годом ранее в размере 2,38 млрд рублей. Консолидированная выручка +37% г/г и составила 133,54 млрд рублей.
EBITDA составила 6,154 млрд рублей, в 2015 году – 2,512 млрд рублей. Рентабельность по EBITDA в 2016 году выросла до 4,6%, в сравнении с 2,6% годом ранее.
Операционный денежный поток составил5,853 млрд рублей.

Мартовские продажи автомобилей показали хорошую динамику. В целом, динамика роста находится на уровне наших ожиданий в целом по году. Отметим, что опережающие темпы роста зафиксировал АвтоВАЗ (+13%), при этом Sollers сократил продажи на 2%, а ГАЗ увеличил их на 6,2% (но сохраняет хорошую динамику с начала года +9%). Отметим, что по итогам 1-го квартала дал операционные результаты КамАЗ, который зафиксировал рост продажи грузовиков на 29% (рынок в целом — на 25%). Все это свидетельствует об оживлении российского автомобильного рынка.

КАМАЗ увеличил продажи в 1 квартале 2017 г. на 29% г/г до 6744 шт.
В России продано 5610 шт. +34% г/г. Экспортные продажи составили 1134 шт. +11% г/г. Доля  компании на рынке автомобилей свыше 14 тонн составила 56,7%.
Выручка за 1 квартал 2017 года +47% г/г, или 28,6 млрд рублей, инвестиции +67% до 2,5 млрд рублей.
Прирост российского рынка тяжелых грузовиков по итогам 1 квартала по результатам регистраций составил 25% г/г

Финам

Чистая прибыль КАМАЗа по РСБУ за 2016 год составила 1,2 млрд рублей против убытка в 3,3 млрд рублей годом ранее.
Выручка +38,2% г/г и составила 119,768 млрд рублей.

Выручка составила 14,9 миллиарда рублей (за два месяца по МСФО, предварительные данные), что на 41% больше, чем за два месяца 2016 года. "Камаз" сейчас находится в активной фазе модернизации производства и обновления модельного ряда. В связи с этим рост инвестиций составил 77% до 1,68 миллиарда рублей

Не секрет, что мы хотим получить как минимум 20-процентную долю рынка. И, конечно же, наша цель увеличить результаты прошлого года… И вот из этого пирога — 15 тыс. шт. — мы хотим отрезать, по крайней мере, 20-процентный кусочек. Таким образом, вы сами сможете посчитать наши ожидания по продажам на текущий год

В количественном выражении это превышает 1,5 тысячи штук – на 28,9% больше, чем год назад. На втором месте располагается другой отечественный бренд – "ГАЗ", показатель которого составил 394 автомобиля (+1,5%). Замыкает первую тройку белорусский MAZ (200 штук, +7%). В пятерку лидеров попали также шведская Scania (200 штук, +222,6%) и отечественный «Урал» (185 штук, +31,2%)