Китай

Я обратил внимание на всеобщую панику в среде финансовой тусовки. Некоторые аналитики и СМИ предвещают финансовый апокалипсис. Я не люблю подвергаться всеобщим паническим настроениям, так как ажиотаж всегда плохо отражается на доходности. Итак, начну.

Да, нашим китайским друзьям не удалось договориться с Америкой. Печально и хорошо одновременно. На первый взгляд может показаться, что из-за пошлин, товары из поднебесной для американцев должны подорожать на 15%. Я думаю этого не произойдёт. У Китая есть козырь в рукаве. Их предприятия обладают «силой закупки». Крупные перерабатывающие заводы легко диктуют цены поставщикам сырья. Это правило работает и на территории нашей страны.

Вероятно, начнёт происходить следующая череда событий. Наши китайские друзья потребуют снизить цены на сырье, импортируемое из России и других стран. В среднем на 15-20%. Чтобы компенсировать выпавшие доходы наше правительство (минфин, ЦБ) воспользуются знакомым им финансовым инструментом – девальвацией. Предполагаю, что цена доллара в ближайшей перспективе уйдёт в коридор 75-80 рублей.

После закрытия рынков в пятницу Роберт Лайтхайзер объявил о том, что США готовятся ввести тарифы в 25% на весь импорт из КНР. Подготовка займет примерно месяц, и это последнее «китайское предупреждение» от администрации Трампа. В ответ главный экономический советник председателя КНР Лю Хэ выступил с редким публичным заявлением. Он фактически перечислил свои ключевые требования:
* вернуть торговые условия в то состояние, в котором они были в начале 2018 г.,
* привести требования к обязательным объемам экспорта из США в Китай в соответствие с реальностью,
* сформулировать договор как документ двух равноправных сторон.

У вас еще остаются сомнения в том, что масштабная торговая война теперь является основным сценарием? Трамп уже дал понять, что отменять введенные тарифы не собирается. Реалистически он не может этого сделать как минимум до президентских выборов (ноябрь 2020 г.), а соглашение нужно было подписать уже вчера. Какие требования по обязательным закупкам Китая выдвигают Соединенные Штаты, мы не знаем, но не удивлюсь, если там что-то чуть ли не обнуляющее дефицит взаимной торговли. Это, конечно, тоже фантастика.

Любопытно, на чем договорились по поводу курса юаня. Последние новости про то, что США пересматривают список стран, манипулирующих курсом своих валют, нужно читать именно в контексте проблем с Китаем (хотя, конечно, пишут в основном про другое). Признание КНР манипулятором на форексе является прекрасным основанием для фронтального введения пошлин. В свою очередь, партия точно не сдаст такое стратегическое направление как финансовые рынки. Хотя сегодня ни Лайтхайзер, ни Лю не упомянули этот аспект, есть ощущение, что и он окажется в итоге не урегулирован.

Источник: https://t.me/gko00