Ключевая Ставка

В последнее время на рынке банковских услуг наблюдается интересная тенденция: некоторые банки предлагают проценты по вкладам, которые превышают ключевую ставку Центрального банка. На первый взгляд, это кажется странным. Как может банк зарабатывать деньги, предлагая ставки по вкладам выше ключевой? Давайте разберёмся, в чём тут дело.

Ключевая ставка – это процент, под который Центральный банк кредитует коммерческие банки. Обычно коммерческие банки должны предлагать ставки по кредитам выше этой цифры, а по вкладам – ниже, чтобы оставаться в плюсе. Но что происходит, если банк предлагает проценты по вкладам выше ключевой ставки?

Высокие проценты по вкладам могут быть тревожным сигналом. Когда банк предлагает такие ставки, это может означать, что ему срочно нужны деньги. Это может указывать на проблемы с ликвидностью – нехватку средств для проведения обычных операций. Высокие ставки помогают привлечь вкладчиков, но одновременно могут усугублять ситуацию, особенно если банк не справляется с управлением этими средствами.

Несмотря на повышение ключевой ставки Банка России до 18%, активность на рынке корпоративных облигаций осталась высокой. В августе 2024 года эмитенты привлекли 476 млрд руб., что стало вторым результатом для этого месяца в истории. Рекорд был установлен в августе прошлого года, когда ставка была на уровне 12%.

Эмитенты адаптируются к новым условиям, переходя на облигации с переменным купоном (флоатеры), что позволяет им не фиксировать высокие ставки на весь срок обращения. В августе 2024 года доля таких выпусков составила около 80% от общего объема размещений. Компании также увеличивают частоту выплаты купонов, чтобы привлечь инвесторов.

Однако, несмотря на устойчивую активность, эксперты предупреждают о росте рисков дефолтов, особенно для закредитованных компаний с низкой ликвидностью и слабой финансовой позицией. Они могут столкнуться с трудностями при обслуживании долгов и рефинансировании на фоне высоких ставок.

Рынок облигаций остается важным инструментом для привлечения финансирования, но долгосрочная устойчивость компаний под вопросом в условиях высоких процентных ставок.

У Балтийского лизинга есть традиция: раз в пару месяцев он выходит на рынок, чтобы перехватить у нашего брата-бондовода ещё немного деньжат. 4 сентября Балт. лизинг соберет заявки на свой 12-й выпуск облигаций (он же — третий подряд флоатер с привязкой к ключевой ставке). На предыдущие выпуски БалтЛизБП10 и БалтЛизБП11 на Смартлабе ранее выходили мои подробные разборы.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски ТАЛК Лизинг, Интерлизинг, Росагролизинг, ФосАгро, Газпромнефть.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Балт. лизинга!

Эмитент: ООО «Балтийский лизинг»

🚛Балтийский лизинг  — одна из ведущих лизинг-компаний России. Предоставляет в финансовый лизинг автотранспорт, спецтехнику и различное оборудование. Сеть насчитывает 79 филиалов на территории всех федеральных округов, головной офис — в Санкт-Петербурге (привет землякам!).

Горящее предложение для любителей облигаций из «2-го эшелона»! Прямо сегодня начинается размещение свежего флоатера с привязкой к ключевой ставке от тюменского «ТАЛК Лизинга».

⚠️Сразу же отмечу, что выпуск только для квалифицированных инвесторов, как и почти все корпоративные флоатеры с не очень высоким рейтингом. Впрочем, забегая вперед, призываю неквалов не огорчаться, а квалов — не радоваться. Выпуск весьма специфический, а что именно с ним не так — в моем обзоре.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Интерлизинг, Росагролизинг, ФосАгро, Газпромнефть, ТрансКонтейнер.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск ТАЛК Лизинга!

🚜Эмитент: АО «ТАЛК Лизинг»

Сумма выдач ипотечных кредитов в России в июле 2024 года снизилась до 289,23 млрд рублей, что на 187,19% ниже июньского показателя в 830,67 млрд рублей. По сравнению с июлем 2023 года падение составило 133,49%, свидетельствуют данные бюро кредитных историй «Скоринг бюро».

Количество выдач ипотек также значительно сократилось — до 77,12 тыс., что на 129,4% ниже июня 2024 года и на 118,62% ниже июля 2023 года. Средний чек ипотечного кредита в июле 2024 года составил 3,75 млн рублей, снизившись на 25,18% по сравнению с июнем и на 6,8% по сравнению с июлем 2023 года.

Основными причинами падения объемов ипотечного кредитования стали рост ключевой ставки и изменения в государственных программах поддержки ипотеки. Кроме того, дисбаланс стоимости жилья на первичном и вторичном рынках заставляет покупателей откладывать приобретение недвижимости.

Средний чек ипотеки снизился из-за замедления выдач в Московском регионе, где традиционно были самые высокие суммы кредитов.

С утра вторника рынок резко развернулся вниз и до вчерашнего вечера упорно падал, несмотря на то, что еще в понедельник многие крупные акции росли на 3-4%, а некоторые вообще на 7-9%. А ведь еще днем раннее инвесторы радовались росту бумаг, и почти везде вокруг вещали о том, что вот теперь-то рынок развернулся и пойдет вверх. Однако, как видите, это не так, и мы еще в понедельник выяснили, что рассчитывать на рост рынка пока нет смысла, а коррекция продолжится. Давайте проанализируем текущий спад и определим возможные сценарии движений.

Итак, в понедельник индексу ММВБ удалось отскочить на целых 5%, до ключевого сопротивления 2800 пунктов. Как не раз писал ранее, пробой этого сопротивления открывает возможность для куда более глубокого снижения рынка к следующему сильному уровню 2500. Однако первой же целью снижения после пробоя уровня 2800, согласно моему прогнозу, была область 2650-2700 пунктов. Именно к ней индекс и пришел в прошлую пятницу!

28 августа Минфин России разместил долгосрочные гособлигации с постоянным купоном с рекордной доходностью в 16,16% годовых, что стало максимальным показателем с 2002 года. Это связано с ухудшением рыночных условий и ожиданиями повышения ключевой ставки ЦБ в сентябре.

Спрос на облигации снизился на 35% по сравнению с началом месяца, составив 56,6 млрд руб. В то же время размещенный объем достиг 23,8 млрд руб., что выше результата трехнедельной давности, но ниже показателя прошлой недели на треть.

На фоне повышения ставок интерес инвесторов сместился к облигациям с переменным купоном, спрос на которые составил 242,4 млрд руб. Однако Минфин отсек 85% заявок, оставив объем размещения на уровне 36,4 млрд руб.

Минфин сталкивается с необходимостью увеличения заимствований в четвертом квартале, когда ожидается рост бюджетного дефицита. Использование классических средне- и долгосрочных облигаций остается рискованным в условиях повышения ключевой ставки ЦБ.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6920693?from=doc_lk

Ведущая горнодобывающая и металлургическая компания Мечел, представила финансовые результаты за I полугодие 2024 года. На фоне удручающих показателей акции компании демонстрируют стремительное падение, а дополнительной скорости им придают новые санкции со стороны США против дочерней компании «Мечел-Майнинг». Собственно поэтому акции Мечела укатывали со страшной силой на торгах в пятницу, нужные люди обладали инсайдами… И всё таки, давайте взглянем на финансовое положение Мечела и разберемся, какие действия предпринимать в отношении акций этой компании:

— Выручка: 206 млрд руб (+6% г/г)
— Скорр. EBITDA: 33 млрд руб (-18% г/г)
— Операционная прибыль: 4,5 млрд руб (-84% г/г)
— Чистый убыток: 16,7 млрд руб

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 За исключением скромного роста по выручке (за счёт благоприятной рыночной конъюнктуры на продукцию металлургического дивизиона), Мечел продемонстрировал падением по всем ключевым финансовым показателям. Сразу бросается в глаза чистый убыток, который вырос на 377% г/г и составил 16,7 млрд руб. против 3,5 млрд руб. в аналогичном периоде прошлого года. Также на 44% снизился операционный денежный поток, который составил 17,7 млрд руб.

Продолжаю непредвзято оценивать свежие выпуски облигаций. Ловите новый авторский разбор на уже известного нам лизингового эмитента.

29 августа Интерлизинг соберёт книгу заявок на первый выпуск флоатеров в своей истории. Недавно я подробно «прожарил» новые облиги компаний из той же сферы - Росагролизинг 2Р3, Совкомбанк Лизинг БО-П07 и Аренза-ПРО 1Р5. Лизинг в России — дело модное и прибыльное, ведь занимать сейчас можно под 20%, а давать в долг технику — под 25-30-40%.

💼Я уже 6 лет активно инвестирую в долговой рынок РФ (и не только — рассказывал, как я погорел на египетских облигациях), и постоянно слежу за новинками, достойными внимания. Ранее делал обзоры на новые выпуски Росагролизинг, ФосАгро, Газпромнефть, ТрансКонтейнер, Новосибирская обл.

Чтобы не пропустить другие обзоры, подписывайтесь на телеграм-канал с авторской аналитикой и инвест-юмором.

🚛А теперь — поехали смотреть на новый выпуск Интерлизинга!

🚜Эмитент: ООО «Интерлизинг»