Ключевая ставка ЦБ РФ

По данным Росстата, с 22 по 28 октября потребительские цены выросли на 0,27% н/н (рост на 0,20% неделей ранее), существенно отклонившись от сезонной нормы. Ключевым драйвером роста выступили продовольственные товары, в том числе за счёт скачка цен (1,7% н/н) на плодоовощную продукцию. Это подразумевает рост инфляции до 8,6% г/г (8,5% неделей ранее). Темпы роста недельных цен в октябре с поправкой на сезонность, по нашим оценкам, соответствуют 9,4% в годовом выражении (после 9,9% в сентябре). Отметим, что в последние месяцы недельные данные скорее недооценивали темпы роста цен (за счет компоненты услуг).

Больше «ястребиных» новостей от Банка России. Банк России вчера опубликовал итоговый вариант Основных направлений денежно-кредитной политики на 2025–2027 годы. Новый базовый прогноз на этот период уже был представлен после заседания совета директоров 25 октября, а документ содержит обновлённые рисковые сценарии.

( Читать дальше )

— Госпожа, а откуда берется инфляция?
— Ну от инфляционных ожиданий населения.
— Но, почему население ожидает инфляцию?
— Они финансово не грамотные.
— А еще есть причины столь высокой инфляции?
— ну знаете, у нас рыночная экономика, спрос превышает предложение в нашей стране, это тоже можно считать причиной.
— А почему предложение ниже спроса?
— ну потому что мы повысили МРОТ до 200 долларов в месяц.
— а еще есть причина почему предложение меньше спроса?
— ну старые производители сокращают производство, так как у них высокие долговые нагрузки, и нет возможности масштабировать бизнес из за высоких ставок, а новых производителей товаров нет, так как высокие проценты.
— Госпожа, ну значит из за высокой ставки у нас в стране не могут возникать новое производство, а старые обанкротятся?
-  Ну я не отвечаю за это, мы анализируем проинфляционные ожидания населения, и ставку повышаем до тех пор пока аппетиты населения ну угаснут.
— а вот вопрос, куда эти 21% потом уходят? Цб складывает их сверху в топку новых напечатанных денег?

( Читать дальше )

Сегодня у нас, как говорится, разговор по душам с Эльвирой Набиуллиной, которая решила объяснить нам, почему ЦБ поднимает ключевую ставку, так словно это новый тренд. Объясняется это довольно просто: чем выше ставка, тем меньше денег в экономике, и тем медленнее мы их тратим. А как это сказывается на каждом из нас?

Что такое ключевая ставка? Простыми словами, это процент, по которому Центробанк даёт деньги банкам, а те, в свою очередь, — нам с вами. Соответственно, если ЦБ поднимает ставку, банки тоже поднимают проценты по кредитам, ипотекам и другим займам. А вот депозиты наоборот начинают приносить больше дохода, что, кстати, приятно. Вот только, далеко не все могут себе позволить заморозить часть зарплаты на счёте, особенно когда всё остальное дорожает.

Так почему же ЦБ на это идёт? Набиуллина говорит, что ставка растёт, чтобы охладить экономику и вернуть инфляцию к целевым 4%. Это не личный каприз, а своего рода «тормоз» для экономики: высокие ставки делают деньги дороже, и люди меньше их тратят. Только вот вопрос: насколько это реально помогает? Ведь у нас всё равно дорожают продукты, коммуналка и другие базовые расходы.

( Читать дальше )

Максимальная процентная ставка по вкладам, публикуемая Банком России, осталась на уровне 19,78%. Индекс ОФЗ с дюрацией 1 год продолжает расти, что удивило регулятора. Индекс корпоративных облигаций RUCBCPNS немного отстал от динамики ключевой ставки, но ожидаем улучшений.
Индекс высокодоходных облигаций RUCBHYCP стал более объективным, хотя 40% YTM все еще не редкость. Индекс полной доходности ЕРРО ERFULL прибавил 3%, отражая обстановку на рынке. Количество облигаций в Реестре сократилось до 175, с изменениями YTM: для первого эшелона 24%, для остальных от 30%.
Индекс ERbalance отразил легкую панику на рынке, а доходность ликвидной части Реестра ERliquid упала почти на 30%. Индекс ДОЛГОСРОЧНЫЙ ERlong отреагировал сдержанно, несмотря на прежний рост. Индекс ERzp, даже будучи наиболее стабильным, не удержал позиции.
Портфель ДОХОДНЫЙ (ERdohod) состоит почти целиком из флоатеров, так как на рынке почти не осталось надежных облигаций с фиксированным купоном.

В пятницу регулятор буквально форсировал события, дав существенный импульс всему долговому рынку. Отдельно решение по ключевой ставке рассмотрели здесь в предыдущей публикации.

( Читать дальше )

Эльвира Сахипзадовна в ГосДуме сказала: ЦБ не собирается «делать скидок» при достижении цели по инфляции в 4%, заявила Набиуллина. Глава регулятора отметила, что ключевая ставка остается действенным инструментом в борьбе с ростом цен, но сейчас для результатов нужны более сильные ее изменения.

Она также подчеркнула, что жесткая денежно-кредитная политика — это не прихоть ЦБ, а неизбежная реакция на то, что происходит в экономике. Тезис о том, что из-за повышения ключевой ставки растут цены, является заблуждением. Без повышения ключевой ставки произошел бы «взрывной» рост кредитования, добавила Набиуллина.

Набиуллина: это опасная иллюзия — считать, что высокую инфляцию можно удерживать в каком-то коридоре

Набиуллина: поэтому мы будем стараться привести ее к цели в 4%

Набиуллина: есть ожидания, что высокая ключевая ставка полностью остановит кредитование — это неверно

Набиуллина: если не реагировать, рост инфляции продолжится и инфляция в 25 г будет выше, чем в этом — это неприемлемо

Набиуллина: инфляция будет выше чем по итогам прошлого года. наша дкп обязана на это реагировать

Набиуллина: спрос серьезно оторвался от производственных возможностей экономики

Набиуллина: вчерашние данные показали — безработица на рекордно низком уровне. это означает, что возможности по быстрому наращиваю производства сейчас крайне ограничены

Набиуллина: мы были вынуждены войти в период жесткой дкп, и, конечно, бизнес беспокоит как это повлияет на инвестиции и производство

 

t.me/reuters_ru

ЦБ, на мой взгляд, идет единственно возможным путем в текущей ситуации, душит оптимизм.

Импортозамещение до сих пор реализовывалось очень просто. «Железо» варили и собирали у нас, а «начинку» ставили импортную. Потом взвешивали агрегат, получали 96% отечественных комплектующих и радостно бежали на доклад. Когда перекрыли доступ к Сименс и иже сними, все срочно побежали искать альтернативы на китайских иероглифах. Но оказалось, что Китай не производит нужные контроллеры и агрегаты. Таким образом, «импортозамещение» оказалось просто модным словом и хорошей темой для распила бюджета. Напомню, что даже «российские» процессоры Байкал изготавливают на Тайване!🤡

На этом фоне я не вижу работающих стимулов импортозамещения. Строить заводы по производству чипов? Утопия без иностранных инвестиций и технологий. Перестраивать собственное производство? На какие ши-ши?

Нас спасет только рост цен на сырье.🤷‍♂️ Однако, если рецессия в США наступит, а Китай не очухается, то это будет как-то нереально.  Кроме прочего, мы вроде в конце сырьевого цикла.

( Читать дальше )

В прошлую пятницу, 25 октября, Банк России повысил ключевую ставку на 200 б.п., до 21% годовых. ЦБ указал, что допускает возможность ее дальнейшего повышения на ближайшем заседании, и инвесторы заговорили о 23%. Откуда взялся такой прогноз и как заработать в текущей ситуации, разбираемся в материале.

Почему 23%?

Среднесрочный прогноз российского Центробанка указал на то, что средняя ключевая ставка по итогам 2024 г. составит 17,5%.

Уровень в 17,5% останется таковым до конца года и при ставке в 21% и при 23%.

( Читать дальше )

Данный канал (https://t.me/IAmStockPicker) ведет человек, которого сильно уважаю. Человек давно на рынке, очень во многом разбирается и чаще знает что-то, чего не знают другие, либо узнает это первее многих.

Репостнул его заметки относительно инфляции в РФ и ключевой ставки ЦБ. Я с его мнением согласен, сам к такому мнению пришел еще в июле

Если вкратце: ЦБ поднимает ставку не для того чтобы вернуть инфляцию к 4%. ЦБ поднимает ставку для того чтобы убить слабый бизнес, который не может работать при жесткой ДКП, чтобы снизить количество рабочих мест, сократить спрос на трудовые ресурсы и остановить тем самым рост зарплат, который приводит к росту потребления и существенной инфляции. Типы осознанно банкротят нас и стимулируют обнищание населения, закрытие СМБ и ИП, чтобы либо не работали и не потребляли, либо шли на СВО и воевали (рифма).

Также Максим (автор канала) поднимает интересную тему и рассуждает, что будет с рынком труда после СВО.

Если вкратце: много свободных рук в моменте не появится, так как необходимо будет восстанавливать завоеванные территории и пополнить военные запасы, которые истощились за время СВО.

( Читать дальше )