Ключевая ставка ЦБ РФ

В минувшую пятницу Индекс Мосбиржи просел на 0,7%. Последний раз более сильное дневное снижение наблюдалось лишь 21 декабря. Никаких явно выраженных негативных новостей в пятницу не было. Более того, нефть слабо подрастала.

Новая неделя началась попытками выкупить просадку, поскольку Индекс Мосбиржи ушел к линии поддержки восходящего тренда, а здесь по правилам теханализа нужно наращивать спекулятивные лонги. Но по итогам понедельника Индекс Мосбиржи вырос на символические 0,06%.

Таким образом, единственная причина ухудшение инвестиционных настроений – это ужесточение риторики Банка России в своем пресс-релизе по итогам заседания совета директоров в пятницу.

Никто не ожидал, что регулятор начнет смягчать денежно-кредитную политику сейчас. Некоторые аналитики даже не исключали подъема ставки еще на 1 процентный пункт. Но большинство ждало от ЦБ намеков на скорое облегчение процентного бремени. Ни того, ни другого не произошло.

В общем-то основная суть дальнейших действий ЦБ заключена в трех предложениях его главы.

Всему сообществу Smart-Labдоброго времени суток!

04.02.2024 здесь на ресурсе Smart-Lab опубликовал пост:

smart-lab.ru/blog/984443.php

в котором сделал свой прогноз касательно возможного решения ЦБ по февральской ключевой ставке (скрин части поста ниже):

И как Вы знаете Центральный Банк оставил ключевую ставку на уровне 16%! Рад, что мой прогноз оправдался!!!

Прогноз был верным, но я ни в коем случае не призываю Вас доверять всему на 100%…, пытайтесь разобраться в сути, мои посты не являются рекламой, призывом к чему-либо и т.д. и т.п.

Но что же нам может дать правильное прогнозирование ситуации? Оно может дать определённые преимущества и в том числе на финансовом поприще при построении КАПИТАЛа. Кстати говоря, но по данным независимого исследования около трети россиян считают, что заслуживают более высокой оплаты труда, а заработанная плата является одним из основных источников дохода для большинства граждан!

А часто ли Вы задумывались о Вашей заработанной плате?

Так называемый «дивидендный сезон», когда инвесторы активно покупают акции под грядущие выплаты, традиционно многие годы оказывает поддержку рынку акций. Точных сроков этого явления нет, но можно говорить о его старте в марте.

В этом году спрос на дивиденды будет, дивидендный сезон позволит рынку акций подрасти, но покупка акций под дивиденды будет нести высокие риски.

Сейчас дивидендная доходность Индекса Мосбиржи оценивается аналитиками в среднем в 9,8% (год назад было чуть меньше). На первый взгляд, величина неплохая, поскольку это доходность не в процентах годовых, какими меряется привлекательность депозитов и облигаций, а абсолютная. Основную часть выплат инвесторы получат летом.

Но по сравнению с прошлым годом произошло много изменений, к сожалению инвесторов – не в лучшую для них сторону:

Всем привет! Сегодня обсуждаем ставку 16% ЦБ РФ, прогнозы по ставке и инфляции, а также вопрос, Куда сейчас безопаснее инвестировать в рублях?

В этом видео:
00:05 Ставка ЦБ РФ осталась неизменной 16%
00:55 Прогноз на 2024 год: Средняя ставка 13,5-15% годовых
01:42 Официальная инфляция в РФ
02:45 Когда начнут снижать ставку?
03:50 А есть ли шанс, что ЦБ РФ повысит ставку до 17%? (доходность, кредиты, ипотека)
06:05 Как сейчас заработать на ставке? Курс Доллара и Рубля
07:51 Долгосрочные облигации и ОФЗ. Какие покупать на текущем уровне?
09:48 Корпоративные облигации на 2-3 года
10:55 Депозитарные Расписки
11:51 Основные выводы

Успехов в трейдинге и инвестициях!

Автор: Виталий Сергиенко, частный инвестор
Трейдер с опытом более 16 лет.

Если обратимся к межбанковскому кредитованию и посмотрим какие там ставки, то мы увидим, что 6-ти месячная ставка сейчас равна 14,68%, что на 1,32 п.п. меньше, чем ставка рефинансирования (). Получается, что более длинные кредиты сейчас дешевле, чем более короткие, что указывает на нездоровую ситуацию на кредитном рынке.

Пока рынок все еще верит в то, что Банк России продержит ключевую ставку на нынешних уровнях не очень долго и скоро начнет ее снижение. Однако, как видно из графика, эти ожидания становятся все менее оптимистичными.

Есть надежда на то, что ЦБ сейчас пытается через ожидания и словесные интервенции сбить инфляцию, утверждая, что ставку будет снижать позже, чем планировалось. И, похоже, постепенно рынки приходят к этому осознанию.

Ссылка на пост

Прежде всего, ЦБ не видит ипотечного пузыря. Скорее следует говорить об определенных дисбалансах, которые он намерен «подкрутить» через макропруденциальные меры и изменение параметров льготных программ. Очевидно, для сохранения их доступности и целевого характера.

➡️ Это важный момент. В столицах спрос на дорогое жилья действительно может слегка подсдуться. В регионах же субсидированные программы изначально носят более целевой характер и не претерпели больших изменений.

По этой причине ЦБ ждет сохранения положительной динамики кредитования в 2024 году, снизив ее темпы к более разумным.

Кому выгодно?

🟠Высокие ставки дают определенное преимущество крупным игрокам, способным работать и привлекать финансирование в таких условиях. Поэтому жду дальнейшей консолидации отрасли.

🟠Из крупных выиграют те, кто работает в доступном сегменте – Самолет, Эталон, ПИК, и в большей степени в регионах. Не раз говорил о стратегии Эталона на расширение регионального присутствия. По критерию «федерализации» бизнеса компания определенно в лидерах.

Наш ЦБ продолжает держать ставку на уровне выше инфляции под непрекращающийся аккомпанемент обвинений в «работе на врага».

В основе этих обвинений лежит нехитрая мысль о том, что предприятиям, в том числе оборонным, нужен доступный кредит для продолжения/расширения производства. И, если ЦБ, сохраняя высокую ставку, им этого не дает, значит, он ставит палки в колеса нашему экономическому росту.

Ну, а дальше уже следуют конспирологические версии, мол, в ЦБ сидят агенты Запада.

Между тем, в своем пресс-релизе ЦБ дал простое объяснение своей политике, согласное с ее современным научным обоснованием:

… внутренний спрос продолжает значительно опережать возможности расширения производства товаров и услуг. В то же время растущая склонность населения к сбережению, замедление роста потребительской активности, охлаждение спроса на импорт начинают создавать условия для возвращения экономики к сбалансированному росту. Этот процесс займет продолжительное время.

Если спрос есть, но удовлетворить его нельзя, то единственной реакцией рынка на это может быть лишь повышение цены. Что будет, если всем вдруг понадобится жилье на Невском проспекте, где нового жилья по объективным причинам появиться не может? Только его удорожание.

Ⓜ️ Последние данные по инфляции показали, что темпы вновь ускорились. ИПЦ за январь составил — 0,86% (в январе 2023 г. — 0,84%), за период с 6 по 12 февраля ИПЦ вырос на 0,21% (прошлые недели — 0,16%, 0,16%). С такими темпами регулятор никак не выйдет на цель в 4,0-4,5% по инфляции, по итогам 2024 г. Неудивительно, что Банк России 16 февраля 2024 г. принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16% годовых, при этом повысив среднесрочный прогноз ключевой ставки до 13,5-15,5% с 12,5%-14,5%. Высокая ключевая ставка с нами надолго — это факт, но с учётом некоторых данных регулятор может задуматься в будущем и о повышении (всплеск спроса в бытовых услугах, с 2024 г. тарифы на ЖКУ вырастут в среднем на 10%, также не стоит забывать о тратах бюджета РФ, которые за 13 дней февраля составили — 1,8₽ трлн).

Помимо этого, Эльвира Набиуллина сделала ряд заявлений по итогам заседания Совета директоров Банка России, главное из пресс-конференции:

Недавно Центральный банк принял решение о ключевой ставке на своём заседании 16 февраля 2024 года. Совет директоров Банка России сохранил ключевую ставку на уровне 16% годовых, как сообщила пресс-служба ЦБ.

Почему было принято такое решение?

Хотя инфляционное давление снизилось по сравнению с осенними месяцами, оно остается на высоком уровне. Центральный банк отметил, что сейчас рано делать выводы о стабильности дезинфляционных тенденций.

Возвращение инфляции к целевому значению в 4% потребует длительного периода жесткой денежно-кредитной политики. По последним оценкам на 12 февраля 2024 года, годовая инфляция составила 7,4%, что близко к значениям декабря 2023 года.

Ожидания аналитиков

Большинство аналитиков предполагали, что Центральный банк сохранит ключевую ставку на уровне 16% годовых, учитывая текущую ситуацию с инфляцией.

Пока нет явного тренда на её снижение. Тем не менее, следующее заседание по вопросу ключевой ставки запланировано на 22 марта, и уже к весне Центробанк может перейти к смягчению денежно-кредитной политики.

На своем первом заседании в 2024 году (16 февраля) совет директоров Банка России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 16,0% годовых.

Сохранению ставки предшествовало её 5 повышений подряд, за счет чего за пол года она выросла с 7,5% до 16%. Эльвира Набиуллина позднее заявляла, что цикл ужесточения ДКП стоило начать еще раньше, а во время последней пресс-конференции Наби также заявила, что ЦБ РФ в пятницу рассматривал и вариант повышения ставки, но консенсус сложился вокруг ее сохранения.

«Экономика росла за рамками своих возможностей»  — то есть увеличенный спрос превышал предложение — возможности производства (не хватает раб. силы, не хватает мощностей производства), соответственно росли цены — инфляция, рост инфляционных ожиданий и все заново по кругу))

Реакция ЦБ на это — ужесточение ставки, сберегать становится более привлекательно, спрос охлаждается, уменьшается закредитованность населения.