Ключевая ставка ЦБ РФ

На фоне роста инфляции и ослабления рубля эксперты прогнозируют повышение ключевой ставки Банка России на ближайшем заседании в декабре. Наталия Орлова из Альфа-Банка считает, что ставка может вырасти до 25% из-за ускорения инфляции до 10% годовых, превышающего ожидания.

Директор УК «Альфа-Капитал» Владимир Брагин согласен с этим сценарием, называя такие меры оправданными для сдерживания инфляции. Однако Валерий Вайсберг из ГК «Регион» полагает, что ЦБ поднимет ставку лишь до 22%, чтобы избежать чрезмерного давления на экономику.

Курс рубля, который недавно достиг ₽114 за доллар, стабилизировался благодаря действиям регулятора, отказавшегося от покупки валюты. Тем не менее, эксперты ожидают, что рубль останется в диапазоне ₽100–110 в 2025 году. По мнению Орловой, этот уровень поддержит конкурентоспособность российского труда, несмотря на 18%-ный рост зарплат.

Прогнозы по курсу доллара варьируются. Евгений Надоршин из «ПФ Капитал» считает, что рубль может укрепиться до ₽100 в начале 2025 года, но в среднем будет на уровне ₽107–108 за доллар.

Массовое использование кредитов с плавающей ставкой, популярной в последние годы, поставило строительный сектор России под удар. После роста ключевой ставки до 21% девелоперы, работающие в жилой и коммерческой недвижимости, рискуют потерять часть проектов или вовсе уйти с рынка.

• Проблемы с кредитами: более 80% займов в отрасли имеют плавающую ставку, что делает их обслуживание сложным. Доходность коммерческой недвижимости в среднем на 50% ниже выплат по таким кредитам.
• Угроза дольщикам: при банкротстве застройщиков компенсации с эскроу-счетов покроют лишь номинальные потери граждан.
• Ключевые риски: рост налогов, уход арендаторов, увеличение кредитной нагрузки.

Государство рассматривает меры поддержки, включая мораторий на банкротства. Однако эксперты предупреждают, что проблемы могут углубиться, если сумма долга превысит 60–70% стоимости объектов.


Источник: www.kommersant.ru/doc/7330298?from=doc_lk

Аналитики «Яков и партнеры» прогнозируют, что 2025 год станет самым сложным для российской строительной отрасли. Согласно пессимистичному сценарию, продажи жилья в новостройках сократятся на 29%, до 4,9 трлн руб., что связано с высокими ставками ЦБ (21%) и завершением льготной ипотеки. Базовый сценарий предполагает снижение на 19% (5,3 трлн руб.), а оптимистичный — всего на 3% (6,1 трлн руб.), однако его реализация маловероятна.

Основные факторы, влияющие на рынок:

• завершение массовой льготной ипотеки;
• введение новых ипотечных стандартов с января 2025 года;
• рост себестоимости строительства из-за удорожания материалов и оплаты труда;
• дефицит кадров, усугубляющийся миграционными ограничениями.

Прогнозы на последующие годы показывают постепенное восстановление рынка. В пессимистичном сценарии в 2026 году объем сделок составит 5,6 трлн руб. (+15%), в 2027 году — 6,6 трлн руб. (+18%).


Источник: www.kommersant.ru/doc/7330276?from=top_main_3

• Если ставку в декабре повысят – с бумагами из верхней части повышения купона придется ждать еще 2-3 месяца, причем это будет уже после следующего, февральского заседания.
• Бумаги из середины, особенно те, которые зеленым выделены – наоборот отреагируют максимально быстро

Вчера вечером Росстат опубликовал данные по инфляции, которая на прошлой неделе замедлилась аж на целые 0,01%.

❌ Что после ее бурного роста неделей ранее не воодушевляет никаким позитивом и близко.

А ведь впереди у нас новогодняя пора, во время которой из года в год инфляция начинает расти.

💭 Не стоит забывать и про прошлогодние заявления ЦБ из вырезки выше.

Которые с большой вероятностью будут актуальны и по сей день.

❗️ Из-за чего я считаю, что в ближайшее время инфляция постепенно продолжит расти...

И пока на рынке царит паника, я спокойно докупаю интересные акции по смешным ценам.

Список таких надежных, а главное перспективных бумаг я уже опубликовал в нашем tg: https://t.me/+tUWrRnSctOczNjky

Успевай переходить, ведь уже скоро эти идеи начнут реализовываться ❤️ 

Последние дни дали ряд новых вводных и время их обсудить. Во-первых, рубль рухнул. Да он частично восстановится, но это в некоторой степени всеравно станет проинфляционным фактором. Вопрос в том насколько сильным. Во-вторых, после адекватной инфляции с августа по октябрь, ситуация ухудшилась в ноябре. Результат хуже даже, чем пиковый по инфляции ноябрь 2023 года. 

Ответ ЦБ 

Все происходящее явно дает нам понять, что повышение ставки до 23% в декабре самый вероятный сценарий. Другое интересное наблюдение – ЦБ махнул рукой на текущий год с лозунгом, «пусть все плохое остается в прошлом» и сфокусирован на 2025. В текущем году уже ничто не поможет достичь цели, поэтому ряд проинфляционных мер переносится с 2025 года на конец 2024. Поэтому результаты ноября и декабря второстепенны, фокус будет на инфляции в первом квартале 2025 года. 

Бесконечное повышение ставки 

Сейчас уже вполне реалистичными кажутся слова о ставке в 30%. Но чем дольше вся эта эпопея длится, тем очевиднее, что ставка ЦБ имеет куда меньшее влияние на инфляцию чем предполагается, т.к.

Недельная инфляция осталась высокой: 0,36% против 0,37% неделей ранее. Годовая инфляция увеличилась до 8,8% с 8,5% в конце октября, превысив прогноз ЦБ (8-8,5%). Ослабление рубля ещё не отразилось на ценах, но, скорее всего, повысит инфляцию в ближайшие месяцы.

Основными факторами инфляции остаются растущие цены на продукты, авиаперелёты, лекарства, нефтепродукты и услуги. В декабре ситуация вряд ли улучшится, и инфляция может достигнуть 8,5-9%. ЦБ, вероятно, повысит ставку до 23% в ответ на превышение прогноза.

Сигнал о жесткой денежно-кредитной политике будет сохранён, и в случае дальнейшего ослабления рубля возможны более агрессивные действия регулятора.

Банки РФ приготовились к повышению ставки ЦБ до 25%
Российские банки готовятся к дальнейшему ужесточению денежной политики Центробанка из-за всплеска инфляции, который накрывает экономику на фоне триллионных военных расходов и девальвации рубля. На заседании в декабре ЦБ может повысить ключевую ставку до 23%, а в феврале сделать еще один шаг вверх — до 25%. Такой уровень ставки участники межбанковского рынка закладывают в котировки процентных свопов, пишут в обзоре аналитики Альфа-банка.
Настроения банков заметно изменились в последний месяц: в конце октября котировки денежного рынка закладывали текущий уровень ставки — 21% — как предельный, за которым последует ее снижение. Теперь же, согласно котировкам, банки ждут еще два повышения и ставку на уровне 23% в конце 2025 года.
Рынок «удивила» последняя статистика Росстата, указывает Альфа-банк. Недельный рост цен за 12–18 ноября ускорился до 0,37% и вошел в топ-3 за последние два года. За неполные три недели ноября инфляция набрала 0,79% и превысила цифру за весь октябрь (0,75%), а также за август и сентябрь вместе взятые (0,2% и 0,48% соответственно).