Ключевая ставка ЦБ

Фееричное лето выпало компании Whoosh, раздающей в нашей стране электросамокаты напрокат. Её чистая прибыль по сравнению с прошлым годом удвоилась, и это несмотря на многочисленные скандалы, связанные с данным видом транспорта. Не в силах мириться с повсеместно разбросанными двухколесными машинами и авариями, в которые постоянно попадают их арендаторы, в Париже их и вовсе попросили на выход. Но Россия, воодушевлённая деньгами, которые приносит езда на аккумуляторах, не спешит последовать французскому примеру.
 
Полугодовой отчёт, опубликованный Whoosh, по щелчку пальцев оживил Московскую биржу, где акция электросамокатчиков утром понедельника (28 августа) подпрыгнули на 5% до 271,96 руб. А всё потому, что согласно цифрам, чистая прибыль  компании по сравнению с прошлым годом удвоилась. Надолго этот аттракцион невиданной щедрости не затянулся, уже к полудню бумага просела до куда более привычных 262,15 руб., а там и вовсе вернулся к пятничным значениям. Судя по всему, рынок был готов к бодрым цифрам двухколесного рантье, так что откровением для профессионалов отчёт не стал. 

( Читать дальше )

сохраняется, во многом благодаря более мягкой кредитной политикой банков (которую сейчас пытаются погасить повышением ставки и ужесточением лимитов на выдачу). Главным драйвером остаётся ипотека (темпы роста ипотеки в июле, по предварительным данным, сохранились на высоком июньском уровне – 2,5%) — 202₽ млрд (1,3% м/м), выдачи ипотеки с господдержкой выросли на 12%, а вот выдачи рыночной ипотеки умеренно сократились на 7% (обусловлено это не стабильным курсом рубля и инфляционными ожиданиями населения, при любой опасности неси все свои сбережения в бетон 😁).

Главное, что нужно выделить из этого отчёта продолжившейся бум в потребительских ссудах — 255₽ млрд (2% м/м, в прошлом месяце 196₽ млрд) и автокредитовании — 70₽ млрд (5.1% м/м, в прошлом месяце 40₽ млрд). Конечно, это отголоски инфляции, которую своевременно не обуздали и сейчас пытаются принять меры:

▪️ Совет директоров банка России внепланово повысил ключевую ставку до 12%

( Читать дальше )

В августе 2023 Центральный Банк России на внеочередном заседании поднял ключевую ставку сразу на 3,5 п.п. до 12%, борясь с ростом курса доллара и возможным всплеском инфляции.

Тут же блогосфера наполнилась статьями об инвестициях в облигации. Связь прямая и очевидная – если ключевая ставка представляет собой альтернативную доходность для банков (они могут размещать в ЦБ депозиты по этой ставке), то по государственным облигациям требуется доходность не меньше. А раз купоны и номинал у большинства ОФЗ фиксированы, то увеличить доходность можно только снижением цены.

Отсюда правило: при ожидании повышения ключевой ставки (пока ставка низкая) инвестируем в короткие ОФЗ, чтобы затем в более благоприятных условиях купить ОФЗ с длинным сроком. При ожидании снижения ставки (когда ставка высокая) покупаем длинные ОФЗ, чтобы зафиксировать высокую доходность на долгий срок.

Все это отлично работает в теории. На практике, чтобы получить эту выгоду, нужно иметь капитал в облигациях, который и перекладывать из одних ОФЗ в другие.

( Читать дальше )

Резкий рост максимальных процентных ставок по вкладам зафиксировал Центробанк во второй декаде августа. Если в начале месяца банки готовы были предложить в лучшем случае 8,15%, то теперь это число взлетело до 9,23%. Так что операция по повышению ключевой ставки прошла успешно. К концу месяца, глядишь, и вовсе за десятку улетят. 

Центробанк изучал максимальные процентные ставки в российских рублях в десяти кредитных организациях, привлекающих наибольший объём депозитов физических лиц. Неудивительно, что после роста ключевой ставки на 350 б.п. до 12,00% годовых, о чём Совет директоров Банка России объявил 15 августа, кредитные организации увеличили предложение по депозитам. Хотя их оперативности и можно поаплодировать. Так же как и предусмотрительности: средние максимальные процентные ставки по вкладам: на срок до 90 дней — 8,43%; на срок от 91 до 180 дней — 9,43%; на срок от 181 дня до 1 года — 7,88%; на срок свыше 1 года — 9,32%. 

( Читать дальше )

Передача провинциального канала, «Томское время». Разговор с директором легендарного Кировского завода Сергеем Серебряковым (Спб). Интереснейшая беседа об экономике, военных рельсах, ставках ЦБ, как улучшить страну и многое другое. Не пожалеете, посмотрев

Наш ЦБ любит повышать ставку с запасом. На графике это хорошо видно:

• Декабрь 2014: с 9.5 до 17%
• Март 2022: с 9.5 до 20%
• Август 2023: с 8.5 до 12%

Да, на этот раз подняли не так сильно. Но и ситуация намного проще. В 2014 году были первые санкции, а 2022 год вообще был непростым.

Как долго ЦБ держал ставку высокой:

• С 16.12.2014 по 30.01.2015 — 45 дней.
• С 28.02.2022 по 11.04.2022 — 42 дня.

В целом я не удивлюсь, если ЦБ в конце года начнёт аккуратно (как и всегда) ставку понижать.

Судя по котировкам ОФЗ, рынок тоже считает, что ЦБ долго ставку такой высокой не продержит:

( Читать дальше )

Власти России пока не собираются отказываться от принципа таргетирования конкретного дохода по бюджетному правилу, который может спровоцировать «эффект саморазогрева» рубля.

Недавнее решение не проводить до конца года закупки валюты в резервы на нефтегазовые сверхдоходы считается приостановкой действия бюджетного правила на 2023 год. Мнение по возможным корректировкам правила разделило экспертное сообщество. Однако сохранение ключевых параметров правила для обеспечения стабильности бюджетного процесса поддерживается Минфином.

Слабыми сторонами нынешней модели считают зависимость курса от объема операций и фиксацию нефтегазовых доходов в рублях. Эксперты предложили разные варианты модификации, включая возврат к более гибкой версии правила, которая зависит от цены на нефть и текущего курса.

Источник: www.vedomosti.ru/economics/articles/2023/08/21/991040-vlasti-ne-sobirayutsya-menyat-byudzhetnoe-pravilo

В августе, 
не смотря на появившуюся озабоченность ослабления рубля,
рост наличной денежной массы продолжается.

Узкая база.
Денежная база в узком определении
включает наличные деньги в обращении (вне Банка России) и
средства кредитных организаций на счетах по учету обязательных резервов
по привлеченным кредитными организациями средствам в валюте Российской Федерации.


Конечно,
роль нала в экономике долгосрочно снижается.
Поэтому важнее М2 (собственные, доступные для платежа средства + депозиты).
Но информация по М2 на сайте ЦБ РФ появляется раз в месяц, 
М2 на 1 августа на сайте ЦБ России появится в начале сентября. 

В марте 2022г. была тьма валюты (в основном, именно евро и доллары),
российское сырьё продавали без скидок.
Потом Газпром заставил европейцев покупать газ за рубли (конвертация в Газпром банке).
Ввели обязательную продажу 80% валютной выручки.

Сейчас ситуация другая.
Много малоликвидных валют (рупии и др.), дефицитный бюджет.
И тогда уменьшили количество нала.

В марте 2022г. ставку 18+% помните?

( Читать дальше )

Эльвира Сахипзадовна осчастливила рубль новой ставкой, экспортёры встали на защиту курса, разместились и готовятся к размещению несколько крайне интересных выпусков облигаций, новые дивиденды за полугодие на подходе, а я пополнил портфель новыми бумагами и рассказал в традиционном инвестдайджесте о самом важном, что, на мой взгляд, произошло за неделю.

 Ставка ЦБ 12%

Главное событие недели — новая ставка ЦБ. Ну теперь-то точно заживём. Просели облигации, но не так сильно, как многие надеялись. Не верит рынок, что с такой ставкой долго будем жить.

Рубль не F

Совсем большой стал. Кроме поднятия ставки ЦБ пошли разговоры о продаже валюты экспортёрами.

( Читать дальше )

Основные новости недели, которые оказали влияние на наши кошельки, фондовый рынок России и наши инвестиционные портфели за неделю. ЦБ поднял ключевую ставку до 12%. Новые ETF на СПБ Бирже. Введение нового финансового инструмента. Отчетность эмитентов. Прогноз изменения индекса московской биржи, а также разбор причин роста и падения отдельных акций.