Ключевая ставка ЦБ

Несколько тезисов по поводу сегодняшней главной финансовой новости:

1. Ослабление рубля — дело объяснимое. Валютная выручка из западных стран сокращается, т.к. они постепенно воплощают в жизнь озвученные в прошлом году планы отказаться от наших ресурсов. Импорт, наоборот, восстанавливается, т.к., опять-таки, бизнесу нужно было время для налаживания схем поставок в условиях новых санкций. В результате спрос на валюту растет, ее предложение сокращается, а цена растет — все  прямолинейно по учебнику;
2. При этом, наши денежные власти в прошлом году продемонстрировали миру свою способность контролировать ситуацию на финансовых и потребительских рынках. Начавшаяся было разгоняться инфляция была остановлена, а доллар, которому уже предсказывали скорое достижение планки в 200 руб., двинулся в обратном направлении, так что ему стали предсказывать уровень в 30 руб… Поэтому можно исходить из того, что доллар будет в среднем колебаться вокруг уровней, желательных для государства;

( Читать дальше )

Вчера в телеграм-каналах вышло много опросов типа «Что сделает ЦБ?». В основном, насколько повысит ставку.

===

Я никогда на такие опросы / вопросы не отвечаю. Правильнее спросить: а что, по-вашему, должен сделать ЦБ?

Вот мои ответы:

1. Повысить ставку решительно, с запасом, не резать хвост частями. Например, до 15%. Снизить потом всегда останется возможность.

2. Не давать укрепляться рублю. «Встать» на уровне 98-99 рублей за доллар и выкупать любой приток валюты, который будет.Да, есть технические сложности, но через золото и юань всё можно сделать.

3. Ни в коем случае не пытаться зажать денежную массу. Надо доводить темпы её роста до 40-50% годовых.

   

На кой лад теперь нести физику деньги на рынок, если можно безрисково получить почти ту же доходность на депозите? Или офз. Не вижу перспективы на ближайшие полгода.

 

На экстренном заседании 15 августа Центральный банк России повысил процентные ставки на 3,5 процентных пункта, до 12%.

  

( Читать дальше )

Российский регулятор резко повысилставку. Чего ждать дальше? Разбираемся с аналитиками Market Power

 

 

🚀Мы полагаем, что сегодняшнее повышение ключевой ставки будет последним в этом цикле, то есть Банк России на следующем заседании 15 сентября сохранит показатель и текущий сигнал. 

 

 

🔸Мы ожидаем стабилизации курса рубля к доллару в диапазоне ₽90-100 до конца года. 

В базовом сценарии в свои прогнозы на 3-й квартал мы закладываем средний курс рубля к доллару на уровне ₽93, на 4-й квартал – ₽95.

 

 

🔸Сегодняшнее решение ЦБ вызовет повышение ставок по депозитам и кредитам. Первые могут подняться примерно до уровня чуть ниже ключевой ставки. Вторые — вырасти меньше, поскольку повышение ставки уже отчасти заложено в банковские продукты. Ставки по ипотеке могут прибавить еще в пределах 1 п.п.

 

 

🔸Полагаем, что до конца года ключевая ставка останется на текущем уровне 12%. 

Мы сохраняем наш прогноз по инфляции на конец этого года в 7,5%. Цикл снижения ключевой ставки вероятен уже в следующем году, когда начнет замедляться инфляция.

( Читать дальше )

Банк России сообщил, что будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке исходя из динамики инфляции и соответствия целевого показателя в 4%. Сегодня регулятор поднял ставку сразу на 3,5 п.п. до 12%.

Подробнее — в материале «Ъ».

Банк России будет принимать дальнейшие решения по ключевой ставке исходя из того, в какой мере фактическая и ожидаемая динамика инфляции относительно цели, процесс структурной перестройки экономики, а также риски со стороны внутренних и внешних условий и реакции на них финансовых рынков будут способны дополнительно усилить риск отклонения инфляции вверх от цели вблизи 4% в 2024 году. И в случае усиления проинфляционных рисков возможно дополнительное повышение ключевой ставки

tass.ru/ekonomika/18513293

​​Банк России повысил ключевую ставку сразу на 350 б.п. С 8,5% до 12%. Как сказано в заявлении ЦБ: «В целях ограничения рисков для ценовой стабильности»

Стоит отметить, что за месяц это уже второе повышение. Первое было плановое с 7,5% до 8,5%, теперь внеплановое с 8,5% до 12%.

Но в запасах для стабилизации курса рубля ещё хватает инструментом. Их пока приберегли.

▫️ Как долго тут задержится ставка?
Из заявления ЦБ: «Инфляционное давление продолжает усиливаться. При этом текущие темпы прироста цен продолжают ускоряться.»

Оценка инфляции в Июле в 0.96% или 12.2% в годовом исчислении. А учитывая как вёл себя курс рубля $USDRUB последнее время инфляционное давление сохранится какое-то время.

▫️ Кто будет падать?
Т.е. ожидать скорого понижения ставки не стоит.
Сложней придётся компаниям с большими долгами. Вчера обсудили кто из компаний в зоне риска, чем дольше ставка будет выше, тем хуже будет с чистой прибылью

Т.е. МТСу $MTSS будет сложно платить дивиденды, особенно учитывая что последние выплаты они делали частично в долг, следовательно АФК системе $AFKS будет сложно собирать дивиденды со своих дочек которые уже торгуются на бирже. Будет сложно выводить выгодно на биржу новые компании. Так как это выгодно делать когда идёт цикл понижения ставок, а не повышения.

( Читать дальше )

По-моему, самый адекватный комментарий дал инвестор на чилле:

Такой рост ставки для бизнеса ничего хорошего не даст, ведь нет никаких других ограничений. Почему так? Потому что элите нужны доллары. А вот бизнес теперь замедлится. У компаний у многих есть долги, и обслуживать их станет теперь дороже. Соответственно акции будут корректироваться.

Я, честно, ожидал более плавного повышения ставки. До этого ведь нам говорили что до конца года по прогнозу будет всего 9.5% она. И в следующем году будет такой без изменений. Мы, конечно, понимаем, что это слишком оптимистично, но чтобы 12.5%… У меня вопрос, а на следующем заседании через месяц тогда на сколько будут ее повышать? Вот это самый интересный вопрос. Мой предварительный прогноз — 1.5 б.п., если рубль не сможет сильно укрепиться.

Что получаем по итогу сегодня:

📈 Рост % по кредитам
📈 Рост % по депозитам — народ может начать выходить из валюты в ру депошки
📈 Рост % по облигациям
📉 Акции будут падать

Дивиденды в 10% теперь уже неинтересны. Проще взять облиги, и иметь гораздо больше, и без рисков.

Итак, доллар по  💯 .

Само по себе число 100 для математики ничего не значит. Сакральный смысл ему придают люди, эти эмоциональные, зависимые от обобщений и ментальных паттернов существа. Это называет «психологически значимым уровнем». 

При 💯 градусах на плите начинает свистеть чайник.Так же и инфополе вокруг несчастных инвесторов засвистело и заклокотало. Из каждого утюга посыпались новости, посты, мемы… Уровень тревожности зашкаливает. Народ опять тянется в обменники, и опять тогда, когда это делать уже поздно…

Вот и Центробанк собрался экстренно на заседание по ключевой ставке. Видимо, братва наверху договорилась: если дойдет до 💯, все в офис! Там тоже люди, тоже на нервах. 

Ставку подняли с 8,5% до 12% Очевидно, есть решение, конечно же не рациональное, а эмоциональное, загнать курс опять под 💯. Даже ценой потерь для реальной экономики. Как известно изменение ключевой ставки ведет к удорожанию кредитов. Фермеры, директора заводов, малютки-кофевары из бизнес-молодости на измене.

( Читать дальше )