Контанго

Пик налоговых выплат, как месячных там и квартальных  приходится на следующий понедельник-вторник 24-25 октября, в связи с этим сохраняем надежду на привычное укрепление рубля в канун этого торжества...

Ваша позиция в комментах приветствуется

А что произошло с Евро на бирже ???

Тем временем что-то аномальное происходит с Евро
контанго за 3 часа выросло в 8 раз!!! c 500 пп до 4000 пунктов (37% годовых)
EURRUB_tom падает, декабрьский фьюч искусственно держат


при этом Евровый своп аномальностей не показывает


( Читать дальше )

Например, очень заманчиво продать сейчас фьюч на евро, ведь контанго больше 3 руб. Но что то не спешит схлопываться. Причина может быть в том, что на мосбирже eurrub перепродан и стоит 53 против справедливого 56,29, рассчитанному через usdrubtom и eurusd с форекса. Теперь контанго уже не такое заманчивое. 
Такая же история с юанем, в пятницу на мосбирже юань был перекуплен примерно на 5%, относительно расчетного значения, сегодня курс приведен к нормальному

Всем привет!
Как говорится «Я календарь переверну и снова 3 сентября октября» ©, с чем мы пришли к этой дате ???

В пятницу 30 сентября около 12 часов контанго в Сишке, почти обнулившееся еще в четверг, превратилось в запредельную Бэквордацию и несколько минут составляло -3000(4000) тыс пунктов..


И хотя к концу дня оно вернулось к нулевым отметкам:


( Читать дальше )

Вчера, за ДВА С ПОЛОВИНОЙ месяца до экспирации, в какой-то момент SiZ2 практически сравнялся c USD_tom — впервые в новейшей истории так сказать.


Полномасштабный график

Рынок не верит в рост доллара ???

Инфраструктурные риски настолько велики ???

Рынок окончательно стал неэффективным ???

Календарный спред SiH3-SiZ2 c начала сентября тоже сложился в разы, с 2500 пунктов (17.5% годовых) до 1000  (7% годовых)





пишите Ваши соображение в комментариях

--------

После объявления референдумов о вхождении в состав России ЛНР, ДНР и занятых российскими властями территорий Запорожской и Херсонской областей Украины страны Евросоюза вновь заговорили о расширении санкций. Эксперты полагают, что ограничения могут затронуть Национальный клиринговый центр, от которого напрямую зависят торги валютами на бирже. 

Зачем нужен НКЦ

НКЦ входит в структуру Мосбиржи. Организация выполняет функцию клиринга, то есть безналичных расчетов между участниками фондового рынка по операциям с ценными бумагами. Кроме клиринга, НКЦ также выступает центральным контрагентом на финансовом рынке: его работа распространяется также на фондовый, срочный и товарный рынки, на рынки драгоценных металлов и стандартизированных производных финансовых инструментов. 

​​НКЦ — это центральный контрагент, который выступает покупателем и продавцом в каждой сделке, объясняет профессор НИУ ВШЭ Евгений Коган. У НКЦ открыты корреспондентские счета в российских и зарубежных банках под каждую валюту. Как центральный контрагент на финансовом рынке НКЦ берет на себя риски по сделкам, которые заключаются во время биржевых торгов. При этом клиринговый центр выступает посредником между продавцами и покупателями: они заключают сделки не друг с другом, а с НКЦ.  «Если вы храните валюту на брокерском счете, это означает, что вы внесли обеспечение в НКЦ под сделки через торгово-клиринговый счет брокера», — объясняет Коган. 

Клиринг и санкции

Регламент на случай санкций есть у НКЦ с 2014 года, писал РБК со ссылкой на письмо центра. В начале лета он разослал профессиональным участникам фондового рынка письмо, в котором рассказал о возможных действиях в случае введения санкций, а именно ограничений в отношении одной или нескольких иностранных валют. Согласно письму, в случае риска санкций НКЦ намерен заменить валюту для исполнения обязательств по сделкам на всех рынках Мосбиржи за исключением срочного, прекратить учет в качестве обеспечения иностранной валюты, на которую наложили ограничения, и прекратить зачисление и списание такой валюты по расчетным кодам участников клиринга. В конце августа НКЦ частично исполнил свой план — перестал принимать евро и доллары для обеспечения по сделкам. 

Как писала The Wall Street Journal на этой неделе, администрация президента Джо Байдена в числе возможных санкционных целей рассматривает и НКЦ. Помимо него, в санкционный список может попасть Национальная система платежных карт (НСПК), оператор платежной системы «Мир», Агентство по страхованию вкладов и Национальный расчетный депозитарий. 

Сейчас валютные операции на бирже никак не ограничены, клиенты брокеров могут купить и продать валюту. Как правило, комиссии за конвертацию выросли, но главное — сама возможность конвертаций на бирже сохраняется, отмечают в «Альфа-Капитале». При введении санкций, вероятнее всего, все валютные средства клиентов НКЦ окажутся замороженными, а торговля валютой на бирже остановится, считают эксперты.

Доллар: внешний и внутренний

Если НКЦ окажется под блокирующими санкциями, торговля долларом для внешних операций перекочует на межбанковский рынок, считает главный экономист «ПФ Капитал» Евгений Надоршин. «То есть те банки, которые не отрезаны от внешних контрагентов, будут проводить операции между собой, и торговля валютой будет проходить на такой площадке. Она теоретически может быть на блокчейне. Будет некая система, которую невозможно отключить одномоментно, но только если отключать каждого из участников в отдельности. При угрозе санкций, наверное, это было бы наилучшим вариантом», — считает Надоршин. 

Всем привет!

Продолжаю тему бетта-нейтрального (парного трейдинга) в условиях неопределенности на рынке и повышенных санкционных рисков.

Мегадоходностей как в июле-августе уже нет, но все же привлекательные кейсы встречаются, вот сегодня:
 

полноразмерная картинка



Трейдер, 


( Читать дальше )

Всем привет!

Внезапно окрепший вчера рубль (+4% к USD) немного корректируется с тура пораньше

Многие, включая Тимофея, вчера гадали на кофейной гуще недоумевали — «на чем такое укрепление???»

основные драйверы
— новый виток санкционных рисков в отношении банков-операторов оставшейся валютной платежной инфраструктуры (ГПБ, НКЦ) 

— заявление мосбиржи о возможной передачи торгов недружественными валютами  сторонней организации (отказ от субсидарки в случае санкций)

— возможный пролив Газпромом валютной выручки для выплаты дивов

— манипуляции связанные с инсайдом вокруг мобилизационных процедур и референдумов

За 7,5 месяца 2022 г. экспорт российского трубопроводного газа в страны дальнего зарубежья, по данным «Газпрома», сократился на 36% по сравнению с прошлым годом – до 78,5 млрд куб.

( Читать дальше )

Всем утро доброе!
Чего мы ждем от рынка сегодня?
Пишите Ваши мысли, идеи, ожидания в комментариях...
-----
Я вот жду сегодня к обеду доллар 61.50-61.75, сишка до 64000 хай (63700 средневзвешенно)

И вот такое на пару ближайших часов примерно в томе



История контанговых движух в разных таймфреймах:





( Читать дальше )

наглядно


C 900 пунктов до 2200

В новой реальность сверхпремия в контанго, отражает геополитические и инфраструктурные риски валютного рынка

По согласованию с Раилем,огорчившимся поведением администрации смартлаба по отношение к его политики ведения блога, попробую сделать это сам.

ждем более активного развития обмена мнениями, решениями, результатами торговли в комментариях…

Утренний вью у меня, IMHO:

Фундаментально пара доллар/рубль традиционно снижается до 19-20 числа практически каждого месяца под давление налоговых платежей  (НДПИ до 25 числа, пример августа тут)

Технические уровни по USD_tom ожидаю примерно такие:

Откроемся, как уже стало традицией, наверх (не факт что прям вот с 7 утра) но к 10-30, полагаю, сходим на 60.00 (60.05) и плавно под углом спроектированным из 3 предудущих торговых сессий (синяя наклонная линия), идем к середине в диапазон 59.25-59.50



( Читать дальше )