Корпоративные облигации

Коротко о торгах на первичном рынке

31 июля стартовало размещение трехлетних облигаций ФИНАНСОВЫЕ СИСТЕМЫ БО-П01 объемом 500 млн рублей. Выпуск был размещен на 15 млн 109 тыс. рублей (3,02% от общего объема эмиссии).

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 439 выпускам составил 987,8 млн рублей, средневзвешенная доходность — 18,51%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

( Читать дальше )

Рейтинг эмитента Высокий

💼 О'КЕЙ выпуск 5 $RU000A106AH6
Дата погашения облигации — 16.05.2033

💼 ВИС Финанс выпуск 5 $RU000A107D33
Дата погашения облигации — 09.12.2027

💼 Новые технологии $RU000A105DL4
Дата погашения облигации — 02.11.2027

💼 ХКФ Банк выпуск 4 $RU000A103760
Дата погашения облигации — 01.06.2026

💼 ВИС Финанс выпуск 4 $RU000A106EZ0
Дата погашения облигации — 25.08.2026

💼 Сэтл Групп 2Р-01 $RU000A1053A9
Дата погашения облигации — 13.08.2025

💼 Сэтл Групп 2Р-02 $RU000A105X64
Дата погашения облигации — 05.03.2026

💼 ВИС Финанс выпуск 3 $RU000A1060Y4
Дата погашения облигации — 31.03.2026

💼 Борец Капитал 1P-01 $RU000A105ZX2
Дата погашения облигации — 19.03.2026

💼 Whoosh выпуск 2 $RU000A106HB4
Дата погашения облигации — 02.07.2026

💼 Делимобиль 1Р-02 $RU000A106A86
Дата погашения облигации — 22.05.2026

💼 ЛСР выпуск 8 $RU000A106888
Дата погашения облигации — 13.05.2026

Тинькофф стратегия Облигации ААА
&Облигации_ААА
www.tbank.ru/invest/strategies/d1f27427-8f8a-4f7d-8b8f-da10cdf77f1c/

( Читать дальше )

💼 МегаФон БО-002P-06
$RU000A1094E5
https://www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A1094E5/
Рейтинг — ЭКСПЕРТ/АКРАruAAA/AAA(RU)
Купон — Плавающий
Номинал — 1000 Р
Количество выплат в год — 4
Дата погашения облигации — 28.07.2026

Тинькофф стратегия Облигации ААА
&Облигации ААА
https://www.tbank.ru/invest/strategies/d1f27427-8f8a-4f7d-8b8f-da10cdf77f1c/

Тинькофф стратегия ВИМ — Ликвидность + Облигации
&ВИМ — Ликвидность + Облигации
https://www.tbank.ru/invest/strategies/2be05558-e757-4438-9374-f5a72adcaa43/

💼 Группа Черкизово БО-001Р-07
$RU000A1094F2
https://www.tbank.ru/invest/bonds/RU000A1094F2/
Рейтинг — ЭКСПЕРТ/АКРА ruAA/AA-(RU)
Купон — Плавающий
Номинал — 1000 Р
Количество выплат в год — 12
Дата погашения облигации — 15.07.2027

Тинькофф стратегия Облигации ААА
&Облигации ААА
https://www.tbank.ru/invest/strategies/d1f27427-8f8a-4f7d-8b8f-da10cdf77f1c/

Тинькофф стратегия ВИМ — Ликвидность + Облигации
&ВИМ — Ликвидность + Облигации
www.tbank.ru/invest/strategies/2be05558-e757-4438-9374-f5a72adcaa43/

Старт размещения, техдефолт и букбилдинг:

• Компания «Финансовые системы» сегодня начинает размещение трехлетних облигаций серии БО-П01 объемом 500 млн рублей. Регистрационный номер — 4B02-01-87071-H-001P. Ставка 1-го купона установлена на уровне 23% годовых. Ставки последующих купонов будут рассчитываться по формуле: «ключ» плюс 5%. Купоны ежеквартальные. Сбор заявок на выпуск прошел с 19 по 26 июля. Андеррайтер — Совкомбанк. Эмитент имеет кредитный рейтинг ruВВ с развивающимся прогнозом от «Эксперта РА».

• «Ника» допустила техдефолт по выплате 8-го купона и погашению части номинальной стоимости облигаций серии 001P-01. Размер неисполненных обязательств составил 50,08 млн рублей. Причина — отсутствие достаточных денежных средств на расчетном счете эмитента. Эмитент имеет кредитный рейтинг B|ru| со стабильным прогнозом от НРА.

• «Хромос инжиниринг» 1 августа начнет размещение пятилетних облигаций серии БО-02 объемом 250 млн рублей.

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

30 июля новых размещений не было.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 436 выпускам составил 1045,9 млн рублей, средневзвешенная доходность — 18,73%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

( Читать дальше )

Мы по-прежнему рассматриваем период высоких ставок как возможность зафиксировать выгодные условия на длительный срок. Это предполагает постепенное сокращение доли флоатеров (облигация с плавающим купоном) и увеличение доли длинных бумаг с фиксированным купоном.

Пока нет убедительных сигналов, что пик процентных ставок уже пройден. Это значит, что в ближайшие месяцы рост доходностей может продолжиться. Инвестору следует учитывать этот риск и сопоставлять его со своими инвестиционными планами.

В корпоративном сегменте фокус на облигации в рейтинговой категории «А-» — «АА-». Здесь высокий уровень надёжности пересекается с привлекательной премией за риск: по отдельным выпускам G-спред достигает 5–6 п.п.

В сегменте высокодоходных облигаций (ВДО) премии не компенсируют возросшие кредитные риски. В период высоких ставок доля проблемной задолженности в сегменте может существенно вырасти. В ближайшие месяцы доходности по таким бумагам могут расти опережающими темпами.

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок продолжает падение после заседания ЦБ. Регулятор повысил ставку до 18% и пообещал сохранять жёсткую денежно-кредитную политику. Разбираемся, как можно заработать даже в этой ситуации.

Почему падаем

ЦБ не только повысил ключевую ставку до 18%, но и существенно поднял прогноз средней ставки на 2025–2026 годы. Это значит, что период высоких ставок может оказаться ещё дольше, чем предполагалось ранее.

Для большинства финансовых активов это негатив — чтобы инвесторы покупали их в условиях высоких ставок, их доходность должна стать выше. Но денежные потоки компаний остаются прежними, значит доходность может увеличиться только за счёт снижения котировок. В результате цены акций и облигаций падают.

Что будет дальше

Есть два сценария развития событий:

1. Базовый — инфляция начнёт замедляться к концу III квартала, ключевая ставка останется на уровне 18% до конца года, а в 2025 году постепенно будет снижаться. Этот сценарий соответствует нашей стратегии на III квартал.

( Читать дальше )

Даты размещения, ставки купонов и новая программа:

• «АПРИ» сегодня начинает первичное публичное размещение акций под тикером APRI, ISIN RU000A108LJ5. Московская биржа включила акции «АПРИ» в Сектор роста. Эмитент установил цену акций в рамках IPO по верхней границе — в размере 9,7 рубля за бумагу. Ранее компания сообщала, что ориентир цены размещения составляет 8,8–9,7 рубля за акцию, что соответствует капитализации компании в 10-11 млрд рублей. Доля акций в свободном обращении составит до 10%. Все привлеченные средства будут направлены на развитие новых проектов (Cash-in). Организатором размещения выступает ИК «Иволга Капитал». Эмитент имеет кредитный рейтинг ВB|ru| с позитивным прогнозом от НРА.

• «Байсэл» 1 августа начнет размещение трехлетних облигаций серии 001P-01 объемом 200 млн рублей. Ставка 1-4-го купонов установлена на уровне 24% годовых. Купоны ежеквартальные. По займу предусмотрена амортизация: по 30% от номинала будет погашено в даты окончания 10-11-го купонных периода, еще 40% — в дату завершения 12-го купонного периода. Организатор — ИК «Иволга Капитал». Эмитент имеет кредитный рейтинг BB-.ru со стабильным прогнозом от НКР.

( Читать дальше )

Коротко о торгах на первичном рынке

29 июля новых размещений не было.

Коротко о торгах на вторичном рынке

Суммарный объем торгов в основном режиме по 442 выпускам составил 1501,0 млн рублей, средневзвешенная доходность — 18,2%.

Следим за объемами торгов в нашем сегменте облигаций: в интерактивном графике, таблице текущих размещений и лучших ценных бумаг по объему торгов, доходности и изменению цен — в ВДОграфе.

( Читать дальше )