Кризис

Переведенная статья A Wall Street CEO perfectly explained the hot theory for the economy, markets and everything
 finance.yahoo.com/news/wall-street-ceo-perfectly-explained-225701503.html (Перевод — улучшенный Яндекс.)

Главный исполнительный шеф Moelis & Ко. Ken Moelis был на канале CNBC по итогам торгов в четверг и привез одну из его любимых тем: технологическая дефляция.

Идея здесь состоит в том, что технический прогресс поможет привести к снижению цен, будет ли это за счет снижения затрат на производство (понимаем как обрабатывающая промышленность), получении доступа к новым ресурсам (понимаем как сланцы) или увеличение ценовой прозрачности (понимаем как Amazon).

Что потом приводит к снижению целевого показателя инфляции, или дефляции. А затем идет воздействие политики Центрального банка, денежно-кредитная политика, основанная — по крайней мере частично — на основе старого мировоззрения инфляции.

Это действительно большая красочная идея и она набирает обороты среди людей на Уолл-Стрит. Мы слышали нескольких человек, ссылающихся на нее сейчас.

Вот сокращенная стенограмма Ken Moelis:

Я на самом деле думаю, что мы находимся в дефляционном мире. Но дефляционный мир не должен пугать людей. Дело в том, если бы вы опросили большинство американского народа, и вы сказали бы, 'Вы действительно хотите купить больше за меньшие деньги?' Я думаю, что 99.9% людей сказали бы, 'да, это то, что я хочу.' И это то, что называют дефляция.

Они не хотят сделать меньше, но дефляция — это возможность приобрести больше за меньшие деньги. И есть только небольшое количество людей, которые кажутся обеспокоенными этим и — вроде бы — центральные банки мира.

Я думаю, что в нашем мире прямо сейчас у нас столько техник управления прозрачностью цен, ценообразовательной мощью, эффективностью. Это замечательные вещи. Я имею в виду, что Amazon делает — если вы занимаетесь розничной торговлей, послушай, тебе лучше снизить свой профит и дать потребителю очень хорошие условия, так как интернет и Amazon собираются заменить вас.

Это то, что меня часто спрашивают. Какие отрасли являются горячими, и я говорю, вы знаете, самое интересное в слияниях и поглощениях каждого сектора, потому что это не секторальная тема на самом деле. Есть тема дефляции. Каждый должен искать синергию затрат. Каждый должен взять каждую отчетность о прибылях и убытках, какую они смогут возможно найти. И вот почему — ты видишь крупномасштабные слияния в попытках снизить корпоративные накладные расходы, снизить себестоимость реализованной продукции, это все то, что происходит.

Я думаю, что это долгосрочный тренд, это не цикл. Мы не имеем снижение цен на нефть из-за нового нефтяного месторождения, которое было обнаружено в Саудовской Аравии. Мы имеем снижение цен на нефть из-за новой технологии. И кстати, там, наверное, лучшие технологии, которые придут через год теперь. Технология не имеют циклов. Они могут ускорятся. Поэтому, если мы находимся в технологически управляемом дефляционном рынке, я думаю, вы увидите его дольше, чем люди думают. И вот почему я думаю, что вы увидите ставки останутся низкими в течение длительного периода времени.

( Читать дальше )

В октябре Goldman Sachs опубликовал аналитический отчет, в котором описывал ситуацию на развивающихся рынках в качестве третьей волны глобального финансового кризиса, стартовавшего в 2008 году. При этом первой волной был ипотечный кризис в США, а второй – суверенный долговой кризис в еврозоне.

Сейчас речь идет о долговых проблемах Азии, которые аналитики UBS проиллюстрировали на ряде графиков.

Дело в том, что рост доходов многих азиатских стран не поспевает за ростом задолженности.

Происходит это на фоне низких процентных ставок. При этом коэффициент обслуживания долга (соотношение доходов и процентных платежей) неуклонно растет.

( Читать дальше )

Экономическая активность замедляется по всей планете. Целый ряд признаков указывает на то, что мы находимся именно в том месте, с которого начался крах фондового рынка 2008 г.

www.vestifinance.ru/articles/65102

Степан Демура. Эхо Москвы — Казань. Кризис в России еще не начался… 26.11.2015. Что будет с рублём и российской экономикой в ближайшее время. 
Это видео и другие передачи со Степаном Демурой можно посмотреть здесь  http://right-dexter.com/index.php/analytika/inf-vojna/analtyticheskie-repedachi/stepan-demura/peredachi-so-stepanom-demuroj/

( Читать дальше )

rbctv.rbc.ru/archive/vkurse/562949998501406.shtml


Посетил Богданова вчера вечером на РБК, можно сказать, попал в прайм тайм. Вечером в 9.30.
ЧТо видит Богданов? Он видит остатки огромного количества долларов на банковских счетах и его интересует, почему эти остатки не уменьшаются.
Судя по всему, объяснения у него нет. Технически, у участников рынка надолго потеряно доверие к рублю. Ни шепот Набиуллиной, ни войны в Сирии, не могут ничего изменить. Главная цель-снизить инфляцию. Вернуть ее обратно, что невероятно сложно при росте госаппарата и падении ВВП страны.
Заставить работать рублевую экономику возможно только либо при господдержке и реформах, либо при существенном падении ставки. А пока мы застыли в многолетнем ожидании того и другого.

( Читать дальше )

Скидочные выходные в США — сильный индикатор платежеспособного спроса на средний-мелкий сегмент товаров, бытовую технику (недвижимость — чуть иной спрос, иной индикатор). Ожидали снижение (плохо для экономики, ослабит доллар, по сути признак будущей рецессии) спроса по соцопросам потребителей. Находили причину, мол, спрос растягивается на «каникулярный месяц» с самого Хеловина.

Сводки понедельника +10% общий спрос, сильное падение оф-лайна, и спасение за счет он-лайн продаж. Онлайн-продажи конечно очень рулят, прирост стабильный и крепкий. Не зря Амазон так вырос в цене на бирже.

Но пишут, что такие +10 это происки госдепа и некачественность официальной статистики. Левоватые издания (зирохедж) говорят о таком. 



Сегодня отчетный день по результатам праздничных выходных. Отдельные фирмы рапортуют о сильных продажах своих брендов или в именно их торговых сетях. Подготовимся к общим окончательным результатам, глянем на историю.

( Читать дальше )

Как признак сложного состояние экономики Европы.

Ставка Euribor 12 мес. пробила отметку 0,1%, обновила минимумы, и продолжает снижаться. К этой ставке привязаны ставки ипотеки, например в Испании ставка ипотеки привязана к 12 мес. Euribor. Это всё отражает нехватку спроса-воодушевленности-покупать за такую цена-полезность. Спрос стимулируется доступностью кредита, смягчением цены в моменте, смягчением ежемесячной нагрузки. Но и бесконечно снижать ставку нельзя, и срок кредита увеличивать тоже, даже если наследование кредита сделать — всё равно много не растянешь от текущих 20-30 лет.

Также движение ставки к 0 отражает и избыток денег (не скидками на товар сначала повышают привлекательность, а удешевлением кредита), и дороговизну товаров относительно покупательной способности европейцев (раньше могли покупать по ставкам ипотеки выше, теперь есть нужда снижать ставки). Когда костыль кредита себя исчерпает — начнется снижение цен на товар (здесь в контексте на недвижимость), разорения тех кто строил в кредит да еще за валюту, безработица, и весь ужас дефляционной спирали.

( Читать дальше )