ЛДВ

Есть неочевидный аспект, вызванный валютной переоценкой. Не знаю, как у других, но у меня было ложное впечатление, что если ты держишь бумаги 3 года, ЛДВ спасает и от прибыли от разницы цен погашения и покупки, и от валютной переоценки. И тогда доходность к погашению с учётом налога можно грубо посчитать как TaxYtm=Ytm*0,87 (Ytm — просто доходность к погашению). Это так потому, что налогом облагаются купоны, и это работает для рублёвых облигаций, а также для государственных еврооблигаций. 

Но если цена облигации выше 100%, а таких большинство, то при погашении возникает убыток, к-й может сальдироваться с другой прибылью и тем самым косвенно повышать доходность. Этот убыток при погашении является важной частью итоговой доходности. Из-за того, что он вступает в силу позже, итоговая доходность всё же несколько снижается, но не существенно. Однако, в зависимости от цены/срока до погашения конкретной бумаги, валютная переоценка за счёт увеличения финреза в рублях может частично или полностью отменять его эффект, т.о., негативно влияя на доходность с учётом налога. Важно, что это увеличение финреза не контролируется ЛДВ, т.к. общий финрез остается отрицательным, а ЛДВ применимо только к положительному.

Хотелось бы дать более развернутый комментарий на статью уважаемого Голодранца, а именно рассказать как я для себя запланировал использование налоговых вычетов, а может быть я в корне не прав со своей “стратегией”, ну, буду рад услышать почему.

Пост здесь:

https://smart-lab.ru/blog/682046.php

Пост на самом деле мне очень понравился, ибо дивиденды на российском рынке — это почти найденный грааль. Дивы высокие, акции волатильны, лови точки входа, получай кэш. Но да, налоги. Теряем ЛДВ при активном управлении, а так же уплачиваем НДФЛ в 13%, при этом, полученные дивиденды не образуют налоговой базы, к которой можно применить вычет для ИИС на следующий год. И в целом это трейдерская тема.

Хотелось бы рассказать каким образом я решил использовать в своем портфеле высокую вероятность выплат дивидендов от голубых фишек Российского рынка.

Я также являюсь “пассивным инвестором” — термин мне не нравится, но он отражает суть стратегии купил и держи. Дивиденды крупных компаний где мажоритарием является государство закладываются в бюджет в качестве источника дохода, отсюда мы получаем положительное мат.ожидание того, что дивиденды будут выплачиваться и дальше. Тоже самое касается компаний, значительная часть дивидендов которых идет в бюджеты регионов. К тому же мы имеем не нулевую вероятность изменения котировки бумаги в положительную сторону. Но, как говорится, не застрахованы от фиксации отрицательной прибыли :) 

Доброго время суток, уважаемые смартлабовцы.

Я тут задумался, а имеет ли смысл оставлять ЦБ, которым более 3 лет и на которые действует ЛДВ? Если цена покупки меньше цены продажи на текущий момент, может лучше продать и зафиксировать сделку, не платя при этом НДФЛ? Причем продать перед дивидендами, если они есть конечно. Поэтому не вижу причин, чтобы не воспользоваться данной льготой. А если ЦБ интересны и в дальнейшем, то желательно после див. гэпа, если платят дивиденды откупить их обратно. Может я что-то еще упускаю?

Ну и собственно из первого вопроса вытекает второй. Предположим у вас есть ЦБ цена покупки которой больше цены продажи на текущий момент. По истечении 3 лет при продаже данной ЦБ, уйдет ли разница в сальдо по закрытым сделкам, т.е. уменьшит ли она вашу налогооблагаемую базу? Если нет, то может имеет смысл опять таки фиксировать сделку до истечении 3 лет, чтобы хотя бы уменьшить налогооблагаемую базу. И как в первом случае, если бумага интересна, тут же ее откупить?