ЛЕНТА

Совершив точечную и вполне успешную сделку по покупке сети «Монетка», Лента смогла значительно нарастить финансовые и операционные показатели. Это мы с вами увидим в отчете за первое полугодие 2024 года. Однако давайте не забегать вперед и фрагментировано посмотрим на обновленную бизнес модель.

Итак, продажи компании за отчетный период увеличились сразу на 60,8% до 413,6 млрд рублей. Синергетический эффект от присоединения «Монетки» налицо. Напомню, что «Монетка» специализируется на перспективном формате «магазинов у дома», а количество обновленных магазинов уже перевалило за 2500 штук.

Дабы не «обманываться» взрывному росту давайте посмотрим на сопоставимые продажи LFL, которые помогут сравнить показатели за период у одних и тех же торговых объектов с аналогичными характеристиками. Так, продажи увеличились всего на 16,4%. При этом средний чек и трафик выросли на 9,8% и 6% соответственно. Уже гораздо скромнее, хоть и чуть лучше сектора. 

( Читать дальше )

О том, что в апреле—июне 2024 года российский рынок e-grocery сократился на 3,2% по сравнению с первым кварталом этого же года, до 300 млрд руб., говорится в отчете Infoline. . Снижение впервые со второго квартала 2022 года.



В условиях усиления дефицита кадров, особенно сборщиков и курьеров, крупные операторы e-grocery оптимизируют затраты за счет сокращения зон доставки и повышения ее стоимости до удаленных городских районов.

В марте 2024 года нехватка курьеров по всей России составляла 140 тыс. человек, а к концу этого года может вырасти до 300 тыс., ожидают в сервисе доставки Restomania. 

Согласно оценкам Infoline, во втором квартале 2024 года у Wildberries объем заказов продуктов сократился на 22,4% по сравнению с началом года, до 22,9 млрд руб., у Ozon — на 7,9%, до 25,8 млрд руб., у «Ленты» — на 7,7%, до 17,7 млрд руб., у «Купера» (ранее «Сбермаркет») — на 6,7%, до 52,7 млрд руб., у «Вкусвилла» — на 4%, до 44,8 млрд руб.

( Читать дальше )

Текущая цена: 1139,5₽

Целевая цена: 1500₽
Потенциал роста: 31,6%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 132,165 млрд руб
— Выручка 1п2024: 413,6 млрд руб (+60,8% г/г)
— EBITDA 1п2024: 29,7 млрд руб (+244,3% г/г)
— Чистая прибыль 1п2024: 10,9 млрд руб (против убытка в 2023)
— LFL-продажи 1п2024: +16,4% г/г

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Факторы роста:

— Рост инфляции;
— Реализация стратегии 2025;
— Сделки M&A;
— Сильные финансовые результаты.

Факторы риска:

— Высокая конкуренция в секторе (X5, Магнит);
— Низкая ликвидность.

( Читать дальше )

Текущая цена: 227,4₽

Целевая цена: 400₽
Потенциал роста: 76%
Горизонт: долгосрочный

–––––––––––––––––––––––––––

📈 Ключевые финансовые показатели:

— Капитализация: 185,1 млрд руб
— Выручка 1к2024: 71,7 млрд р (+8,8% г/г)
— Валовая прибыль 1к2024: 23,4 млрд р (+6,7% г/г)
— Чистая прибыль 1к2024: 3,3 млрд р (-43,8% г/г)
— EBITDA 1к2024: 9,8 млрд р (+12,4% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

–––––––––––––––––––––––––––

Факторы роста:

— Редомициляция;
— Возобновление дивидендов;
— Открытие новых магазинов;
— Улучшение финансовых результатов.

Факторы риска:

— Ослабление рубля;

–––––––––––––––––––––––––––

( Читать дальше )

Разбор отчета за 1п 2024 и свежий взгляд на компанию:

• Выручка: 413,6 млрд. (+60,8%)
• EBITDA: 29,7 млрд. (+244,3%)
• Прибыль: 10,9 млрд. (был убыток)
• LFL-продажи: +16,4%, трафик: +6,0%, чек: +9,8%

Отчет вышел удивительно хорошим, после депрессивного прошлого года Лента совершает маленькое чудо. Как это получилось:

• Во-первых, благодаря купленной во 2 половине 2023 сети Монетка. Это готовый и очень эффективный бизнес, который и дальше продолжает отрабатывать на высоком уровне
• Во-вторых – собственная работа с ассортиментом и ценами, плюс контроль расходов: с/с выросла сравнимо с выручкой, а вот коммерческие и административные – гораздо медленнее (+40% г/г)

✅ Мощно прибавили LFL-показатели, здесь Лента опережает даже X5 Retail по всему кроме среднего чека, да и он тоже в хорошем плюсе. Локомотивом стал формат супермаркетов, и даже по ранее очень проблемным гипермаркетам – пошло явное оживление

🤔 Возможно, с консолидацией Монетки и перетряской форматов (малые магазины «у дома» частично закрывали, частично переводили в супермаркеты) – что-то подхимичили в LFL? Удивляет, как собственное хозяйство Ленты, которое долго тянуло компанию вниз, могло настолько оперативно, всего за полгода, развернуться и показать лучшие сопоставимые результаты на рынке

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Сведения о кворуме заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и результатах голосования по вопросам о принятии решений, предусмотренных пунктом 15.1 Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг: кворум для проведения заседания и принятия решения имелся, решение принято единогласно....

( Читать дальше )

2. Содержание сообщения
2.1. Сведения о кворуме заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента и результатах голосования по вопросам о принятии решений, предусмотренных пунктом 15.1 Положения о раскрытии информации эмитентами эмиссионных ценных бумаг:
Кворум для проведения заседания и принятия решения имелся, в заседании и в голосовании приняли участие 6 (шесть) членов Совета директоров МКПАО «Лента» из 6 (шести) избранных, решение принято единогласно....

( Читать дальше )

🛒 Лента первой из отечественных продуктовых ритейлеров представила накануне свои фин. результаты по МСФО за 6 мес. 2024 года, в которые я предлагаю заглянуть и проанализировать вместе с вами.

📈 Выручка ритейлера с января по июнь увеличилась на +60,8% (г/г) до 413,6 млрд руб. Этот успех стал результатом двух ключевых факторов: консолидации сети магазинов Монетка и успешной трансформации бизнеса гипермаркетов, которые смогли выйти на стабильную траекторию роста трафика.

В ритейле важное значение имеет выручка на квадратный метр торговой площади. И у Ленты этот показатель вырос на +20,6% (г/г) до 175,4 тыс. руб., в то время как у Х5 Group показатель увеличился на +14% (г/г) до 175,2 тыс. руб. Как видно из этих данных, обе компании демонстрируют схожие результаты, однако у Ленты более высокий темп прироста.

📈 Сопоставимые продажи (Like-for-Like) с учётом магазинов Монетки увеличились у Ленты на +15,3%, за счёт роста среднего чека и увеличения трафика. Примечательно, что данный показатель на 0,4 п.п. превзошёл результаты X5 Group, однако настораживает сокращение трафика во втором квартале в магазинах у дома.

( Читать дальше )

Сегодня разберу отчёт Ленты, компании, которая по-прежнему у многих не на слуху. Компания, в которой новая команда, менеджмент демонстрируют впечатляющую производительность, эффективность и каждый отчёт читаешь о каких-то переменах и инициативах, которые уже дают результат.

Операционные результаты

За первое полугодие компания открыла (с учетом закрытий) 1 гипермаркет, 327 магазинов у дома и 8 магазинов «Вингараж». Последние, это новое направление для компании — компактные магазины у дома с фокусом на продуктовую категорию Fresh и широкую линейку алкогольных напитков, в том числе вин эксклюзивных торговых марок. Все хотят заработать на том, что население стало больше употреблять алкоголя.)

Средний чек вырос во всех сегментах, особенно в магазинах у дома (+36,2% г\г), после присоединения «Монетки» и за счёт расширения линейки продукции СТМ. Ну и инфляция, с которой всё жёстче борется ЦБ вносит свой вклад.

( Читать дальше )

МКЛента Отчет РСБУ

Источник:https://www.e-disclosure.ru/portal/fileload.ashx?fileid=1849402


( Читать дальше )