ЛИКВИДНОСТЬ

Прошедшую (22-26) неделю можно условно разделить на 2 части — «поддержание ликвидности» и «расчетные объемы».

«Градация» произвольная (придумана мной) и ее можно объяснить как — объемы для «поддержания» текущих операций и — 2-е — деньги, которые можно где-то еще разместить, в основном, в более рискованных активах. 

Т.е. теми деньгами, которые банки берут у ЦБР — обычно «затыкаются» «дыры» в коррсчете (если мало «приходов» — остатков). Излишки — размещаются — МБК, затем междилерское РЕПО.

А если мы (банки) видим, что ЦБР дает много коротких денег (овернай), но каждый день объемы большие (это ИМХО более 350-400 млрд. на «овер») — можно и взять на эти привлеченные деньги валюты, облигаций и акций.

Вы можете возразить — «акции — это же высокорисковый актив». Ну, это да. Но и казначеи получают свой «хлеб» совсем не зря. Ведь у ЦБР мы берем под ставку 5,5-6,5% годовых!!! А на 1 день это не такая и большая сумма (цена), вот ее (цену денег от ЦБР) на рынке мы и будем «отбивать».

( Читать дальше )

В целом, Коля (кстати имя в среде трейдеров стало нарицательным) правдиво расскрыл максимум из того, что он, как представитель ДЦ мог рассказать о сущности Форекса и работе ДЦ.
   Насчет того, что они (АФорекс) работают в основном за спред и (или) комиссию от сделки это однозначно скрытый обман и чепуха. Спред (особенно фиксированный в 1-2 пп ?!!) или если есть к нему копеешная комиссия способны обеспечить только тот  минимум, который будет у них всегда. Полагаю, что его не хватит даже на оплату за свет, поставку котировок, новостей и аренду платформ. Не говоря уже о плате за аренду помещений в центре Москвы или Питере, оплату труда персонала, филиалов, парк автотранспорта и его величество Рекламу!.. Все ДЦ однозначно работают за прибыль от слива депо, вовлеченных, обманутых рекламой и сиюминутной преходящей удачей и т.п. людей считающих себя трейдерами.
    Доход ДЦ это 99.8% от  средств, поступивших в ДЦ в течение года на депозиты трейдеров. (инфа со слов бывшего сотрудника Телетрейда (компания конечно крайне одиозна, но другие не чище).

( Читать дальше )

Ситуация на денежном рынке:

ЦБР достаточно «четко» отслеживает текущую ситуацию на рынке ликвидности и либо сокращает лимит, либо увеличивает. Более того, изменение лимита это еще и регулирование курса доллара — а дефицит ликвидности ЦБР делает, чтобы Банки не «задирали» курс выше.

К примеру, в начале недели (думаю все помнят) был рост курса доллара (вызванный ситуацией на рынке ОФЗ) — так вот — в понедельник, вторник и среду на овернайт ЦБР предлагал 190 — 160 и 190 млрд. Вчера, кстати, впервые за несколько дней был дефицит ЦБР вчера предложил 190 млрд., а рынок «хотел» — 210,683 млрд. (дефицит — 20,683 млрд.). Курс вчера достигнул пика, затем начался его «откат»; и сегодня, видя, что ситуацию «отпускает» ЦБР предложил банкам достаточно большой лимит 470 млрд. и на утреннем аукционе рынок привлек — 338,158.

Не смотря на достаточно большой лимит от ЦБР рынок не привлек сегодня максимум (т.е. все что предложено). Также, сохраняется «интерес» в свопах. Цены примерно одинаковы, но пока еще не конец торгового дня (будет в 15:00). 

На МБК и РЕПО ставки пока высокие и «работает» арбитраж привлечение у ЦБР 5,51 — 5,55% и размещение на МБК под 6,5-6,75%. Также возможно и на междилерском РЕПО под 6,3-6,5%.



( Читать дальше )

На фирменном бланке. Правильно.
И будет вам «инвесторское счастье» )) 

В начале лета АЭИ «ПРАЙМ» пригласило банкиров на презентацию программы которая позволяет управлять ликвидностью, вот основные тезисы данной презентации:

«Базовый вариант» был создан еще в 1999 году по заказу МДМа для фондового рынка.

Сейчас программа больше ориентирована на денежный рынок. 

• Программа дает работать на следующих рынках: Депозиты, Векселя, Акции/Облигации/Фьючерсы/Опционы, Свопы
• Формирование Индивидуальных котировок, из импортированых в реальном времени котировок. 
• Формирование перекрытия клиентских сделок. 
• Расчет общей позиции банка. Перекрытие общей позиции. 
• Возможность разных дилеров специализироваться на обслуживании отдельных групп клиентов по отдельным валютным парам в разное рабочее время. 
• Система контроля качества потоков котировок. Позволение провести сделку на адекватном потоке. Защита, что банк не терпит ущерба. Пока клиент думает — цена ушла — клиенту запрещено делать сделку. 
• Выбор расчетного подразделения банка для совершения разных операций. 
• Общий счет для клиентов
• Субброкерство

( Читать дальше )

Аукцион РЕПО ЦБР (лимит-разместили) vs RTSI:

Прошедшая неделя выдалась достаточно «спокойной» (с той точки зрения, что лимиты на аукционах практически всегда удовлетворяли спрос). 
В понедельник проходило 2 аукциона — овернайт и 90-дневный. И если на «овернайте» спрос=исполненным сделкам, то на 90-дневном дефицит был -13,323 млрд. Однако, в рамках дня (и лимита 190+50=240 млрд.) дефицит был -3,22 млрд.
Вторник — традиционно 2 (овернайт и недельное РЕПО) — 1420 млрд. общий лимит. Здесь наоборот (относительно понедельника) на «овере» был дефицит, а на недельном удовлетворены все заявки. Дефицит на овернайте -13,456 млрд. А с учетом 7-дневного РЕПО — дефицита нет.
Со среды по пятницу рынок «работал» в рамках предоставленных лимитов: 170 — 143,156; 160 — 127,572 и в пятницу 180 — 124,726 млрд. После некоторого «спада» спроса на 7-дневном аукционе (в начале октября) — 1,090 трлн.; начался некоторый рост привлечения денег — 1,277-1,393 трлн. 





( Читать дальше )

www.youtube.com/watch?v=QpJskQlSE7I&feature=player_embedded
 
«Никогда долгосрочные прогнозы не ошибаются. Те, кто меня знает…Когда это я ошибся в долгосрочном прогнозе?»))
Что тут возразишь? Видимо перед нами как минимум инвестиционный гений.
Но лично меня подобное заявление, почему-то заставляет насторожиться. Что же так режет мой давно привыкший к различным аналитическим перлам слух?
Давайте послушаем, что по поводу своих ошибок, например, говорит другой человек и действительно уважаемый в инвестсообществе за свое чутье финансист:
«Д.С. — У меня весьма слабые аналитические способности, но у меня довольно сильные критические способности. Я не являюсь профессиональным аналитиком по ценным бумагам, я скорее назвал бы себя аналитиком в области неопределенности.
Б.В. – Это провокационное заявление. Что вы хотите этим сказать?
Д.С. – Я понимаю, что могу ошибаться. И это заставляет меня чувствовать себя неуверенно. Чувство неуверенности держит меня в боевой готовности. Это значит, что я всегда готов исправить свои ошибки. Я делаю это на двух уровнях. На абстрактном уровне я поставил веру в то, что я ошибаюсь, во главу угла весьма сложной философской концепции. Я – весьма критически настроенный человек, который ищет недостатки в себе и в других. Но я всегда довольно легко прощаю. Я не мог бы признавать свои ошибки, если бы не умел прощать самому себе. Другие стыдятся ошибок, для меня же осознание собственных ошибок – источник гордости. Как только мы осознаем, что несовершенное понимание является одним из свойств человеческой природы, мы поймем, что

( Читать дальше )

ANNlearn
 
19 октября
 
Вероятнее всего рынок, отроется немного ниже вчерашних уровней закрытия.
 
Торговые идеи на утро:
 
EBAY — лонг после 51,00$
XOM — лонг после 93.60$
PM — шорт после 87.70$
 
Отчетность:
BHI SLB 
 
Важные новости:
 
18.00 мск - Продажи на вторичном рынке жилья 
 
Всем удачных торгов


С уважением, ANNlearn
Skype: bumblebee561
www.annlearn.com

ANNlearn
 
18 октября
 
SPY:
Ориентировочно, SPY откроется в районе своего уровня закрытия.
 
Идеи на утро:
STZ — лонг после 37$
DECK — лонг после 39.20$
INFY — шорт после 44.00$
 
Отчетные бумаги для торговли:
BAX — лонг
GOOG — лонг
PBCT — лонг
 
Важные новости:
16.30 мск - Повторные заявки на пособие по безработице 
18.00 мск - Индекс производственной активности ФРС Филадельфии 
 
Всем удачных торгов
 
С уважением, ANNlearn
Skype: bumblebee561
www.annlearn.com