ЛУКОЙЛ

Argus ждет падения добычи нефти в России с апреля на 1,7 миллиона баррелей в сутки. МЭА заявило об ожидаемом падении добычи нефти в России с апреля 2022 г. на 3 млн баррелей в сутки.

Прогнозы МЭА и Aegus представляются достаточно спекулятивными. ЕС не сможет сократить потребление нефти в короткий срок. Доля российской нефти на рынке ЕС около 27%, причем в отдельных странах она превышает 60%. Порты на Балтике закрыты на прием, но это не означает, что нефть не поступает. Это один из факторов увеличения дисконта российской нефти Urals к Brent, который недавно достиг почти $30 за барр. Однако, и на этом уровне добыча высокорентабельна.

Нельзя исключать, что западные страны попытаются (или возможно уже это делают) надавить на ОПЕК, чтобы страны увеличили поставки в ЕС. Но 3 млн баррелей в сутки в краткосрочной перспективе негде взять. СА будет увеличивать добычу, возможно, быстрыми темпами, на 1,2 млн баррелей в день к концу года. Еще на 1 млн баррелей в день (а, скорее всего, меньше) могут нарастить добычу Иран и Венесуэла, что уже требует геополитической поддержки Запада, поскольку именно из-за его давления добыча в этих странах сократилась. Полагаю, что добыча внутри страны сократится не более чем на 1 млн барр, и примерно в равной степени ляжет на Роснефть, Газпромнефть и Лукойл.

При этом, дефицит приведет к скачку цен в преддверии летнего сезона, не исключаю, что цена вновь поднимется выше $120 за барр., некоторые инвестбанки об этом уже предупреждают.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Слушаю вчерашнее выступление Натальи Зубаревич в Твери.
уже на 5-й минуте тема, о которой думаю постоянно: вынужденная заморозка нефтяных месторождений.

Она называет регионы «Старой добычи нефти», которые больше всего пострадают от «затыкания скважин»: Оренбург, Удмуртия, Коми, Пермский край, Башкирия… в Западной Сибири Самотлор (Ханты-Мансийского автономного округа)
Мне об этом известно ещё с 2015-го, когда посещал лекции и конференции по нефти: мы не диктуем цены Миру на свой главный экспортный товар, ибо не можем оперативно сокращать добычу и восстанавливать её. Поэтому нефтяное проклятие для нас вдвойне тяжело.

Что характерно, эти регионы я выделил при подготовке видео про регионы-лидеры по росту цен на недвижимость. Там на первых местах до начала 10-х были именно

( Читать дальше )

Российский фондовый рынок

Инвестиции в ценные бумаги исторически позволяли защитить сбережения от инфляции. Текущий кризис будет тяжелым, но давать ему количественные оценки рано. Один из вопросов инвесторов – как защитить свои инвестиции в условиях высокой инфляции. Защитный потенциал таких инструментов, как валюта и недвижимость, сейчас выглядит неочевидным из-за регуляторных ограничений (валюта), низкой ликвидности и высоких ставок по ипотеке, в то время как инвестиции в ценные бумаги и сырье исторически обгоняли инфляцию.

Средняя доходность рублевого индекса МосБиржи с момента запуска в 1997 г. составила 20% против средней инфляции в 12.4%. За эти 24 года инфляция семь раз обгоняла доходность рынка акций, однако впоследствии доходность рынка акций все равно оказывается выше. Например, после кризисов 1998, 2008 и 2014 фондовый рынок на следующий год демонстрировал рост в рублях на 238%, 126% и 32% соответственно. В мировой истории тоже есть примеры глубоких кризисов и падения рынков на 50%+ (нефтяной шок 1973 года, Иран в условиях санкций, дефолты Аргентины). Однако фондовый рынок всегда продолжал работать, а за глубоким спадом следовало восстановление через один-два года.

( Читать дальше )

Многие сырьевые товары серьезно подешевели, причем падение цен было почти столь же драматичным, как и предшествующий рост. В Китае основной проблемой, перечеркнувшей прогнозы экономического роста страны, стали жесткие «ковидные» ограничения с изоляцией более 30 млн человек. Тем временем в США инфляция ускорилась до +7.9% г/г в феврале, из-за чего в 2022 ожидается до семи повышений ключевой ставки. В результате многие сырьевые товары стали стоить столько же, сколько и до украинского кризиса. Наконец, инвесторы также учитывают в ценах восстановление предложения по завершении конфликта в Украине.

Однако пока превалируют факторы, толкающие цены вверх. На наш взгляд, «ковидные» ограничения носят временный характер (наиболее жесткие ограничения обычно вводятся не более чем на 1-2 месяца), а незначительные повышения ставок вряд ли смогут укротить инфляцию. Быстро перестроить мировые торговые маршруты и заместить «опальные» поставки из России в ЕС и США товарами из других стран не получится. Мы считаем, что сырьевые товары останутся основным инструментом хеджирования инфляции. Мы видим потенциал роста в сырьевых товарах, в которых у России сильные позиции – нефть, алмазы, цветные металлы и МПГ.

( Читать дальше )

Северсталь 1990
Алроса 80
Газпром 288
ГМК 27216
Ирао 4
Лукойл 7446
ММК 73
НЛМК 276

17 марта 2022 на внебирже

https://www.moex.com/ru/expit/onlinetrades.aspx

«Лукойл» видит возможности не снижать производственные показатели, в том числе добычу.

Объемы бурения сейчас выросли на 5% по сравнению с показателями 2021 года

— Алекперов

«Лукойл» оценивает возможности производства в условиях санкций — ПРАЙМ, 17.03.2022 (1prime.ru)

2. Содержание сообщения
2.1. Дата принятия Председателем Совета директоров ПАО «ЛУКОЙЛ» решения о проведении заседания Совета директоров ПАО «ЛУКОЙЛ» в форме заочного голосования: 17 марта 2022 года
2.2. Дата проведения заседания Совета директоров ПАО «ЛУКОЙЛ»: 21 марта 2022 года
2....

( Читать дальше )

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ ЛУКОЙЛА ПО РСБУ ЗА 2021 ГОД СОСТАВИЛА 635,708 МЛРД РУБ ПРОТИВ 197,559 МЛРД РУБ ГОДОМ РАНЕЕ — ПРАЙМ