ЛУКОйл

   ЛУКОЙЛ ПРОВЕЛ ТЕЛЕКОНФЕРЕНЦИЮ ПО РЕЗУЛЬТАТАМ ЗА 3К16 ПО МСФО

Ниже мы представляем наши основные выводы.

·         Гринфилды. Компания планирует достичь дальнейшего роста за счет эксплуатации гринфилдов, и один из них — Пякяхинское месторождение — был введен в строй в конце октября 2016 года. После одного месяца работы добыча нефти достигла 3,0 тыс т в сутки, целевой показатель на 2017 составляет 30 тыс барр. в сутки. Еще один важный гринфилд — месторождение им. Филановского в Каспийском море — в настоящий момент добывает 9 тыс т в сутки после запуска третьей скважины в ноябре. Очищенная цена нефти на месторождении им. Филановского составляет 43 долл./баррель (цена нефти 50 долл./барр. за минусом НДПИ и экспортной пошлины) против 20 долл./барр. на традиционных браунфилдиах в Западной Сибири.

·         Компания продолжает наращивать бурение в Западной Сибири. «ЛУКОЙЛ» наращивает объемы бурения на своих браунфилдах в Западной Сибири, где наблюдается сильное снижение добычи в 2015-2016 гг. Компания увеличила бурение в метрах проходки на 47% г/г в 3К16, что позволило ограничить темпы снижение добычи до 7,4% в ноябре (без учета Пякяхинского) против максимального снижения в 8,6% во 2К16.

( Читать дальше )

5 декабря, истекает срок, в который Роснефтегаз должен продать 19,5% акций Роснефти: инвесторам или самой Роснефти для последующей перепродажи. Весь пакет Роснефть купить не сможет из-за ограничений в законе на размер казначейского пакета (компания не может выкупить более 10% своих акций), тогда придется привлекать свои дочерние компании. Деньги у компании есть, а дочкам можно дать денег через внутригрупповые кредиты. (Ведомости)

Алекперов (

( Читать дальше )

EBITDA выше ожиданий рынка и лишь на 12% ниже, чем во 2 кв. Вчера ЛУКОЙЛ опубликовал отчетность по МСФО за 3 кв. 2016 г. и сегодня проведет телеконференцию. Выручка, включая пошлины, акцизы и обороты трейдинга, снизилась на 11% год к году и на 2% квартал к кварталу до 1 309 млрд руб. (20,3 млрд долл.), что на 1% ниже нашего прогноза и среднего прогноза по рынку. Показатель EBITDA, рассчитанный как операционная прибыль плюс амортизация, упал на 22% год к году и на 12% квартал к кварталу до 166 млрд руб. (2,57 млрд долл.), на 3% превысив консенсус-прогноз и на 1% – нашу оценку. Рентабельность по EBITDA составила 12,7%, снизившись на 1,9 п.п. год к году и на 1,5 п.п. квартал к кварталу. Чистая прибыль сократилась на 71% год к году и на 12% квартал к кварталу до 55 млрд руб. (0,85 млрд долл.), а чистая рентабельность упала на 0,7 п.п. и 0,5 п.п. соответственно, составив 4,2%.




( Читать дальше )

ЛУКОЙЛ: РЕЗУЛЬТАТЫ ЗА 3К16 СОВПАЛИ С КОНСЕНСУС-ПРОГНОЗОМ

Выручка составила 1 309 млрд руб. (-1% по сравнению с консенсус-прогнозом, -2% кв/кв), показатель EBITDA достиг 166 млрд руб. (+3% по сравнению с консенсус-прогнозом, -13% кв/кв) — на нем в основном сказалось снижение объемов продаж за рубеж и негативный лаг экспортной пошлины. Чистая прибыль составила 56 млрд руб. (-2% по сравнению с консенсус-прогнозом, -12% кв/кв). Свободный денежный поток «ЛУКОЙЛа» продолжал расти, продемонстрировав в 3К16 очень высокий показатель в 105 млрд руб., что почти вдвое выше по сравнению со 2К16 (57 млрд руб.). Капитальные затраты в 3К16 составили 109 млрд руб., упав на 12% кв/кв — это один из факторов, объясняющих такой рост FCF. Еще один фактор — рост OCF на 19% кв/кв на фоне высвобождения оборотного капитала в размере 34 млрд руб. в 3К16 против оттока в 12 млрд руб. и 19 млрд руб. во 2К16 и 1К16 соответственно.

По мнению аналитиков Атона




( Читать дальше )

Чистая прибыль НК ЛУКОЙЛ по МСФО за 9 месяцев 2016 года составила 160,2 млрд рублей, что в 2,2 раза ниже показателя прошлого года, сообщает компания. В третьем квартале текущего года этот показатель составил 54,8 млрд руб., что на 12,4% ниже, чем во втором квартале 2016 г. В третьем квартале 2016 года выручка от реализации снизилась по сравнению с предыдущим кварталом на 2,2% до 1 309,5 млрд руб… EBITDA упала на 12,5% по сравнению со вторым кварталом 2016 года до 165,9 млрд руб.

Выручка компании упала на фоне сокращения международного трейдинга. Показатель EBITDA снизился из-за временного лага по экспортной пошлине, а прибыль – из-за негативной переоценки рубля. В то же время с позитивной стороны можно отметить увеличение FCF на 15,6% до 197,9 млрд руб., благодаря сокращению инвестиций на 19,1% до 362,1 млрд руб

          Промсвязьбанк

Сегодня за одну сделку прошел «неприлично» большой объем, составляющий примерно 1/3 средне дневного объема по ЛУКОЙЛУ
Тяжелая артелерия. К чему бы это. Был продавец и был покупатель.............

( Читать дальше )

Прогноз результатов по МСФО за 3 кв. 2016 г.:
снижение рублевого нетбэка привело к падению EBITDA квартал к кварталу

EBITDA может снизиться на 12% квартал к кварталу в долларах. Завтра, 29 ноября, ЛУКОЙЛ опубликует отчетность по МСФО за 3 кв. 2016 г. Мы ожидаем, что выручка, включая акцизы, пошлины, а также обороты трейдингового бизнеса, снизится на 10% год к году и на 1% квартал к кварталу до 1,320 млрд руб. (20,4 млрд долл.). EBITDA, согласно нашему прогнозу, упадет на 23% год к году и 13% квартал к кварталу до 164 млрд руб. (2,5 млрд долл.), а рентабельность по EBITDA уменьшится на 2,1 п.п. и 1,7 п.п. соответственно, составив 12,4%. Мы также ожидаем, что чистая прибыль сократится за отчетный квартал на 69% год к году и на 6% квартал к кварталу до 59 млрд руб. (0,9 млрд долл.).


Ключевой драйвер – цена нетбэк на нефть и нефтепродукты в РФ.

( Читать дальше )

Добыча нефти в России с начала года выросла на 400 тыс. баррелей в сутки и достигла 11,13 млн. Однако способность дальнейшего роста ограничена. По оптимистичному прогнозу Министерства энергетики РФ производство сырья останется на этом же уровне вплоть до 2035 года.

Это косвенно подтверждают и данные об инвестициях и добыче, опубликованные крупнейшими нефтяными компаниями страны в своих финансовых отчетах. В этом году среднесуточная добыча нефти у российских гигантов даже упала по сравнению с прошлым. У Роснефти на 2 тыс. баррелей в сутки, а у Лукойла на 123 тыс.

Текущий уровень производства, скорее всего, останется на этом же уровне в ближайшие годы, так как компании не спешат увеличивать свои инвестиции в разведку и разработку новых месторождений. Хотя инвестиции в рублевом эквиваленте увеличиваются, но в долларовом они все еще меньше 2012 года. В среднем по отрасли капитальные затраты упали на 25%. Только у Башнефти они увеличились на 85%, у Татнефти они практически не изменились.

( Читать дальше )

Дебит – более 20 тыс. барр./сутки. По сообщению компании, завершено бурение третьей скважины на месторождении имени В. Филановского в северной части Каспийского моря. Дебит составил около 3 тыс. т (22 тыс. барр.) в сутки, длина горизонтальной секции – 1 217 м. Всего на месторождении добывается около 9 тыс. т (66 тыс. барр.) в сутки из трех скважин.

Все три скважины показывают высокие дебиты. Дебит первой скважины на месторождении, запущенной 3 августа, составил 2,7 тыс. т к концу августа, а в сентябре достиг 3 тыс. т. Вторая скважина была запущена 21 сентября с начальным дебитом 1,2 тыс. т (8,8 млн барр) в сутки, однако, судя по общей добыче на месторождении, ее дебит также приблизился к 3 тыс. т/сутки.

По мнению аналитиков Уралсиба

ЛУКОЙЛ ожидает выхода на уровень 120 тыс. барр. (более 16 тыс. т) в сутки до 2019 г., причем план по добыче на 2017 г. составляет 4,4 млн т, то есть около 12 тыс. т (88 тыс. барр.) в сутки. Таким образом, уровень добычи на месторождении уже сейчас достигает 55% от максимального и 75% от планового среднесуточного уровня 2017 г. Мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ акции ЛУКОЙЛа.