МАГНИТ

Добрый день, коллеги!

Представляю к вашему вниманию очередной выпуск рубрики «Вечёрка».

<a class=«MuiTypography-root MuiLink-root MuiLink-underlineHover MuiTypography-colorSecondary» href="" data-slate-node=«element» data-slate-inline=«true»>

Стратегия компании предусматривает «создание e-grocery платформы, интегрированный в омниканальный покупательский опыт, способной поддерживать 5% плюс оборота „Магнита“. При этом компания нацелена на лидерство в сегменте e-grocery (онлайн-продажа продуктов).

Магнит рассчитывает, что рентабельность по EBITDA компании в рамках реализации стратегии до 2025 года достигнет уровня 8%, говорится в презентации ритейлера.

Кроме того, „Магнит“ намерен поддерживать комфортную долговую нагрузку на уровне 1,5x отношения чистого долга к EBITDA. Предельный уровень долга — 2x.

»Магнит" в рамках реализации стратегии до 2025 года планирует открывать в год 1-1,5 тысячи «магазинов у дома», 750-1000 магазинов косметики и 5-15 супермаркетов и суперсторов, говорится в презентации ритейлера.

Менеджмент должен представить стратегию и планы роста, осветив такие вопросы, как повышение эффективности, цифровая трансформация и долгосрочные цели. Мероприятие состоится в виртуальном формате и начнется в 16:00 по московскому времени. В ходе презентации мы сосредоточимся на планах экспансии магазинов и развитии новых форматов, в том числе онлайн-сервисов.

Здравствуйте, коллеги!

Предложенная мной стратегия (Обгоним индекс!) обогнала индекс ММВБ, при этом показала пример классической диверсификации. Портфель из двух бумаг Норникель и Магнит с 2 февраля по ценам закрытия показал доходность +6% :

Продолжение статьи "Фундаментальный анализ тоже поддается автоматизации и вероятностному прогнозированию" и не только...

Теперь поговорим немного о мультипликаторах и их использовании в прогнозировании. Нужно понимать, что когда от статей отчетности мы переходим к ценовым мультипликаторам, мы ступаем на очень зыбкую почву. Частично о ловушках того же популярного мультипликатора P/E я уже писал в своем посте: "Дорого или дешево стоят акции на Московской Бирже? И ловушка показателя P/E!", поэтому трактовать моделирование нужно с осторожностью и немалой долей здравого смысла.

Вернусь к примеру по акциям ПАО МАГНИТ.

Мастодонты фондового рынка, такие как Грэм, хорошо понимая недостатки этого показателя советовали при его расчете и принятии решения использовать для среднюю прибыль за 5, 7 или 10 лет, позже Роберт Шиллер выбрал в качестве знаменателя 10-летнюю среднюю прибыль с поправкой на инфляцию. Если огрубить идею инвестиций на основании коэффициента P/E, то можно было бы вывести следующее простое правило:

Каждого человека торгующего на фондовой бирже интересует вопрос — как не потерять деньги? Ведь в период высокой активности, когда котировки так и скачут вверх и вниз потерять деньги проще простого. 

Итак, как же не потерять деньги на рынке: 

1. Не пренебрегайте стоп-лоссом 

Стоп-лосс — это уровень, после которого ваша позиция закрывается с целью ограничения убытков. Выставляется обычно на пару пунктов ниже после зоны поддержки. 

На самом деле люди не ставят стоп-лоссы, потому что всегда надеются на то, что цена пойдет снова вверх, именно эта надежда в конечном счете приводит к убыткам. 

Я на некоторых своих публичных вебинарах и лекциях рассказывал об элементах в моем подходе при оценке компаний с помощью фундаментального анализа. А также на свое курсе ТРИ КИТА ИНВЕСТИЦИЙ я подробно рассказываю, и показываю в Excel, как и что считать и принимать решение об инвестициях. Для удобства, многие расчеты у меня автоматизированы на Matlab и Python.

Мои оценки эволюционировали со временем, но начинал я как и многие с тех подходов, которые изложены в таких книгах как «Инвестиционная оценка» Дамодорана, «Стоимость компании» Коупленда, Коллера, Муррина и, конечно, «Анализ ценных бумаг» Грэма и Додда. Но мне всегда не давал покоя, тот простой факт, что все подходы, изложенные в этих книгах, не позволяют численно измерить вероятность сделанных оценок. Она неявным образом зашивается в прогнозы темпов роста и в ставки дисконтирования, которые используются для получения справедливой стоимости.

Поэтому я немного модернизировал подход, и сейчас называю его механической оценкой фундаментальных факторов и/или показателей финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Помогает мне в этом понимание фундаментальных основ роста компаний, а также знание методов теории вероятности и математической статистики.