МАГНИТ

Вчера менеджмент ритейлера «Магнит» представил стратегию компании на 2021-2025 гг. и поделился предварительными результатами трансформации бизнеса. Новый план подразумевает открытие на обозначенном горизонте 1-1,5 тыс. магазинов «У дома» и 700-1 000 магазинов косметики без учета закрытий. Руководство компании не стало обозначать конкретные цифры по ожидаемой доле рынка или динамике продаж, но ожидает сохранения сильного положительного тренда в LFL. Также планируется, что в период действия стратегии рентабельность EBITDA постепенно достигнет 8%. Улучшение оборотного капитала вкупе с ростом плотности продаж и рентабельности должны позволить компании поддерживать низкий уровень долга и стабильно выплачивать достаточно высокие дивиденды. Глобальная стратегическая цель была обозначена как увеличение доли рынка при сохранении доходности бизнеса. Наша рекомендация для акций «Магнита» в данный момент находится на пересмотре.

Среди основных достижений 2020 г. менеджмент отметил значительный рост сопоставимых продаж на 7,4%, повышение рентабельности EBITDA на 1 п.п., высвобождение 30,5 млрд руб. из оборотного капитала за счет оптимизации, а также снижение уровня долговой нагрузки и рост свободного денежного потока. ROIC вырос за год с 7,9% до 13,8%. Мы отмечаем, что не последнюю роль в сильных показателях ритейлера сыграла пандемия и низкая база 2019 г., но даже без учета этих эффектов бизнес компании продемонстрировал заметное улучшение. Команда ритейлера проделала работу в сферах оптимизации процессов, изменения организационной структуры и цифровой трансформации. Также были измены подходы к форматам и запущены новые пилотные проекты. За минувший год была закрыта существенная часть магазинов, не соответствующих требованиям окупаемости.

( Читать дальше )

Аналогично X5 Retail, акции находятся в растущем тренде после крупного падения на волне панических распродаж на старте пандемии.
Резкий рост котировок больше, чем в два раза, довольно понятно раскладывается в импульсное пятиволновое движение.

Я полагаю, что с приходом 2021-го года началась коррекция. Изначальное снижение прошло в формате пяти волн, что говорит о формировании, как минимум, одинарного зигзага.

За продолжение нисходящего движения выступают несколько факторов:

1️⃣ Цена хорошо ходит в восходящих вилах (выделенный канал). После пробоя медианы канала цена уже дважды аккуратно тестировала ее снизу, так и не пробив.
2️⃣ Последний разворот вниз произошел от уровня 0,5 по Фибоначчи.
3️⃣ Структура роста в волне (b) с большой долей вероятности носит коррекционный характер к предшествующему снижению.

📉  Минимальная ожидаемая цель в волне © — уровень вершины волны (iv) в районе 4400.

( Читать дальше )

Стратегия Магнита до 2025 г. предусматривает продолжение сильных дивидендных выплат

Магит опубликовал стратегию развития до 2025 года. В ней сохраняется фокус на высокие дивидендные выплаты, но подробностей нет. Выделены целевые показатели по рентабельности EBITDA – 8% и долговой нагрузки – 1,5х, что вполне достижимо с учетом текущего темпа развития. Ритейлер делает акцент на электронной коммерции, экспансии в регионы и разрабатывает собственное суперприложение.

Мы полагаем, что в 2021 г. Магнит сохранит приверженность щедрых выплат акционерам и ожидаем роста совокупного дивиденда до 430-460 руб. на акцию. Это дает 8-9% доходности к текущей цене, лучший результат в секторе. Мы положительно оцениваем потенциал Магнита в долгосрочном периоде с учетом ожидаемого наращивания финрезультата, усиленной экспансии в регионы и высоких дивидендных выплат. Наш целевой ориентир – 6100 руб./акцию.

«Промсвязьбанк»

«Магнит» провел День стратегии для инвесторов. Компания рассказала о своем видении рынка, последних достижениях и стратегических целях на будущее.

Благодаря достигнутому операционному перелому в 2020 г. «Магниту» удалось: улучшить темпы роста сопоставимых (LfL) продаж до 7,4% против 0,4% в 2019 г., повысить темпы роста выручки до 13,3% по сравнению с 9,5% в 2019 г., улучшить рентабельность по EBITDA на 97 б.п. г/г до 7,0%, получить позитивный СДП в 85 млрд руб. против минус 1,3 млрд руб. в 2019 г., снизить уровень закредитованности по показателю «чистый долг/EBITDA» до 1,1х против 2,1х,  поднять ROIC до 13,8% в 2020 г. по сравнению с 7,9% в 2019 г.

Долгосрочные цели выглядят достаточно амбициозно: открывать 1 000–1 500 магазинов у дома, 750-1000 косметических магазинов, 5-15 супермаркетов, довести долю e-grocery до 5% от консолидированных продаж.

Эффект на компанию. Стратегический день в целом произвел очень позитивное впечатление. Менеджмент имеет понимание о долгосрочных трендах рынка и имеет амбиции сохранить «Магнит» одним из лидеров рынка как с точки зрения доли рынка, так и с позиции рентабельности. Усилившийся фокус компании на прибыльном росте будет, безусловно, способствовать укреплению инвестиционного кейса «Магнита».

Эффект на акции. Мы полагаем, что акции «Магнита» продолжат расти в русле коррекции после падения в январе этого года.

Ибрагимов Марат
«Газпромбанк»

Магнит представил новую стратегию на 2021-2025 

Магнит вчера провел День аналитика и инвестора, в рамках которого представил свою новую стратегию на 2021-2025. Группа раскрыла ключевые стратегические направления развития, такие как усиление фокуса на предложение ценности покупателю (CVP) (включая запуск новых форматов (дискаунтеры Моя цена, небольшие магазины Магнит Сити и киоски Магнит Go) и увеличение доли собственных торговых марок (вплоть до 25% к 2025)), рост операционной эффективности и цифровизация (группа планирует создать ведущую e-grocery платформу, способную обрабатывать 5%+ оборота Магнита). Группа планирует ускорить «умную экспансию», добавляя Магазины у дома (+1 000-1 500 магазинов в год), Дрогери (+750-1,000 магазинов в год), Супермаркеты и Суперсторы (+5-15 магазинов в год). В финансовом плане Магнит нацелен на постепенное укрепление EBITDA до 8% к 2025 (против 7% в 2020) и поддержание высоких дивидендных выплат. Компания видит комфортную долговую нагрузку на уровне 1.5x чистый долг /EBITDA с «потолком» в 2.0x ЧД/ EBITDА (против текущего уровня в 1.1x).

Хотя мы приветствуем долгосрочные цели компании и особенно планируемое усиление фокуса на омниканальную модель и цифровизацию, мы считаем стратегию нейтральной для динамики акций компании на данном этапе.

Атон

Обзор рынка на 19 февраля 2021 года. Разберем отчет по МСФО VEON, Газпромнефти, а также посмотрим презентацию компании Магнит о дальнейшем развитии. Технический анализ рынка, доллара, нефти, ММВБ и РТС.

Если коротко на краткосроке: нефти ещё попадать предстоит, Сбербанк порастёт… от нижней ростущего канала 100% оттолкнётся вверх, а может и ранее.
Какая уверенность в этих двух составляющих? 100% уверенность! Позиции крупняка говорят уже сейчас о планах на движение котировок. Что с этим делать? От продаж открывать сделки в нефти, вплоть до 62.5, если ещё не открыты, где крыть? От 59.79 до 56.46. От покупок открывать сделки по акциям Сбербанк, вплоть до 261.1...262.1 ниже в этом спуске не дадут, далее наверх от 272 и выше. Нефтяным акциям корректироваться ещё на ±10% от текущих, не ловите «падающие ножи», перекладывайтесь до середины марта, не ранее, и не выходите, из секторов: финансы (Сбербанк и TCS-гдр), ритейл (Магнит и FIVE-гдр) и электроэнергетика, где самая интересная компания с небольшим оборотом дневным, не считая рекордных дней крупного слива, уже состоялся, 17.02.21, Энел Россия, #ENRU,.

«Магнит» опубликовал стратегию развития до 2025 года. В ней сохраняется фокус на высокие дивидендные выплаты, но подробностей нет. Выделены целевые показатели по рентабельности EBITDA – 8% и долговой нагрузки – 1,5х, что вполне достижимо с учетом текущего темпа развития. Ритейлер делает акцент на электронной коммерции, экспансии в регионы и разрабатывает собственное суперприложение. Мы положительно оцениваем потенциал «Магнита» в долгосрочном периоде: целевой ориентир 6100 руб./акцию, потенциал роста 19% к текущей цене.

Один из крупнейших российских ритейлеров «Магнит» опубликовал сегодня стратегию развития до 2025 г. В ней говорится, что компания рассчитывает нарастить рентабельность EBITDA до 8% и поддерживать уровень долговой нагрузки (net debt/EBITDA) на уровне 1,5х.  По итогам 2020 года рентабельность EBITDA составила 7% против 6,1% в 2019 году, а коэффициент net debt/EBITDA опустился до 1,1х с 2,1х годом ранее.

Во второй половине 2020 года «Магнит» начал активно развивать онлайн-продажи.

( Читать дальше )

лонг от 5085

Добрый день, коллеги!

Представляю к вашему вниманию очередной выпуск рубрики «Вечёрка».

<a class=«MuiTypography-root MuiLink-root MuiLink-underlineHover MuiTypography-colorSecondary» href="" data-slate-node=«element» data-slate-inline=«true»>

( Читать дальше )