МАГНИТ

Магнит: результаты за 4К17 не показали никакого улучшения   

Магнит опубликовал слабые результаты за 4К, отстав от консенсус-прогноза Интерфакс на 14% по статье EBITDA и на 24% по статье чистой прибыли. Показатели за 2017 на 4% и 7% ниже консенсус-прогноза соответственно. Слабый рост выручки в 4К17 стал главным негативным сюрпризом. Валовая рентабельность продолжала падать, снизившись на 210 бп г/г в 4К17, в основном из-за низкой продовольственной инфляции, на наш взгляд. EBITDA упала на 19% г/г в 4К17 до 22,3 млрд руб. или на 14% ниже консенсус-прогноза. Рентабельность EBITDA упала на 229 бп г/г, сопоставимо с сокращением валовой рентабельности, чистая прибыль снизилась на 41,7% г/г до 7,9 млрд руб. Компания сохранила высокие темпы открытий — 2291 магазинов в 2017 и 653 магазина в 4К17, за счет чего торговые площади выросли на 13,5%. Из 2291 магазинов 667 были открыты в сегменте дрогери и 1604 — в сегменте магазинов «у дома».

Показатели разочаровывают, поскольку они демонстрирую сохраняющуюся слабость динамики выручки Магнита из-за ряда факторов, таких как низкий уровень инфляции, по-прежнему низкая доля модернизированных магазинов (скорее всего ниже 40%), осторожные покупатели, высокая доля промо-акций и сильная конкуренция. Мы полагаем, что наш прогноз по EBITDA на 2018 и консенсус-прогноз Bloomberg по чистой прибыли могут оказаться завышенными на 7-10%. Учитывая, что некоторые факторы носят разовый характер, мы продолжаем считать вероятным сценарием восстановление ко 2П18, тем не менее на масштабы этого восстановления и его темпы могут повлиять по-прежнему низкие операционные показатели. Поскольку все основные ритейлеры страдают от низкой инфляции на полках, мы считаем, что результаты сектора за 4К17 и 1К18 скорее всего разочаруют, и советуем инвесторам соблюдать осторожность накануне сезона отчетности за 1К18. В то же самое время, слабые показатели, на наш взгляд, создают привлекательные возможности для покупок в секторе.

АТОН

Москва, 26 января 2018 г. — X5 Retail Group («X5» или «Компания»), одна из крупнейших продуктовых розничных компаний в России, информирует о подаче на рассмотрение ПАО «Московская Биржа» пакета документов, включая проспект ценных бумаг, для целей проведения листинга глобальных депозитарных расписок X5 (ISIN US98387E2054) на Московской бирже и их включения в Котировальный список Первого уровня. 
www.x5.ru/ru/PublishingImages/Pages/Media/News/moex.pdf

если не вытянет выше, это ложняк и уйдет в низ.

«Магнит» ослабил тягу

Крупнейшие российские продовольственные ритейлеры отчитались о продажах за прошлый год. Самыми быстрорастущими стали лидер рынка – X5 Retail Group, а также петербургская «Лента», вошедшая в топ-3 российских ритейлеров (без учета французского «Ашана»). Выручка Х5 увеличилась на 25,5%, «Ленты» – на 19%. «Магнит» краснодарского предпринимателя Сергея Галицкого отчитался о росте выручки всего на 6,4% до 1,14 трлн руб., что намного ниже прогноза менеджмента компании. Осенью после публикации слабых результатов III квартала «Магнит» снизил прогноз годового роста до 8–10% с первоначальных 9–11%. (Ведомости)

( Читать дальше )

В пятницу, одним из самых драматичных движений на рынке акций стал обвал акций Магнита на 10.2%, в результате которого стоимость акций компаний опустилась до минимального уровня с марта 2013 года, а капитализация Магнита сократилась до $10 млрд. (ещё в середине 2015 года примерно при том же курсе доллара, что и сейчас, компания стоила более $19 млрд.). В результате Магнит уступил позиции самой дорогой российской розничной сети Х5. Капитализация последней на момент закрытия торгов в пятницу составила $10.9 млрд.

Обвал котировок был спровоцирован публикацией основных финансовых показателей за 4-й квартал (это только несколько цифр, полная отчётность будет 23 марта) https://t.me/russianmacro/950

На мой взгляд, обвал котировок оказался избыточным, что представляет возможности для покупок.

1. Резкое ухудшение финансовых показателей Магнита произошло в 3-м квартале 2017 года, и именно тогда произошла переоценка его стоимости. О том, что она неизбежна, я писал в октябре https://t.me/russianmacro/193
2. С тех пор компания провела допэмиссию, привлекла капитал, подготовившись к масштабной программе реновации магазинов и повышения эффективности

( Читать дальше )

Вот я почти год уже работаю на рынке и стал замечать те моменты, когда вроде всё хорошо, брокеры рекомендуют акции к покупке, инвест дома трубят о бешеных процентах, ты покупаешь и тут БАЦ! остаёшься без кучи денег. Знакомо?

 Предлагаю выписать сюда особо рисковые бумаги, которые при красивых внешних факторах реально подорвали уверенность в них инвесторов. 

 №1. Хотелось бы отметить АФК Систему, которую ни раз скармливали всем по 11-14 рублей в прошлом году — а потом она просела на 8+ рублей при очередной подаче (уже третьего) иска от Башнефти — все продали, тк дело могло затянутся и кто-то по стопам закрылся потеряв 15-20% за день. Причем для смаку это ещё сделали в день дивидендной отсечки — как удар в спину. Чуть позже вмешался Владимир Владимирович и акции отросли до 13,5 на эйфории — многие купили и сейчас они по 12?  Сколько уже можно было потерять денег. 

До сих пор кстати текст дополнительного соглашения не разглашается полностью, а может система там душу продала и реальная цена акций может быть в районе 8-9 рублей. Но брокера активно её впихивают инвест-идеями и прогнозами инвест-домов по 18-20р. 

( Читать дальше )

Причинами невыполнения планов по росту выручки ритейлера «Магнит» стали дефляция, пересмотр планов по открытию магазинов, закрытие неэффективных магазинов и авария с кассами, сообщил финансовый директор «Магнита» Хачатур Помбухчан в ходе конференции для инвесторов.

«Дефляция на полке, по нашим оценкам, в IV квартале составила не менее 2%, что существенно повлияло на размер среднего чека. Компания по итогам открытий магазинов у дома в I полугодии ужесточила требования к открываемым магазинам с точки зрения внутренней каннибализации, была проведена ревизия порядка 1000 магазинов, подтвержденных к открытию, по половине из них  было принято решение об отказе от подписания договора аренды. Мы также решили закрыть 117 магазинов, которые по анализу системы 2ГИС не показали возможность выведения их в прибыль, авария с кассами по вине производителя «Штрих» в декабре» не позволила нам получить порядка 1 млрд дополнительных продаж»

РНС

Магнит не рассматривает сделок по слиянию и поглощению, заявил в ходе телефонной конференции для инвесторов финансовый директор «Магнита» Хачатур Помбухчан

«Никаких M&A мы не рассматриваем», — сказал он.
------------

Магнит не планирует открывать новые аптеки в I квартале, сообщил член правления «Магнита» Илья Саттаров в ходе телефонной конференции для инвесторов.

«В первом квартале не планируем открывать новые аптеки», — сказал он.

Саттаров уточнил, что в 2017 году ритейлер открыл 51 аптеку.

Саттаров отметил, что компания планирует развитие аптечного проекта вместе с форматом дрогери.  «На сегодняшний проект мы видим перспективы развития фармпроекта в синергии с форматом дрогери (магазинов косметики и бытовой химии – RNS)», — добавил он

РНС
РНС

Магнит не планирует платить дивиденды в 2018 году, однако может вернуться к практике дивидендных выплат в следующем году, заявил финансовый директор «Магнита» Хачатур Помбухчан.

«Я думаю, что в 2018 году компания платить дивиденды не будет. Но во втором полугодии 2018 года мы соберемся, подумаем о том, чтобы в 2019 году вернуться к практике дивидендов», — сказал Помбухчан в ходе телефонной конференции.

Прайм

Сегодня заканчивается очередная торговая неделя. Весь интерес сегодняшнего дня заключается в том, смогут или нет быки удержать уровень 2300 в качестве поддержки, для дальнейшего продолжения роста?

Индекс МосБиржи


Пока не будут обновлены локальные минимумы, хотя бы коротких таймфреймов, в районе 2273-2281, восходящая тенденция будет оставаться в силе. Две предыдущие свечи хоть и имеют красный медвежий цвет, но они так же имеют длинные фитили снизу, что говорит о том, что проливы пока успешно выкупаются и быки пока оказывают  сопротивление медведям.

Нефть пока тоже успешно держится на достигнутых уровнях, в районе 70 долларов. А она, как основной поводырь нашего рынка, тем самым поддерживает его и не даёт сильно скорректироваться.

Флюгер Голубых Фишек

( Читать дальше )