МЕДЬ

#утренняя_аналитика

Всем привет!

Вчера был хороший день. Не потому, что произошел некий отскок от какой-то минимальной точки, а по причине поведения главного состава индекса ММВБ. Подчеркну, сам индекс ничего вразумительного не нарисовал, технически он нигде пока не закрепился на значимых уровнях. Но основные бумаги такие, как Газпром, Сбербанк, Лукойл, Новатэк, ГМК, Яндекс, Роснефть и другие рисуют бары более, чем обнадеживающие. Они таковы, что как будто бы на рынок пришел тот самый Дядюшка Разум. Неужели это так?

Юля, наша замечательная подписчица, правда слегка по-медвежьи настроенная, меня запилила тем, что на рынке ахтунг, а я такой упертый этого не вижу. Не скрою того, что текущая турбулентность, которая возникла на рынке, меня тоже заставила маленько расстроиться. Мы едины в том мнении, что рынок сейчас иррационален. Смотрите, рынок нам сейчас как бы иллюстрирует такую семейную драму из 90-х: «Вот, сейчас трудные времена в стране, денег нет, платить нечем и вам тоже нечем. Но у вас есть золото, купленное еще в Союзе. Пойдете ли вы сдавать его по цене алюминия?» Кто-то так и делал. И сейчас много-кто так сделал, только с акциями российских компаний. Поддавшись панике, много хороших, но неуравновешенных ребят потеряли свои деньги только потому, что, придя с медью в пункт металлолома, сдали ее по цене чугуна. Умный поступок? Нет. Но на эмоциях умных поступков и не бывает.

Аналитики предрекают рост цен на медь в ближайшие годы на фоне роста налоговой нагрузки в ключевых производителях — Чили и Перу.

В начале декабря парламент Чили, на которое приходится 25% мировой добычи, предварительно одобрил законопроект о повышении налогов.

Это приведет к росту себестоимости и цен за пределами 2022–2023 годов.

Это позитивные новости для крупных медных проектов в России — Удокана и Баимского, которые будут выходить на проектную мощность как раз в этот период.

Европейские потребители опустошают хранилища

Отбор газа из европейских ПХГ в холодном для Европы ноябре достиг максимального уровня за последние пять лет — 11,2 млрд кубометров. С учетом текущих суточных темпов отбора запасов газа может не хватить до конца отопительного сезона, особенно если в Европе будет холодно. Впрочем, аналитики более осторожно оценивают запасы — их должно хватить даже при умеренном росте темпов отбора.

https://www.kommersant.ru/doc/5117201

Мировые цены на медь будут расти

Аналитики предрекают рост цен на медь в ближайшие годы на фоне роста налоговой нагрузки в ключевых производителях — Чили и Перу. В начале декабря парламент Чили, на которое приходится 25% мировой добычи, предварительно одобрил законопроект о повышении налогов. Это приведет к росту себестоимости и цен за пределами 2022–2023 годов. Это позитивные новости для крупных медных проектов в России — Удокана и Баимского, которые будут выходить на проектную мощность как раз в этот период.

Дорогие спекулянты,
Наткнулся сегодня тут на конкурс для трейдеров (условия по ссылке https://smart-lab.ru/blog/743420.php ) и задался вопросом — почему я не торгую на московской бирже рафинированными необработанными основными (базовыми) промышленными (индустриальными) тяжёлыми цветными металлами (сколько прекрасных эпитетов!), под коими тут я подразумеваю цинк, медь, никель, алюминий. Я не использую никакие инструменты на бирже, и нет у меня никакой стратегии. И вот решил, так сказать, подытожить:

— сверхограниченное число продуцентов в стране (почили в бозе Южуралникель, Серовникель, Верхний Уфалей, остался один «Гамак», в меди чуть веселее, братья Козицыни из УГМК оставили просвет для РМК, про братьев Чёрных и консолидацию «люмина» в руках Русала дериРыбки даже писать не стоит, история из 90-х, да вот еще во Владикавказе сгорел напрочь Электроцинк, всю Турцию кормил цинком, теперь ЧЦЗ один еле фурычит, покупая казахский концентрат)
—

В пятницу, 26 ноября 2021 года, мир шокировала новость об обнаружении нового штамма Covid-19 в ЮАР, который позже окрестили Омикроном. Инвесторы поддались влиянию кричащих названий статей в СМИ, и началась резкая распродажа рискованных активов по всему миру. Однако часть активов, например, в лице меди скорректировалась не так сильно от квартального максимума. В связи с этим мы решили разобраться, в чем причина остановки падения стоимости металла.

В статье мы рассмотрим, что:

• медь не ушла в коррекцию вместе с другим сырьем;
• текущий уровень цен на медь устойчив;
• низкие запасы могут балансироваться ростом цены.

Медь оказалось устойчивой на коррекции

В ожидании снижения спроса на сырье ввиду ввода новых карантинных ограничений инвесторы стали избавляться от него, что вызвало волну распродаж в активах. Однако наиболее устойчивой оказалась медь, снизившись с 25 ноября по 2 декабря на 4% против 15% в нефти и 10% в мазуте.

👉 Цены на медь, цинк и алюминий на Лондонской бирже металлов (LME) снижаются со второй половины октября после резкого скачка в начале прошлого месяца

👉 Рост цен был вызван энергетическим кризисом в мире, особенно в Китае. КНР производит более 50% алюминия, меди и цинка в мире

👉 Сейчас откат цен на уголь в Китае продолжается, хотя и более медленными темпами

www.vedomosti.ru/business/articles/2021/11/21/896880-tsvetnie-metalli

По ее словам, основной рост потребления никеля даст его использование в аккумуляторах для электромобилей. Медь будет применяться в электромобилях, зарядных станциях и прочей инфраструктуре, которая понадобится для создания децентрализованных энергосистем, базирующихся на возобновляемых источниках энергии.

Если вас интересуют другие аналитические и информационные материалы от банка АО АКБ «ЦентроКредит», смотрите их на нашем сайте в информационном разделе.

За последнюю неделю запасы меди в мире сократились еще на 9 %, что стало 20-м недельным сокращением подряд. Уже сейчас мировые видимые запасы находятся на рекордно низком уровне. На наш взгляд, для создания более устойчивого фундаментального равновесия требуется значительно более высокая цена на медь. Мы ожидаем, что в следующем году рынок будет балансировать на уровне 12 000 долларов за тонну.

Дефицит на мировом рынке рафинированной меди продолжает приводить к устойчивому сокращению видимых запасов. За последнюю неделю запасы меди в мире сократились еще на 9 %, что стало 20-м недельным сокращением подряд. Совокупное снижение видимых запасов меди в настоящее время составляет порядка 340 тыс. тонн с начала 2021 года, хотя этот совокупный показатель отражает скромный рост в первом полугодии (+137 тыс. тонн) и значительное снижение во втором полугодии (- 470 тыс. тонн). По итогам года мы ожидаем дефицит в 375 – 380 тыс. тонн. При нынешних темпах сокращения к февралю следующего года возможно почти полное истощение текущих видимых запасов. Уже сейчас мировые видимые запасы находятся на рекордно низком уровне.