МЕЧЕЛ

Анализ фондового рынка 26.05.2021. Сегодня фон позитивный — индексы в плюсе. Золото перевалило за 1900 $ за унцию, нефть не может пробить 69$ за баррель. Юань максимально окреп к доллару. Объемы торгов постепенно падают с приходом лета, что на нашем рынке, так и в США. Разберем дивиденды мечела и Башнефти, а также продажу дочки петропавловска IRC.

Рекомендовать Общему собранию акционеров Общества принять решение о выплате дивидендов по привилегированным именным бездокументарным акциям в размере 1 рубля 17 копеек на одну акцию.
Предложить общему собранию акционеров установить дату составления списка лиц, имеющих право на получение дивидендов по привилегированным именным бездокументарным акциям – 13 июля 2021г.

Рекомендовать Общему собранию акционеров утвердить распределение чистой прибыли за 2020г. в предложенном варианте:
— на выплату дивидендов по размещенным привилегированным акциям Общества — 162 345 590 рублей 55 копеек;
— остаток прибыли в размере 7 408 477 471 рубля 33 копеек — оставить нераспределенным.».

дивиденды по обыкновенным именным бездокументарным акциям не выплачивать

источник

​Индекс Мосбиржи на нейтральном внешнем фоне завершил прошлую неделю +0,63%. 3600 п. выступил отличным уровнем, чтобы оттолкнуться от него. Теперь остается дождаться реализации сценария. Надеюсь внешние факторы не помешают быкам преодолеть исторический максимум Индекса. Скорый дивидендный сезон поддержит позитив.

Нефть третью неделю подряд откатывается от $70. Технически остается шанс на преодоление уровня сопротивления, но чем дольше цена стоит под ним, тем больше шансов на сильный откат. Внешний фон скудный, не предполагает повышенной волатильности.

Доллар продолжает торговаться в зоне поддержки на 73-74 рублях. ЦБ плотно зажал валюту и не дает разгуляться спекулянтам. Прокол вниз до 72 рублей на позапрошлой неделе намекает на потенциально-возможный поход на эти значения. Из «валютных» активов по-прежнему держу ETF FXRU, а вот от Сургутнефтегаза преф начал потихоньку избавляться.

Остальной нефтегазовый сектор закрыл прошлую неделю разнонаправленно. Газовые представители растут, Газпром добавляет 3,9%, Новатэк 2,7%. Нефтяники корректируются, Лукойл -3,6%, Роснефть -3,4%. А вот у Сургута свои драйверы роста, плюс 2,7%. Это наварное была самая простая идея в 2020 году. Вполне доволен результатом.

В лидеры роста залетели привилегированные бумаги Мечела, плюс 34,1%. По итогам 1 квартала черному металлургу удалось заработать 8 ярдов прибыли, против убытка годом ранее. Это ориентирует нас на двузначные дивиденды, но забегать вперед я бы не стал. Напомню, соотношение чистый долг/EBITDA до сих пор космическое 6,9х. Я такие компании отправляю скорее в топку, вместе с космическим Virgin Galactic. Любые подскоки считаю временным эмоциональным явлением, не имеющим ничего общего с долгосрочными инвестициями.

Золотодобытчики полноценно ожили и добавляют за неделю: Polymetal +7,1%, Полюс +5,4% и даже Селигдар растет на 2+%. В одиночестве Петропавловск -1,6%. Бумаги компании я не рассматриваю из-за токсичной структуры акционеров. Однако, технически сейчас выглядят чуть лучше. Зона поддержки может вытолкнуть котировки к 29 рублям за расписку.

В числе аутсайдеров оказались бумаги ВТБ. Кто бы мог подумать… После неадекватного роста без фундаментальных причин, акции банка ушли в коррекцию. Помогали в этом и новости о продаже Трастом своего пакета ВТБ. Причем размещение прошло с дисконтом порядка 9%. Токсичное руководство во всей красе. Чего не скажешь о Сбере. Префы банка умудрились прибавить 0,5% за неделю, набираясь сил перед рывком на закрытие дивидендного гэпа.

На прошлой неделе разобрал Mail,

( Читать дальше )

Анализ фондового рынка 24.05.2021. На прошлой неделе рынки были волатильны, и это, скорее всего, будет и на этой неделе. Криптовалюты продолжают свое падение и деньги с данного рынка, куда-то пойдут, возможно в золото. Рассмотрим основные события выходных и что нас ждет на этой неделе.

Россия

1. Главный позитив недели в акциях Мечела. Привилегированные акции выросли на 34% после публикации квартальной отчетности по МСФО. 

Компания сообщила о росте выручки по итогам I квартала 2021 года на 13% год к году и прибыли в размере ₽7,9 млрд против убытка в ₽36,9 млрд за аналогичный период годом ранее. Позитивно на результаты влияет рост цен на уголь и сталь.

По префам Мечел платит 20% от прибыли по МСФО, то есть за первый квартал акционеры «заработали» ₽11,3 дивидендов (ДД=9,9%). Цена приближается к максимумам с 2012 года. 

( Читать дальше )

Обзор интересных событий на ММВБ за неделю с 17.05.2021 по 22.05.2021

00:09​​ — Мечел
09:14​​ — Газпром
11:29 — Русал, EN+
14:30​​ — ВТБ (дополнение https://www.youtube.com/watch?v=aI9KT...)

Мой канал: www.youtube.com/channel/UCtV4Eh7FYvh78XD04D8VNbA

Данная информация не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Мечел показал прибыль по итогам 1 кв. 2021 года, снизил долг

По итогам 1 квартала 2021 года чистая прибыль Мечел по МСФО, приходящаяся на акционеров, составила 7,9 млрд руб., против прибыли в 16,6 млрд руб. в 4 квартале 2020 года. В 1 квартале 2020 года компания фиксировала убыток в 36,9 млрд рублей. Выручка в отчетном периоде выросла на 13% г/г (+10% кв/кв), до 76,05 млрд рублей, EBITDA — на 39% г/г (+88% кв/кв). Рентабельность по EBITDA выросла до 24% против 14% — в 4 квартале и 20% — годом ранее. Чистый долг Мечела без пеней, штрафов и опционов за год снизился на 7,5 млрд рублей и составил 318,1 млрд рублей. Соотношение чистый долг/EBITDA на конец отчетного периода составило 6,9х против 7,9х на конец 2020 г.

Мы позитивно оцениваем представленную отчетность, отмечая, что росту финансовых показателей и снижению долгового бремени компании способствовала исключительно благоприятная ценовая конъюнктуры рынков угля и стали. Снижение операционных показателей в 1 квартале (выплавки стали на 15% кв/кв, 849 тыс т, добычи угля на 6% кв/кв, продаж концентрата коксующегося угля – на 2% кв/кв) компания объяснила временными факторами (недофинансированием второй половины года, вызванным падением цен и денежных потоков из-за пандемии), отметив, что их заметное улучшение в апреле. Учитывая, что конъюнктура рынков сбыта остается хорошей, позволяя ожидать сильных результатов компании в середине этого года и улучшению перспектив по дивидендным выплатам по привилегированным акциям, мы полагаем, что переоценка акций Мечела, несмотря на бурное ралли четверга, может продолжиться

Промсвязьбанк

Анализ фондового рынка 21.05.2021. Разберем отчет мечела — компания прибавляет, но есть нюансы недофинансирования. менеджмент заявляет что второй квартала текущего года будет лучше. Мечел активно гасит долговую нагрузку и сейчас он составляет 2,4 миллиарда долларов. Qiwi выпустила нейтральный отчет и порадовала дивидендами в 0,22 доллара на акцию. Продолжает хорошо отчитываться сегмент продовольствия, компания Черкизово. Хороший отчет и отличный рост Чистой прибыли и FCF. Нас ждут жирные дивиденды.

Про скрытые драйверы в Мечеле говорил давно, особенно по результатам 4кв 2020, но как-то интереса не вызвало. Делюсь текущим взглядом.Главное в такие моменты не впадать в эйфорию и еще более дотошно всматриваться в перспективы, а перспективы маячат интересные. 

С начала года было два момента дать слабину:

1. На просрочке выплат по кредиту. 

Это «достаточно рядовое» событие в процессе «выбивания» реструктуризации. То, что Мечел допускает просрочку исторически можно понять из отчетности, где долгосрочный долг переехал жить в краткосрочный. Но конечно заголовок страшный.

( Читать дальше )

Мечел – рсбу/ мсфо
416 270 745 Обыкновенных акций = 33,589 млрд руб
138 756 915 Привилегированных акций = 13,751 млрд руб
www.mechel.ru/shareholders/info/listing/
Капитализация на 20.05.2021г: 47,340 млрд руб


Общий долг 31.12.2018г: 270,346 млрд руб/ мсфо 550,820 млрд руб
Общий долг 31.12.2019г: 276,266 млрд руб/ мсфо 546,102 млрд руб
Общий долг 31.12.2020г: 288,124 млрд руб/ мсфо 424,511 млрд руб
Общий долг 31.03.2020г: 290,232 млрд руб/ мсфо 426,953 млрд руб


Выручка 2018г: 12,152 млрд руб/ мсфо 303,795 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 5,156 млрд руб/ мсфо 74,856 млрд руб
Выручка 2019г: 14,360 млрд руб/ мсфо 287,153 млрд руб
Выручка 1 кв 2020г: 4,722 млрд руб/ мсфо 67,237 млрд руб
Выручка 2020г: 14,308 млрд руб/ мсфо 265,464 млрд руб
Выручка 1 кв 2021г: 3,854 млрд руб/ мсфо 76,048 млрд руб


Прибыль от курсовой разницы – мсфо 1 кв 2017г: 9,679 млрд руб
Прибыль от курсовой разницы – мсфо 2017г: 4,237 млрд руб
Прибыль от курсовой разницы – мсфо 1 кв 2018г: 508 млн руб

( Читать дальше )