МИнэкономразвития

ЦБ сегодня скорректировал прогноз:
оставил без изменений прогноз по динамике основных экономических показателей в РФ в 2022-2024 гг.,
в 2025 году банк прогнозирует возврат экономики РФ к потенциальным темпам роста.

«В 2024 году восстановительный рост будет продолжаться, прирост в IV квартале составит 1,0-2,0% в годовом выражении.
В 2025 году экономика вернется к потенциальным темпам роста», — говорится в проекте основных направлений денежно-кредитной политики, опубликованном Банком России в пятницу.

ЦБ опубликовал среднесрочный прогноз, согласно которому ждет падения ВВП страны в 2022 году на 4-6% (предыдущий прогноз 8-10%),
в 2023 году — на 1-4% (ранее — снижение от 0 до 3%,),
в 2024 году — роста на 1,5-2,5% (ранее — рост на 2,5-3,5%).

В проекте основных направлений ДКП Банк России приводит также прогноз по цене на нефть в 2025 году:
«В 2025 году цена на нефть марки Urals вернется к долгосрочному равновесному уровню в $55 за баррель».
«Банк России также ожидает сохранения цен на газ на повышенных уровнях до конца года и
их постепенной коррекции в 2023-2025 годах».

Согласно базовому прогнозу ЦБ,
цена на нефть на 2022 год составит $80 за баррель,
в 2023 году — $70 за баррель,
в 2024 году — $60.
Среднесрочный прогноз ЦБ РФ близок к оценкам Минэкономразвития РФ.

Рублю прогнозируют плавное падение.

Что с этими прогнозами делать (они еще много раз поменяются) ?
Думаю, важно всё — таки понимать, на какие параметры рассчитывает бюджет.

Новый базовый прогноз (от 12 августа 2022г.):

Салют !

Хоть право и не особо хорошее настроение с утра. Всё подпортила новость от Минэкономразвития, оно выступило с «творческим» изменением в своём законопроектепроекте — о выкупе акций у акционеров.

Речь в документе, идёт о изменении сроков для расчёта минимальной цены обратного принудительного выкупа акций, у инвесторов. До конца 2022.

К примеру, вы купили акции компании N, по цене 140 р. Со временем цена снизилась до 70 р. И компания решила провести обратный выкуп своих акций с рынка. Так называемый — делистинг акций.

Так вот, ранее указывалось, что цена должна определяться по среднему значению за 6 месяцев. Теперь предлагается, по среднему за месяц.

Учитывая ситуацию с ценами по многим бумагам на бирже. И громадную разницу (50-70%), между этими сроками в ценах.

Глава Минэкономразвития Максим Решетников:

👉 ВВП РФ в 2021 году вырастет как минимум на 4,2%

👉 Бюджетные параметры и политика на ближайшие три года выходят в РФ на нормальный уровень, что позволит бизнесу планировать

👉 Рост цен на продовольствие в мире точно не закончен, властям РФ предстоит с этим дальше работать

👉 Экспортные пошлины на металлы действуют до конца года, нужен постоянный механизм регулирования на случай скачков цен

👉 США, скорее всего, переборщили с размером стимулов, результатом чего является глобальная волна инфляции

👉 Также Орешкин заявил, что Россия нашла оптимальные объём и размеры стимула и его структуры, что позволило выйти и чуть больше чем за год восстановить экономику

👉 Максим Решетников придерживается схожего мнения и считает, что эмиссия денег в период кризиса разогнала цены на продовольствие

👉 Это естественная реакция мировой экономики на активную эмиссию, на бюджетные дефициты, на длительный период мягкой денежно-кредитной политики

👉 Также Решетников сказал, что форсированная «зелёная повестка» в мире способна вызвать разгон глобальной инфляции

Прошел отбор компаний на программу субсидирования в рамках национального проекта «Малое и среднее предпринимательство и поддержка индивидуальной предпринимательской инициативы».

Для того, чтобы формирование косвенного контроля стало нецелесообразным, проект предлагает суммировать акции связанных лиц. При превышении суммарно порога в 30%, 50% или 75% акций ПАО они должны будут сделать предложение о выкупе бумаг. Исполнить эту обязанность сможет любое из связанных лиц.

Одновременно Минэкономразвития предлагает увеличить с нынешних 35-ти до 50 дней срок, отведенный для направления обязательного предложения. Срок его принятия предполагается сократить с нынешних 70-80 дней до 30-45 дней.

По проекту обладатели пакета, превышающего 30%, на голосовании смогут использовать не более 3/7 от общего числа голосов других акционеров. Владелец свыше 50% акций получит не более половины голосов от общего числа голосов других акционеров, принимающих участие в общем собрании.

Предлагает законопроект и новый механизм защиты прав миноритариев в ситуации, когда основной акционер игнорирует обязанность направить оферту. В такой ситуации его можно будет подтолкнуть к этому шагу — потребовать провести выкуп, а также обратиться в суд с иском о возмещении убытков. При этом связанные лица будут нести солидарную ответственность.

Законопроект дает возможность уйти от необходимости выставлять оферту. Для этого основной акционер, превысивший тот или иной порог контроля, должен будет направить в ЦБ РФ и в компанию уведомление о намерении снизить как прямой, так и косвенный уровень владения. На продажу акций ему отводится три месяца со дня истечения 50-дневного срока для направления оферты.

Подготовленный Минэкономразвития законопроект увеличивает количество вариантов обеспечения обязательств по оплате выкупаемых акций. Обязательства смогут обеспечиваться залогом государственных ценных бумаг, которые торгуются на бирже не менее полугода с расчетом средневзвешенной цены.

Законопроект также меняет правила перечисления денег за выкупаемые акции — это будет происходить через банковский счет регистратора, ведущего реестр акционеров ПАО. На него выкупающий ценные бумаги акционер должен будет перечислить средства на их оплату, а регистратор — отправить их конечным получателям. О случаях, когда акционер уклоняется от перечисления средств, регистраторы будут обязаны извещать ЦБ РФ.

В целом данная инициатива выглядит как скрытое повышение налога на прибыль, которое может негативно отразиться на развитых предприятиях, которым трудно найти эффективные проекты для инвестиций

Повышение налогов с дивидендов само по себе чревато тем, что дестимулирует инвестировать в развитие тех, кто не участвует в капитале компании. Более благоразумной мерой могло бы стать сочетание повышения (возможно, временное) налога на дивиденды и вычет по налогу на прибыль с вложенного капитала. Иначе говоря, тем, кто реинвестирует прибыль в собственное дело, предоставить снижение от налоговых платежей в будущем

Если подстегивать бизнес вкладываться в развитие, компаний, которые вырвутся на новый виток развития, будет больше. Но это чисто теоретический расклад: слишком много других факторов, а система не проработана. В то же время излишнее налоговое бремя может, наоборот, спровоцировать преждевременный спад и отток инвесторов

     Что исследовало Минэкономразвития:

• Освобождение розничных инвесторов от уплаты НДФЛ, при продаже акций, приобретённых в ходе первичного размещения или первых 12 месяцев после IPO.
• Освобождение нынешних акционеров от уплаты налога на прибыль или НДФЛ, которые предоставляют на продажу свои пакеты при IPO.
• Возмещение расходов компании, которые она понесёт в ходе IPO.
• Сокращение сроков требования владения ценными бумагами с 3х лет, до 1 года на ИИС
• Регрессивная шкала налога на дивиденды