МКБ

Малый бизнес дорос до инвестиций. Остатки на счетах пошли в финансовые продукты

Ряд участников финансового рынка — управляющих и брокерских компаний — стали выделять предприятия МСБ в отдельную категорию клиентов. Традиционно такие компании держат минимальный остаток на расчетных счетах, однако в непростых экономических условиях часть из них смогла накопить существенные средства. В условиях низких ставок по банковским продуктам такие компании готовы направлять средства в инвестиционные инструменты. Но из-за ограниченного числа таких клиентов не все участники рынка готовы с ними работать.

https://www.kommersant.ru/doc/4910808

ЦБ не согласился с опасениями банков из-за регулирования экосистем

Банки увидели в предложенном ЦБ регулировании экосистем неблагоприятные последствия для отрасли, в том числе возможное закрытие филиалов в городах. Регулятор заверил, что негативного эффекта не будет, а филиальная сеть выиграет

https://www.rbc.ru/finances/22/07/2021/60f9b1b79a7947766688dd5f

Крупнейшие компании заинтересовались переездом в российские офшоры

Ряд крупнейших российских компаний – «Газпром», «Газпром нефть», «Роснефть», «Алроса», «Сибур», «Северсталь», Сбербанк, ВТБ – заинтересовались российскими офшорами. Их предложения, а также инициативы Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) по корректировке режима специальных административных районов (САР) направлены в правительство. Приложение с условиями бизнеса прикреплено к опубликованным в апреле поправкам к закону о САР.

https://www.vedomosti.ru/economics/articles/2021/07/22/879293-krupneishie-kompanii-ofshori

ФАС одобрила сделку по приобретению Московским кредитным банком (МКБ) 100% акций АО СК «Югория-Жизнь».

ФАС получила ходатайство на сделку 21 июня.

Сейчас СК «Югория-Жизнь» является дочерней компанией ООО «Регион-инфраструктура» (доля в уставном капитале — 100%), входящей в группу компаний «Регион», бенефициарами которой являются Сергей Судариков (90%) и Андрей Жуйков (10%).

ФАС разрешила МКБ купить 100% СК «Югория-Жизнь» (interfax.ru)

Глобальный налоговый минимум подступает все ближе

Министры финансов стран «большой двадцатки» поддержали на саммите G20 в Венеции введение минимальной ставки корпоративного налога для транснациональных компаний в размере 15% — инициатива, нацеленная в основном на технологических гигантов, была выдвинута Минфином США в мае этого года. На площадке ОЭСР, которая занимается борьбой с уходом от налогообложения, предложение поддержали уже 132 страны, включая Россию. Однако новый механизм потребует законодательной ратификации и в США, и в ЕС, где более низкие ставки применяются, в частности, в Ирландии и Венгрии.

https://www.kommersant.ru/doc/4898416

Какие ПИФы оказались прибыльными в июне

Июнь оказался менее успешным для рынка коллективных инвестиций, чем весенние месяцы. Однако и в этот месяц ряд фондов демонстрировали высокие результаты. Лучшую динамику показали отраслевые фонды, ориентированные на сырьевые и высокотехнологичные компании. Доходность таких вложений заметно превышала ставки по годовым вкладам. Аутсайдерами стали паи фондов драгоценных металлов и еврооблигаций. Впрочем, ставки по рублевым облигациям уже заметно выросли, поэтому ПИФы, на них ориентированные, могут показать неплохую доходность до конца года.

https://www.kommersant.ru/doc/4897847

ФРС впервые отметила криптоактивы в обзоре финансовых рисков

Федеральная резервная система США (ФРС) впервые выделила всплеск цен на криптоактивы в своей общей оценке стабильности финансовой системы, заявив, что этот рост отражает повышенную склонность инвесторов к риску. Об этом сообщает Bloomberg. В отчете ФРС отметила, что в целом финансовая система остается стабильной, но некоторые ее части стали более уязвимы к нестабильности с момента последнего мониторинга, который проводился в феврале. ЦБ США вновь назвал криптоактивы нестабильными и высокорискованными. Издание так же отмечает, что Центральный банк Соединенных Штатов планирует выпустить этим летом специальный документ, в котором будут собраны риски и преимущества цифровых платежей.

https://quote.rbc.ru/news/short_article/60e9c3619a79475028d4acd0

Для меня, вопрос выбора даже не стоит. Свое предпочтение я пока отдаю Сбербанку, продолжая удерживать его префы. А вот тем инвесторам, у которых по каким-то причинам нет в наличие банковского сектора в портфеле, данная статья будет полезна. Проанализируем крупнейших представителей отрасли и решим, чьи акции в портфеле могут принести лучшую доходность. Начнем с динамика финансовых показателей, тезисно.

Выручка за последние 3 года:
Тинькофф банк +74%
Банк ВТБ +22%
Банк Санкт-Петербург +22%
Московский кредитный банк +23%
Сбербанк +18%

Прибыль за последние 3 года:
Тинькофф банк +63%
Банк ВТБ -59% 🔻
Банк Санкт-Петербург +20%
Московский кредитный банк +10%
Сбербанк -9%🔻

Тут нужно отметить, что 2020 год потребовал от банков выделить средства на формирование резервов под кредитные убытки. Это немного искажает доходность, но мы же сравниваем внутри сектора, поэтому данные референтны. 

Далее сделаем сводную таблицу банковского сектора РФ. По мультипликаторам явно перегретым выглядит Тинькофф Банк. P/E в 24,8 и P/B в 9,3 говорят о перекупленности акций. Даже несмотря на рост последних месяцев, БСП еще сохраняет потенциал роста. По див. доходности лидером становится Сбербанк со средней за последние 3 года доходностью в 7,1% по обычке. БСП отстает в 1%. Сбербанк взял топ-1 и по прибыли за первый квартал. А вот с рентабельностью все хорошо у Тинькофф. 

• Банк Санкт-Петербург
• Райффайзенбанк — координатор, агент по документации и кредитный управляющий
• Сбербанк
• Московский Кредитный Банк

* Между тем акции МКБ не представляют из себя интересной дивидендной истории. При этом бумаги банка справедливо оценены по финансовым мультипликаторам.