ММВБ

Вчера я немного отвлёкся от трейдинга и занимался делами семейными, поскольку на рынке и вчера, и сегодня, с точки зрения моей торговой стратегии делать нечего. Сейчас поясню почему. Но сначала посмотрим в целом на наш

Флюгер Голубых Фишек


По-прежнему, половина бумаг сохраняется в красной зоне продаж, вторая половина находится в промежуточной зоне «Без позиции», и всего лишь две бумаги в лонгах, Аэрофлот и АЛРОСА.

Кто регулярно читает мои обзоры, наверняка помнит, что в пятницу утром я говорил о том, что жду начало отскока во второй половине дня, ближе к закрытию, который продлится и в понедельник следующей недели. Тогда я рекомендовал прикрыть короткие позиции перед выходными. В принципе, всё именно так и произошло, согласно ожиданиям, с той лишь поправочкой, что этот отскок до сих пор не закончился. Такое впечатление, что цены просто перешли в спящий режим. С одной стороны, отскок вроде бы и закончился, и вот-вот сейчас должно начаться новое нисходящее движение. Но с другой стороны, кажется, что какой-то крупный игрок пытается удержать цены на этих уровнях специально, чтобы после сонного флэта продолжить восходящее движение.

( Читать дальше )

Вчера индекс закрыл день белой свечой.
Закрытие на основном уровне 2220.
При этом индекс закрыл гэп в район 2227.
Указанное закрытие предполагает что индекс добьет до цели спекотскока от 2195 а именно 2238-40.
Пока характер движения предполагает возможность повторного тестирования зоны 2190-2195 и имеет техническую картину отскока
В целом ожидания прежние — что у нас что у западных площадок стоит ждать финального роста.
Задача на текущем этапе максимально понижать среднюю среднесрочного лонга от 2195 (через перезаходы и спекхеджи)
Вчера по личным причинам не торговал. Пока общая позиция — спекшорты закрыты. На 2195 восстановлены среднесрочные лонги.
Спек кэш.
Рекомендовано в зоне 2238 закрывать часть среднесрочного лонга от 2195 для перезахода либо искать спекшорт на откат минимум к 2220-2208.
Среднесрочные цели 2400-2450
Поддержки 2220, 2208, 2195-90, 2160
Сопротивления 2230, 2238, 2258

Решил тут как-то посмотреть, а какая минимальная годовая доходность была по индексу ММВБ с 2000г. и по текущий период (наиболее адекватный период, по-моему мнению). 

В результате получилось, что за этот период минимальная годовая доходность была 14% годовых (красная линия на графике). Построил график, а на нем получилось, что кривая этой доходности проходит почти что по всем минимумам. Вероятно, совпадение, но всё же. 

В результате сразу родилось предположение, если минимумы примерно совпали, то какие могут быть максимумы с учетом той же кривой, но параллельным переносом, что объясняется ростом прибылей, дивидендов и прочее. В итоге получилось три варианта: нормальный уровень роста (синия линия от максимума 16г.), хороший рост(от максимума 11г) и пузырь (от максимума 07-08г). График с результатом представлен ниже (разколбасня — это сам индекс ммвб): 



В итоге получилось по графику, что пределы каждого роста — это 2524, 3050 и 3400. В общем-то интересный результат, хотя, возможно, ничего и не значащий. )))) 

На прошедшей неделе, коррекция на финансовых рынках продолжилась. Глобальные инвесторы продолжают реагировать на «ястребиные» высказывания ФРС о более быстром повышение процентной ставки с целью охлаждения финансовых рынков. Нельзя сказать, что текущая коррекция стала неожиданностью для рынка. То, что на рынках раздулся пузырь, было видно еще в начале текущего года. Все это было подробно описано в квартальном обзоре(https://drive.google.com/file/d/1KejTjhVP1A70Ylp3jkslmcvatidwgIG7/view), который был опубликован в начале января. Как и ожидалось, ФРС не оставит без внимания раздувшийся пузырь. Было очевидно, что регулятор будет предпринимать шаги для охлаждения экономики.
В течении всей недели, доходности по 10 летним облигациям США продолжали расти, достигнув уровня 2,88%, против 2,85% неделей ранее. Также изменились ожидания по ставке ФРС. На текущий момент 76% рынка уверены в том, что 21 марта ФРС повысит ставку, как минимум на 0,25%. Естественно, что больше всех этому не рады фондовые рынки развитых стран. Учитывая низкие процентные ставки по кредитам инвесторы, привыкшие к тому, что фондовые индексы все время растут, увеличивали свои вложения в акции за счет кредитов. Теперь же, когда стало понятно, что ставка по кредитам будет расти быстрее, появились опасения о том, что проценты по кредитам будет невозможно покрыть за счет роста акций. Также, рост процентной ставки сделает бизнес компаний менее рентабельным, что окажет негативное влияние на выплаты дивидендов. Таким образом, покрыть расходы на проценты за кредит за счет дивидендов будет тоже невозможно. В итоге инвесторам ничего не остается, кроме как продавать акции, купленные в кредит.

Скачать полное исследование —
drive.google.com/file/d/14xdo7t8VbMX4KeDzB7VthaqFKhJ_DTR3/view?usp=sharing

Все исследования в группе VK — vk.com/rkadvisors
или
в Telegram канале t.me/rkadvisors

Вчера индекс ММВБ закрыл день красной свечой.
Открывшись в расчетной точке 2238 индекс предпринял попытку выбить слабые шорты сходив выше уровня закрытия прошлого дня.
2258 индекс не прошел и направился вниз к предполагаемой цели коррекции 2210-2190.
Вечером частично были закрыты хеджевые шорты (ри полностью, фуч мамбы половину, сбер держу)

( Читать дальше )

Долгожданный шорт S&P500 на мониторе

С 15 декабря 2017 года текущая ключевая ставка Банка России — 7,75%.
С тех пор инфляция в России снизилась с 2,6% (г/г) на середину декабря до 2,2% (г/г) на начало февраля 2018 года.

В то же время ухудшилась макроэкономическая статистика, свидетельствующая о замедлении экономической активности в IV квартале 2017 года. Рост ВВП России в 2018 году составил только 1,5% (на уровне прогноза Банка России, ниже ожиданий Минэкономразвития).

Эти факторы свидетельствуют в пользу агрессивного снижения ключевой ставки.

Вместе с тем в 2018 году значительно возрастет объем интервенций Минфина России в рамках операций по бюджетному правилу. Определенные риски, по мнению, отдельных экспертов несет возможность развития полномасштабной коррекции на мировых финансовых рынках.

Эти факторы играют в пользу консервативных шагов ЦБ РФ.

С 15 декабря 2017 года текущая ключевая ставка Банка России — 7,75%.
С тех пор инфляция в России снизилась с 2,6% (г/г) на середину декабря до 2,2% (г/г) на начало февраля 2018 года.

В то же время ухудшилась макроэкономическая статистика, свидетельствующая о замедлении экономической активности в IV квартале 2017 года. Рост ВВП России в 2018 году составил только 1,5% (на уровне прогноза Банка России, ниже ожиданий Минэкономразвития).

Эти факторы свидетельствуют в пользу агрессивного снижения ключевой ставки.

Вместе с тем в 2018 году значительно возрастет объем интервенций Минфина России в рамках операций по бюджетному правилу. Определенные риски, по мнению, отдельных экспертов несет возможность развития полномасштабной коррекции на мировых финансовых рынках.