ММК

В 2022-2025 rr. MMK рассчитывает достичь $780 млн годового прироста EBITDA при условии успешной реализации проектов и отсутствия “черных лебедей”. Текущие планы MMK по росту производства основаны на предположении, что среднегодовые темпы роста потребления стали в России составят 3% в 2022-2025 гг. Тем временем компания повысила свои амбиции по капиталовложениям до $1,25 млрд в год в 2022-2025 rr. с тем, чтобы обеспечить быстрый переход на новый операционный уровень. Более низкий уровень вертикальной интеграции в сравнении с компаниями-аналогами, общий рост себестоимости и присутствующий риск навеса акций продолжают оказывать давление на инвестиционный кейс компании. Мы рассматриваем новость НЕЙТРАЛЬНОЙ или ПОЗИТИВНОЙ для динамики акций.

7 декабря успешно состоялся День инвестора ММК: председатель совета директоров Виктор Рашников, генеральный директор Павел Шиляев и директор по стратегии и развитию Сергей Ненашев рассказали о планах развития компании и ответили на вопросы представителей инвестиционных фондов.

Представляем вашему вниманию главные заявления, прозвучавшие на мероприятии:

∙  ММК повышает среднегодовой объем капитальных вложений (CAPEX) до уровня около $1,25 млрд в период с 2022 по 2025 год;

∙  При этом, несмотря на рост CAPEX, компания придерживается своей дивидендной политики: на выплату дивидендов по-прежнему направляется не менее 100% свободного денежного потока при коэффициенте чистый долг/EBITDA в пределах 1х.;

∙  Среди ключевых новых проектов – строительство комплекса машины непрерывного литья заготовки (МНЛЗ) №7, стоимостью $550 млн и комплекса термообработки стоимостью $120 млн. Все эти агрегаты начнут работу в 2025 году;

∙  Продолжается строительство комплекса коксовой батареи №12, кислородного блока и доменной печи №11 с объемом CAPEX в $755 млн, $250 млн и $1,075 млрд соответственно.  Пуск коксовой батареи и кислородного блока состоится в 2023 году, доменной печи – в 2025 году;

В очередном заседании комиссии ФАС России по делу о нарушении антимонопольного законодательства на рынке металлопроката в отношении ПАО «ММК» был объявлен перерыв, оно возобновится 13 декабря

Этот вопрос (покупки железорудного актива — ред.) у нас действительно стоит на повестке, мы сегодня железорудным сырьем обеспечены всего на около 20%. Если по углю у нас 40%, и мы считаем, что пока этого вполне достаточно для того, чтобы покупать недостающий нам уголь, то по [железорудному] сырью вопрос на самом деле актуальный

В дальнейшем мы, конечно, смотрим, и этого мы не отрицаем, что мы смотрим на рынке, — отметил Рашников. — Но сегодня нет достойного, будем говорить, актива, который не был бы интегрирован в одну из металлургических компаний. Поэтому, как если только такой проект где-то появится, такая опция у нас есть, и мы бы хотели, конечно, его обязательно купить

ММК планирует инвестировать $550 млн в строительство комплекса непрерывного литья заготовок, запуск в 2025 г. 

Рассматривает переход к углеродной нейтральности после 2025 года 

Планирует средние ежегодные капитальные инвестиции на уровне $1,25 млрд в 2022-2025 гг. 

ММК не отказывался предоставлять информацию ФАС, о чем представители компании заявили на последнем заседании комиссии по делу. Запрос, о котором идет речь, затрагивает более пяти продуктов, не входящих в рассмотрения по делу о горячекатаном плоском прокате, и был направлен спустя почти 7 месяцев после начала дела. У этого запроса есть признаки необоснованного подозрения в каком-либо нарушении.
Тем не менее, ММК заявляет, что будет и дальше предоставлять в ФАС информацию в соответствии с требованиями законодательства

13 октября ведомство потребовало от ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» предоставить информацию об основных показателях хозяйственной деятельности по производству и реализации иных видов плоского проката (в том числе холоднокатаного, оцинкованного, проката с полимерными покрытиями). Однако компания отказалась предоставить запрашиваемую информацию