ММК

Правительство РФ приняло решение о повышении налогов. Государство установит пошлины в размере 2,7% на сталь и 4,8% на руду. По удобрениям вопрос будет проработан дополнительно. Пересмотр налога на прибыль откладывается как минимум на год. В целом сборы с отрасли не сократятся. Первые расчеты появятся лишь через некоторое время, но рынок заранее отыгрывает новость в позитивном ключе.

Мы ожидаем, что акции Норникеля, НЛМК и Северстали продолжат отскок, а бумаги ММК, которые вчера едва не обновили максимум, скорее всего, будут корректироваться в течение нескольких дней. В наилучшем положении из металлургов окажется ОК РУСАЛ, поскольку важный источник сырья для ее продукции находится за рубежом.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Торговые идеи. ГМК Норникель, спек. покупка, цель: 24 700 руб. По всей видимости, котировки отыграли негатив, связанный с повышением налогов. Фискальная нагрузка эмитента увеличится ориентировочно на 12% от предыдущего прогноза, прибыль сократится менее чем на 17%.

Основной акционер ММК продаст 1.5% акций через ускоренное формирование книги заявок 

Mintha Holding Ltd, представляющая интересы Виктора Рашникова (основной владелец ММК) продаст 1.5% (167.6 млн) акций через ускоренное формирование книги заявок. После продажи доля Mintha снизится до 79.8%. Цена установлена в диапазоне $1.028-1.068/акция, а в отношении оставшейся доли Виктора Рашникова будет действовать двухмесячный период lock-up.

Обозначенная цена предполагает дисконт 2% к середине диапазона по цене вчерашнего закрытия. Мы считаем новость нейтральной для ММК. После завершения сделки доля акций компании в свободном обращении вырастет до 20.2% с 18.7%. Также предложение акций благоприятно скажется на ликвидности ММК (объем торгов за последние 3M составил $30.5 млн) и может способствовать включению акций ММК в индекс MSCI. С другой стороны, подобные размещения обычно служат сигналом того, что рынок достиг пика. ММК торгуется с консенсус-мультипликатором EV/EBITDA 2021 3.1x против среднего значения 3.4x у российских стальных компаний.

Атон

👍 По итогам вчерашних переговоров металлургов с правительством, я спешу порадовать вас хорошими новостями!

Итак, что мы имеем сейчас:

1️⃣ Бизнес и правительство договорились отложить обсуждение прогрессивного налога на прибыль, размер которого планировалось привязать к дивидендам и инвестициям, минимум до 2023 года. Было решено, что законопроект требует тщательной проработки «не второпях на коленках».

2️⃣ Правительство и бизнес договорились создать рабочую группу, в рамках которой будут обсуждать все налоговые инициативы.

3️⃣ Бизнес нашел с властями «компромиссные цифры» по ставкам налога на добычу полезных ископаемых (НДПИ) для металлургов: ставка НДПИ на железную руду с 2022 года составит 4,8%, акциз на жидкую сталь — 2,7%.

4️⃣ Ставки НДПИ будут привязаны к рыночным котировкам на отдельные виды твёрдых полезных ископаемых, а акциз на жидкую сталь – к динамике мировых цен.

( Читать дальше )

Виктор Рашников, продает 1,5% акций компании в формате ускоренного формирования книги заявок.

Организатором выступает Goldman Sachs. Всего размещается 167 млн 614 тыс. 50 акций ММК, доля Рашникова в компании по итогам сделки сократится до 79,76%, а free float вырастет с 18,74% до 20,24%.В отношении остающегося у Рашникова пакета будет действовать двухмесячный период lock-up.

Ориентир цены размещения в рамках сделки составляет $1,028-1,0679 за акцию, сообщил «Интерфаксу» источник на рынке. Цена закрытия торгов на LSE в четверг — $14,06 за GDR, что эквивалентно $1,0815 за акцию.

Размещение акций ММК через процедуру ABB в минувший четверг повышает шансы компании вернуться в индекс MSCI Russia в мае 2022 года (в рамках майского полугодового пересмотра индексов), полагает главный стратег «ВТБ Капитала» по рынку акций Илья Питерский.

MSCI может повысить коэффициент FIF для ММК (foreign inclusion factor, применительно к российским компаниям — оценка free float) с 0,2 до 0,25 в ходе майского пересмотра. Повышение оценки FIF повлечет за собой снижение необходимого для включения в индекс в мае порогового значения цены акций — до 64 руб./акция. Порог же для возвращения ММК в MSCI Russia по итогам ноябрьского пересмотра остается неизменным — 80 руб./акция.

( Читать дальше )

Анализ фондового рынка акций 24.09.2021. Вновь позитивный день на рынках. Отлично смотрелась Европа США. РТС и Индекс Мосбиржи также подросли по вечер, оглядываясь на хороший рост Америки. Нефть идет к максимумам года! вчера был рост менее 1%, текущие котировки 76,5 долларов за баррель. Позитив для нашей нефтянки, к тому же теоретически можем увидеть ослабление рубля из-за санкций на вторичный долг Но рубль кстати не реагирует и торгуется ниже 73 долларов! У сильной поддержки в 72,7. Правительство договорилось с бизнесом о ставке НДПИ. ММК делает SPO на максимумах для попадания в MSCI russia. Русагро, Новатэк, ММК, Петропавловск, Роснефть

Правительство РФ и компании горно-металлургического сектора договорились о параметрах налогового маневра, предпочтя повышение НДПИ (дополнительно $1.2 млрд для публичных горно-металлургических компаний) и введение акциза на сталь ($0.7 млрд) повышению налога на прибыль (которое мы ранее оценивали в $2.4 млрд). Решение воплощает принцип «кнута и пряника»: договоренность о небольшом снижении НДПИ на сталь (с 3.0% до 2.7%) и железную руду (с 5.5% до 4.8%) подсластила горькую пилюлю, суть которой в том, что вопрос о тратах компаний на дивиденды не снят с повестки дня, а лишь отложен (компаниям следует помнить об этом).

Трехлетний срок пошлин мы считаем приемлемым вариантом – тем  самым повышается вероятность того, что они не станут постоянными. В целом, мы полагаем, что новость незначительно, но позитивна для сектора, особенно для Норникеля и Северстали, которым при введении повышенного налога на прибыль пришлось бы дополнительно платить $0.4 млрд и $0.2 млрд соответственно.

Лобазов Андрей

( Читать дальше )

Властям удалось договорится с представителями бизнеса об основных параметрах новых налоговых инициатив, заявил премьер-министр РФ Михаил Мишустин в ходе встречи с членами бюро правления Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП). Акциз на жидкую сталь с 2022 года составит 2,7%, ставка НДПИ на железную руду — 4,8%, заявил журналистам глава Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) Александр Шохин.

По итогам данных договоренностей затронутые этими нововведениями компании ещё опубликуют обновлённые прогнозы по прибыли. Но связывать падение акций металлургических компаний только с налогами не стоит. Цена на железную руду на фоне новостей о возможном банкротстве китайского застройщика опустилась до уровня середины 2020 года. Цены на акции металлургов переживают серьезную коррекцию. Возможно, продавцы на рынке воспользуются спросом на акции металлургов после снятия налоговых рисков. Стоит ждать, что акции металлургических компаний скорректируются ниже. При этом в текущую цену их акций заложен возможный большой дивиденд за 2021 год, которого может и не быть.

Тузов Артем

( Читать дальше )

Структура Рашникова продает 1,5% акций ММК
Организатор — Goldman Sachs.
Будет размещено 167 614 050 акций.

Доля Mintha Holding Limited (представляет интересы Рашникова) в ММК по итогам сделки сократится до 79,76%, а free float вырастет с 18,74% до 20,24%.

У оставшегося у Рашникова пакета акций будет действовать двухмесячный период lock-up.

Ориентир цены размещения $1,028 — $1,0679.
Структура Рашникова выручит от сделки порядка $170-180 млн (без учета комиссий).

Это открывает дорогу для акций ММК в индекс MSCI.

1. Пацаны, в день отсечки утром на 19 минуте продал второй и крайний транш ММК в размере 2400 листов. Вот скрин:


Чистыми получил 8643,26 рублей или в сахарном песке 187 кг. Это хорошая добавка к пенсии пенсионеру.
Конечно, многие пузанчики задают себе вопрос в голове- Почему Хамстер отказывается от дивов ММК?  Ответ простой, не ломайте себе мозги. Потому, что Hamster не жадный и дает другим баранчикам заработать. 
    Ну а если серьезно, то я хочу немного заработать на росте в преддверии отсечки дивов. Тем более, что дивы по ММК я уже отработал))))


( Читать дальше )

Акции металлургов были очень выгодными 2 года назад. С тех пор цены на сталь выросли, акции также выросли в 2 раза. Акции Северстали, НЛМК и ММК были основными в моем портфеле до начала ралли цен на сталь. Но цены на сталь достигли своего пика в мае 2021 и с тех пор все ждут, когда цены на сталь скорректируются и введут новые налоги. В результате даже квартальная дивидендная доходность этих компаний достигла за 3 квартал удивительных 5% (что соответствует годовой див доходности в 20%). Т.е. рынок уже по умолчанию оценивает акции, как будто цены на сталь уже упали.

В течение последнего года я постепенно увеличивал позиции в других акциях. Основной рост моего портфеля в 145% произошел больше за счет ПИК и Самолет. Но я продолжаю верить в сектор металлургии даже с учетом коррекции цен на сталь и повышения налогов.

Подсчитывая размер налога на прибыль на 2022 год в моем предыдущем посте, обнаружилось, что для ММК и НЛМК повышения не будет. Повышение налога на добычу руды также ММК почти не затронет, так как ММК большую часть руды покупает. Причем не только руду из РФ, но и из Казахстана (Магнитогорск расположен близко к Казахстану).

( Читать дальше )