ММК

Спрос на сталь поставили под сомнение. 

Потребление металла может расти за счет трейдеров. 

11.12.2019 
Рост потребления металла в России на 4% не отражает реального положения дел, товар оседает на складах трейдеров, считают в Фонде развития трубной промышленности. Металлурги, в свою очередь, настаивают, что цифры роста потребления отражают отгрузку металла реальным потребителям, и напоминают, что работают по долгосрочным контрактам. Однако металлотрейдеры подтверждают, что на внутреннем рынке повсеместно используется практика отложенной отгрузки.
Подробнее: www.kommersant.ru/doc/4188831

Очередной перенос дивидендной политики Газпрома. Мы разгадали их тайный замысел.

 

( Читать дальше )

Цены на металлопрокат для строительного и частного сектора уже в начале 2020 года могут повыситься на 10-12%.
«Мировые рейтинговые агентства прогнозируют ускорение темпов роста спроса на сталь в РФ в 2020 году до 1-2%. В первом полугодии 2020 возможно увеличение объемов потребления сортового и плоского проката со стороны строительного сектора на 12% и 6% соответственно. При этом спрос со стороны производителей труб уже в конце 2019 года вырос на 4%. Это произошло из-за крупных инфраструктурных проектов, а также стабильного спроса на трубы со стороны нефтегазового сектора. 

В начале следующего года спрос на сталь будут подогревать национальные инфраструктурные проекты по строительству железных дорог, мостов, морских судов. Будет наблюдаться постепенный прирост спроса в результате строительства и реконструкции автомобильных дорог, морских портов, региональных аэропортов и электростанций. ...» 

https://ranpress.ru/news/biznes/analitiki-prognoziruiut-rost-tsen-na-metall

Москва. 5 декабря. ИНТЕРФАКС — «БКС Глобал Маркетс» закрыл три торговые идеи: «Шорт в GDR „Северстали“ (MOEX: CHMF), „Шорт в GDR “Новолипецкого металлургического комбината» (MOEX: NLMK) (НЛМК)" и «Шорт в GDR „Магнитогорского металлургического комбината“ (MOEX: MAGN) (ММК)» из-за неожиданного роста экспортных цен на сталь более чем на 20%, что устраняет потенциал снижения внутренних цен, сообщается в обзоре аналитиков инвестбанка Кирилла Чуйко, Олега Петропавловского и Артема Багдасаряна.

http://www.finmarket.ru/shares/analytics/5130577

Компания выглядит недооцененной, даже несмотря на скромные прогнозы объемов производства при стабильных ценах. Исходя из прогнозов самого НЛМК, а также отраслевых и наших общеэкономических оценок, мы на данный момент рассчитываем, что продажи металлопродукции НЛМК в 2019–2020 году будут расти в среднем на 2% год к году. Скромными пока остаются прогнозы повышения цен. Однако, принимая во внимание высокие уровни загрузки мощностей компании, этого достаточно для позитивных оценок динамики ее стоимости. Среднесрочные перспективы ускорения роста выручки в металлургическом сегменте представляются положительными. Мы ожидаем значимого улучшения динамики промпроизводства в РФ и в ведущих экономиках в конце 2019-го и первой половине 2020 года под влиянием активизации стимулирующих и антидефляционных мер на внешних рынках.

Ключевую роль в формировании стабильного долгосрочного спроса на продукцию отрасли играют госпрограмма «Доступное жилье» и проекты по поддержке развития ТЭК, в том числе по выпуску СПГ, которые способны усилить спрос в ближайшие три-пять лет от реализации нацпроектов до 3–5%  против 2%, согласно оценкам компании. Отрасль не демонстрирует признаков застоя и кризисного сжатия. К примеру, НЛМК прорабатывает вопрос строительства электростанции, а другие ведущие представители сектора планируют наладить производство бесшовных труб.

( Читать дальше )

ММК движется в сторону увеличения дивидендных выплат, что будет поддерживать котировки компании. В то же время вложения в отечественную металлургию в текущей рыночной конъюнктуре достаточно рискованны. Такое мнение высказали эксперты в ходе онлайн-конференции «Российские металлурги – непростой год».

«Долговая нагрузка ММК остается самой низкой среди российских металлургов. Объем денежных средств полностью покрывает обязательства, коэффициент Чистый долг/EBITDA остается отрицательным. Обновленная дивидендная политика предполагает выплату 100% FCF если значение Net Debt/EBITDA ниже 1,0x. Таким образом, компания явно движется в направлении увеличения дивидендных выплат акционерам, что поддержит котировки, — комментирует Роман Антонов, главный аналитик „Промсвязьбанка“. — К тому же ММК подтвердил план капвложений до 2023г., который не претерпел изменений и составил 900 млн. долл. К концу реализации инвестпрограммы выпуск готовой продукции увеличится до 12 млн. т. В плюс компании в условиях низких цен на сырье может сыграть и низкий уровень вертикальной интеграции в сравнении с конкурентами. Выгодно отличает позиции ММК и его высокая экспозиция на внутренний рынок, что позволяет избегать негативной динамики на экспортных направлениях. По итогам 4 квартала сезонное снижение спроса на внутреннем рынке скажется негативно на финансовых показателях компании, поддержку может оказать сохраняющаяся премия к экспортным ценам и увеличение доли высокомаржинальной продукции. Весьма вероятно, что на фоне опасений замедления мировой экономики ситуация в металлургическом секторе будет оставаться напряженной и в первом полугодии следующего года».

( Читать дальше )

Вчера, 27 ноября я был на втором дне VI Агропромышленном молочном форуме. Были отдельные доклады по теме мясо-молочному производству. Честно говоря, меня это совсем не интересно. Я просто выжидал, когда отдельные предприятия будут раздавать молочку.  Сначала дождался 13-00 часов. Руководство выставки поменяло  время раздачки молочки со стендов  с 13-00 на 15-00 часов. Меня это не устраивало. Терять два часа ни за что! Это не мое. 
Шобла любителей халявы также маялась, ходила из от одного производителя к  другому, из одного угла в другой угол. Никакие доклады их и меня не интересовали.  Смерды лениво поклевывали сыры, кефиры, молочко, творог. 
   Но не будь я S.Hamster/  Решение нашлось.  Я в одном месте брал мороженку  со стенда " Пломбир ", шел к другим выставкам,  там делал бартер. Менял мороженку на пакет молока 3,5 -4,2%, на кефир, на сливки.  Таким образом, я пять мороженок выменял  на молочку. Также я там тоже скушал 5 или шесть мороженок. Короче, теще принес молочки. Творога, масла, сыров я не дождался! Мне надо была на дачу.

( Читать дальше )

Уважаемые коллеги, представляем итоги недели 15-22 ноября 2019 г. и таблицу параметров по ценным бумагам

• Яндекс взлетел на 15.2%¹ на фоне роста индекса Мосбиржи на 1.0% и укрепления рубля. Совет директоров решил изменить структуру управления компании и ввести в нее некоммерческий Фонд общественных интересов, который получит часть управленческих функций: фонд сможет участвовать в принятии решений о согласовании сделок по консолидации 10% и более голосующих или экономических акций в одних руках, выдвинуть в совет директоров двух человек из 12 (Интерфакс). Депутат Горелкин отозвал законопроект о значимых интернет-ресурсах (Ведомости). Целевая доля в бумаге уменьшилась. На неделе были совершены сделки по продаже.

( Читать дальше )

«ВТБ Капитал» пересмотрел прогнозные цены акций и депозитарных расписок анализируемых компаний стального сектора РФ после понижения своего прогноза мировых цен на сталь и сырье для ее производства с учетом возросшего риска падения стоимости сырья для конвертерного производства в 2020 году и ухудшения прогноза рентабельности сталелитейного производства в Китае, сообщается в обзоре инвестбанка. 

По итогам переоценки прогнозная стоимость глобальных депозитарных расписок
GDR ММК — с $13 до $12 за штуку (сохранена рекомендация «покупать») 
GDR НЛМК — c $24 до $18,50 за штуку (рекомендация «держать» ),
GDR «Северстали»  — с $20 до $17 за штуку (рекомендация «покупать»).

При этом, по мнению аналитиков, производители стали, ориентированные на внутренний рынок, продолжают предлагать привлекательную дивидендную доходность по сравнению с экспортерами, чья долговая нагрузка растет. «Мы ожидаем, что соотношение Net Debt/EBITDA НЛМК и Evraz в 2020 году будет расти самыми высокими темпами (более 1,0x и 2,0x соответственно, что окажет влияние на их дивидендные прогнозы — дивидендная доходность на горизонте 12 месяцев 8%). Между тем ММК и „Северсталь“ благодаря более низкой долговой нагрузке и более низким темпам снижения прибыли, как мы полагаем, смогут сохранить коэффициент Net Debt/EBITDA ниже 1,0x и предложить дивидендную доходность на горизонте 12 месяцев на уровне 12% (Северсталь) и 15% (ММК)», — говорится в отчете. 

( Читать дальше )