ММК

Мы ожидаем, что компания продемонстрирует хорошую динамику, в соответствии с динамикой показателей у других российских производителей стали. Хотя средняя цена реализации в июле — сентябре не изменилась по сравнению с предыдущим кварталом (около $555 за тонну).

Мы моделируем для компании EBITDA на сумму около $535 млн, что на 23% выше показателя за 2К17. Прогнозируемый рост EBITDA обусловлен прежде всего увеличением продаж продукции с высокой добавленной стоимостью (на 10,2% по сравнению с предыдущим кварталом) и улучшением ассортимента. Рентабельность по EBITDA, по нашим оценкам, должна достичь 27% (во втором квартале она составила 23%). 

Мы исходим из того, что в июле — сентябре из оборотного капитала были высвобождены средства на сумму около $80-100 млн (благодаря сезонной активизации российского строительного сектора), а капиталовложения почти не изменились по сравнению со вторым кварталом, составив около $160 млн. Это дает нам основания полагать, что в третьем квартале ММК генерировал свободные денежные потоки после выплаты процентов на сумму около $350-370 млн. Дивидендов компания в июле — сентябре не выплачивала, поэтому ее не скорректированный чистый долг должен сократиться с $239 млн во втором квартале до $129 млн по итогам третьего.

ММК должна опубликовать финансовые результаты в четверг, 9 ноября. Мы ожидаем, что результаты окажутся сильными, и прогнозируем, что EBITDA вырастет до $540 млн (+19% кв/кв), а выручка составит $1 912 млн (без изм. кв/кв), в результате чего рентабельность EBITDA вырастет до 28% (+4 пп кв/кв).

Результаты должны быть поддержаны сильными показателями продаж, опубликованными ранее. Мы ожидаем, что ММК зафиксирует FCF в размере приблизительно $300 млн за счет высвобождения оборотного капитала, что предполагает квартальные дивиденды $150-200 млн, обеспечивающие доходность 1,9-2,4%.

Очередная ребалансировка MSCI Russia состоится 13 ноября, и уже сейчас аналитики выдвигают предположения, какие компании выйдут, а какие войдут в индекс.

Претендентами на вступление в MSCI Russia в ноябре называют компании Полюс, ММК и депозитарные расписки Мегафона. Капитализация Ростелекома ниже конкурентов: Мегафона в два раза, ММК в три раза, а Полюса в четыре раза.  Проигрывают бумаги и по среднедневным оборотам торгов. Кроме того, есть определенные шансы на включение в индекс у Русала и Аэрофлота.

Исключение обыкновенных акций Ростелекома из индекса может привести к оттоку из акций около $75 млн. По подсчетам аналитиков ВТБ Капитал акции должны достигнуть в цене 75 руб. за бумагу, чтобы остаться в MSCI.

Вторым претендентом на исключение считаются депозитарные расписки АФК Системы, составляющие 0,49% индекса. Из-за судебных разбирательств бумаги системы существенно просели в цене за последний год.

В соответствии с новой дивидендной политикой компании можно рассчитывать, что по итогам третьего квартала будут выплачены дивиденды на сумму не менее $200 млн. (54-57% прогнозируемых свободных денежных потоков после выплаты процентов), что обеспечивает акциям дивидендную доходность на уровне около 2,4%.

2.3. повестка заочного голосования совета директоров (наблюдательного совета) эмитента:
1 О рекомендации внеочередному общему собранию акционеров ПАО «ММК» по размеру дивиденда по размещенным акциям ПАО «ММК» и порядку его выплаты по результатам девяти месяцев 2017 отчетного года и о предложении внеочередному общему собранию акционеров ПАО «ММК» об установлении даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Globaltruck нашел якорного инвестора. До 20% автоперевозчика купят РФПИ и партнеры

Автоперевозчик Globaltruck закрыл книгу заявок на IPO. По информации “Ъ”, компания разместилась по 132 руб. за акцию, но высокий спрос на ее бумаги предполагает, что может быть полностью реализован опцион дополнительного размещения. Выручка от размещения, таким образом, составит свыше 3,8 млрд руб. Якорным инвестором в рамках размещения, как стало известно “Ъ”, стал РФПИ. Фонд и его партнеры — зарубежные инвесторы с Ближнего Востока, из Северной Америки и Западной Европы — получат до 20% в компании. (Коммерсант)

 Всем привет

И так продолжим….

На сегодняшний день имеем + 3,72% от основного портфеля за месяц, (похвастаться нечем) сейчас он выглядит так:

На сайте Smart-Labне отображается полное представления, того что происходило в портфеле за текущий год поэтому, если интересно, читайте записи которые я делал раньше.

Вкратце  в этом месяце

Было продано МТС по 281,5

Поступили дивиденды от ФосАгро 24рубля за акцию  и ММК по 0,869 рубля за акцию

Было докуплено ФосАгро  по 2368 (надо было подождать) ММК 44,490 (перед дивидендами) и ТГК по 0,013935

В целом итог мы будем подводить к концу года, но по факту примерная доходность( с дивидендами )от суммы которую я внёс на счет составляет 18% не ахти, но это мой первый год и риски в стратегии которой я придерживаюсь в этом портфеле минимальны, плеча нет и ладненько)  

Добрый день!

В этом обзоре немного о тех рекоменадциях, которые мы давали раньше, их итоги, а также актуализация идей. 

Итак, в октябре 2017 года у нас закрылось сразу 3 инвестиционные идеи: 

1. ММК - цель достигнута раньше срока (Недооцененные компании: ММК обзор и рекомендации )

2. Северсталь - цель достигнута раньше срока (Недооцененные компании: Северсталь обзор и рекомендации)

3. Транснефть АП - цель не достигнута (Недооцененные акции: Транснефть обзор и рекомендации)

По ссылкам можете ознакомиться с исходными обзорами. А вот как это выглядит графически и в цифрах. 

Как оказалось, идея с северсталью закрылась очень быстро (правда идея была осторожная и мы не прогнозировали большого роста). 

Всем привет!

Продолжаю публиковать информацию по своему портфелю. предыдущие публикации вы можете посмотреть здесь: https://vk.com/topic-138495250_35198445

Но сегодня хочу поговорить о рисках текущих вложений и также раскрыть несколько перспективных, на мой взгляд, бумаг.

1. Начать я хочу с лидера своего портфеля — Распадской, которая наконец-то пробила отметку 90 рублей и приносит уже более 50% доходности. У Распадской я очень ждал сильных производственных результатов, и они оправдали ожидания:
Добыча угля за 9 месяцев выросла на 17%. Средневзвешенные цены реалиации угольного концентрата на внутреннем рынке были выше прошлогодних на 98%, а экспортные на 78%, что обусловлено текущей стабилизацией после роста мировых котировок в 4 квартале 2016 года и 1 квартале 2017 года. Реализация рядового угля выросла на 125%. Реализация концентрата в России снизилась на 2%, но это было компенсировано ростом реализации на экспорт, который вырос на 21%.