ММК

• Производство стали выросло на 13,7% относительно I квартала 2024 года и составило 3 377 тыс. тонн, вследствие роста количества заказов на фоне сезонного оживления деловой активности.

• Продажи металлопродукции Группы составили 3 049 тыс. тонн, увеличившись на 11,6%, на фоне позитивной динамики металлопотребления и завершения капитальных ремонтов оборудования, производящего премиальную продукцию.

• Продажи премиальной продукции продемонстрировали рост на 32,8% и составили 1 396 тыс. тонн. Основным драйвером был рост продаж х/к проката и проката с покрытиями на фоне хороших показателей спроса в автомобильной отрасли и строительном секторе.

• Доля премиальной продукции в портфеле продаж увеличилась до 45,8%.

 Производство чугуна в Китае в июне составило — 74,49 млн тонн (-3,3% г/г), производство же сырой стали — 91,61 млн тонн (+0,2% г/г), данные NBS. Относительно высокое производство стали в сочетании с низким спросом (строительный сектор в Китае всё так же пребывает в кризисе) на сталь привели к увеличению запасов арматуры и горячекатаного рулона на основных спотовых рынках, поэтому компании вынуждены наращивать экспорт. Сталелитейные заводы на данный момент не намерены сокращать производство стали, отчасти из-за того, что рентабельность по-прежнему невелика, есть надежда, что Третьем пленуме усилят стимуляцию поддержки секторов недвижимости и инфраструктуры.

Китай является флагман сталелитейщиков (56,2% от общего выпуска продукции, в мае произвёл 92,9 млн тонн, +2,7% г/г), также поднебесная является главным потребителем стали. Но с учётом снижения внутренних цен на продукцию, то это негативно скажется для экспортёров других стран, в том числе российских сталеваров (в основном удар на себя возьмёт Северсталь, у НЛМК остаются поставки в Европу, а ММК работает больше на внутренний рынок). Напомню, что в мае вРоссии было выпущено 6,3 млн тонн стали (-0,9% г/г), месяцем ранее — 6,2 млн тонн (-5,7% г/г). По итогам 5 месяцев — 30,9 млн тонн (-2,5% г/г).

Почему горячекатная сталь в США стоит на 10-20 тыс рублей дешевле чем в России?
При том что зарплаты рабочих там в 3-5 раз выше российских.

Пока это единственная бумага металлургов, кто неплохо держится. Но это пока.

 Прошли накопление, следующая поддержка на 41.33-38.95.

Южный Капитал |Telegram | Youtube |Instagram   

В предыдущие годы были разработаны технологии переработки сложных руд и извлечения этих металлов. Сейчас с господдержкой готовятся к запуску инвестпроекты Росатома — это Ловозерский ГОК и «Соликамский магниевый завод», проекты «Ростеха» и «Хайлэнд голд» — Тырныаузское вольфрамово-молибденовое, Тастыгское литиевое и Ермаковское месторождение бериллия. Плюс инициативы частных компаний — ГК «Скайград» будет перерабатывать отвалы фосфогипса в Воскресенске, а «Норникель» вместе с Росатомом работают по «Полярному литию». Благодаря таким проектам рассчитываем к 2030 году увеличить объемы выпуска РМ и РЗМ в 8 раз и сократить долю импорта в потреблении до 15%

Основной дивидендный сезон в России подходит концу, но некоторые компании, помимо годовых дивидендов, дополнительно совершают и промежуточные выплаты. 

Ниже приводим календарь решений по промежуточным дивидендам, а также ожидания аналитиков БКС от этих событий.

🗓 Календарь ближайших решений по дивидендам

• Северсталь — 15–25 июля 

Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 1900 руб./ +32%

Более высокие капитальные затраты сдерживают свободный денежный поток — базу для дивидендов. Если компания распределит весь свободный денежный поток за II квартал 2024 г. в виде дивидендов, доходность будет незначительной — полагаем, до 2%.  

• TМК — июль  

Взгляд: «Нейтральный». Цель на год — 260 руб./ +54%

В оптимистичном сценарии сумма дивидендов может составить 8–12 руб. на акцию, учитывая показатель Чистый долг/EBITDA ниже целевого уровня 2,5х, утвержденного в стратегии. Тем не менее высокие процентные ставки могут ограничить дивидендный потенциал и привести к выплатам вдвое ниже или вовсе рекомендации не выплачивать дивиденды.

Производство стали в России за январь–июнь 2024 года составило 36,7 млн тонн, что на 3% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2023 года, сообщает «Корпорация Чермет». Металлурги снижают производство шестой месяц подряд.

Выпуск чугуна за этот период снизился на 5% до 25,8 млн тонн, готового проката — на 2,5% до 32 млн тонн, труб — на 2% до 6,3 млн тонн, железной руды — на 2% до 53,7 млн тонн.

В июне 2024 года производство стали упало на 4% до 6 млн тонн, чугуна — на 6% до 4,2 млн тонн, готового проката — на 2% до 5,3 млн тонн. Выпуск труб и железной руды остался почти на уровне июня 2023 года.

Эксперт Леонид Хазанов связывает падение с заполнением складов трейдерами перед строительным сезоном и снижением экспорта в Европу из-за санкций. ЕС в 2022 году ввел ограничения на поставки из России, что также повлияло на снижение.

Высокая база 2023 года, когда выплавка стали в России составила 75,8 млн тонн, также оказала влияние. В 2024 году ожидается снижение на 3–5% до 72–74 млн тонн.

Как известно, российский сектор добычи полезных ископаемых зависит от цен на конкретное сырье и от объемов поставок. И если объемы поставок по большей части определяются действующими мощностями компаний, то цены на сырье — это тот фактор, который почти полностью зависит от ситуации в мире, а именно от динамики промышленности на Западе и в Азии.

Рынок сырья — это глобальная экосистема, в которой проблемы одного региона отражаются на ценах во всех остальных регионах. Так, если в Чили запустят новую шахту по добыче меди, а в Европе упадет потребление этого металла, то произойдет каскадное снижение цен на медь во всех остальных регионах.

Поэтому чтобы понимать, а что будет с ценами на промышленные металлы в России, нужно смотреть, что происходит со спросом и предложением в других крупных странах.

Производство на Западе стагнирует

В еврозоне индекс промышленной активности (PMI) снизился в июне до 45.8 пункта против майского результата 47.3 пункта. В Европе продолжаются негативные промышленные тенденции в экономике, что связано с дорогой электроэнергией.