Постов с тегом "МОСЭНЕРГО": 866

МОСЭНЕРГО


Погодные факторы и оживление экономики поддержали отчеты Юнипро и Мосэнерго - Финам

Операционные отчеты «Юнипро» и «Мосэнерго» свидетельствуют о восстановлении энергорынка за счет погодных факторов и оживления экономической активности. Рост поставок электроэнергии должен дать операционный рычаг и способствовать улучшению рентабельности. Дополнительным драйвером станет высокая динамика спотовых цен в этом году.

Энергорынок показывает здоровые темпы восстановления в этом году, я бы сказала, быстрее ожиданий, но хотя в 1-м полугодии выработка электроэнергии и выросла на 6% г/г, мы видим разные результаты компаний в зависимости от видов генерации и региона. Если смотреть на «Юнипр»о, то темпы роста выработки отстают от рынка в целом, хотя +4% по любым меркам отрасли можно назвать сильной динамикой. Результаты сдерживаются ограниченной потребностью нефтяных компаний в электроэнергии из-за сделки ОПЕК. Далее, операционные результаты могут быть мало релевантны для инвестиционного кейса UPRO при том, что объем прибыли в этом году будет определяться другими факторами — окончанием ДПМ по ряду энергоблоков и запуском из аварийного ремонта 3-го энергоблока Березовской ГРЭС. Годовая прибыль прогнозируется на уровне 16,8 млрд руб., согласно консенсусу Reuters, с дальнейшим повышением на 25% г/г до 21 млрд руб. в 2022 году за счет ввода в эксплуатацию модернизированных по КОММод объектов.
Мы считаем, что эти позитивные тенденции и ожидания по прибыли по большей части уже учтены в ценах, и рекомендуем «Держать» акции «Юнипро» с целевой ценой 2,87 руб. На кейс мы смотрим как на дивидендную историю, для вложений акции интересны на коррекциях.
Малых Наталия
ФГ «Финам»

«Мосэнерго», в свою очередь, отчиталась об увеличении выработки электроэнергии на 13% г/г и теплоэнергии на 25% г/г, и поскольку финансовые показатели компании в значительной степени привязаны к продаже электроэнергии, в основном на РСВ, и теплоэнергии, то можно ожидать, что это станет сильным драйвером к улучшению показателей прибыли в этом году. Мы видим, что консенсус по годовой прибыли 2021Е заметно улучшился в последнее время: сейчас, по данным Reuters, ожидается прибыль в объеме 13 млрд руб., хотя еще месяц назад прогнозировался результат около 10,5 млрд руб. Дивиденд при выплате 50% прибыли по МСФО, таким образом, может составить 0,166 руб. на акцию с доходностью 7,5%. Акции Мосэнерго на текущий момент не находятся в нашем покрытии. Консенсус Reuters 2,24 руб. предполагает наличие небольшого апсайда 2%.

Мосэнерго в 1 п/г увеличило выработку электроэнергии на 13,1%

Электростанции Мосэнерго в январе—июне 2021 года выработали 31,58 млрд кВт∙ч электроэнергии — на 13,1% больше показателя за аналогичный период 2020 года (27,93 млрд кВт∙ч). Увеличение выработки обусловлено ростом потребления электроэнергии и низкой температурой наружного воздуха в отопительный период.

Отпуск тепловой энергии с коллекторов ТЭЦ, районных и квартальных тепловых станций «Мосэнерго» составил 50,82 млн Гкал, что на 25,0% выше аналогичного показателя 2020 года (40,65 млн Гкал). Значительное увеличение отпуска тепловой энергии также связано с продолжительными устойчивыми морозами в январе-марте 2021 года.

«Мосэнерго» в I полугодии 2021 года увеличило выработку электроэнергии на 13,1%, отпуск тепла — на 25,0% (gazprom.ru)


Мосэнерго заказало консультационные услуги по анализу активов и сопровождению сделки компании Русэнергосбыт

"Мосэнерго" заказало консультационные услуги по анализу активов и сопровождению сделки. Речь идет о 50,5% долей участия в компании «Русэнергосбыт» — следует из проекта договора.

Договор с консультантом по сделке был заключен 14 июля.
С этого момента есть 12 месяцев для оказания услуг по сопровождению сделки.

Результатом может стать заключение сделки.

Ранее упоминалось, что "Газпром энергохолдинг" (основной акционер «Мосэнерго») может быть заинтересован в приобретении «Русэнергосбыта».

«Мосэнерго» присмотрится к доле «Группы ЕСН» в «Русэнергосбыте» (interfax.ru)


Потребление электроэнергии в Московском регионе в июне +9,3% г/г

Потребление электроэнергии в энергосистеме Московского региона в июне 2021 года составило 8081,6 млн кВт∙ч, +9,3% г/г -  оперативные данные Московского РДУ.

Выработка электроэнергии в регионе выросла на 21%, составив 4765,1 млн кВт∙ч.

За январь – июнь текущего года электропотребление в Московском регионе +9,1% г/г — до 57601 млн кВт∙ч (без учета 29 февраля 2020 года – на 9,8 %), а выработка электроэнергии +12,5% — до 37428,9 млн кВт∙ч (без учета 29 февраля 2020 года – на 13,2 %).

В операционную зону Московского РДУ по состоянию на 1 июля 2021 года входят 50 электростанций общей установленной мощностью 16462 МВт. Наиболее крупными из них являются ТЭЦ-21, ТЭЦ-23, ТЭЦ-25, ТЭЦ-26 ПАО «Мосэнерго», Шатурская ГРЭС ПАО «Юнипро», Загорская ГАЭС ПАО «РусГидро».

Потребление электроэнергии в Московском регионе в июне 2021г выросло на 9,3%, выработка – на 21% – BigpowerNews

Новость о продаже Мосэнерго своей доли в ОГК-2 нейтральна для обеих компаний - Sberbank CIB

Совет директоров «Мосэнерго» одобрил несколько внутригрупповых сделок, предусматривающих обмен финансовыми активами с материнской компанией – «Газпром энергохолдингом» (ГЭХ). В рамках этих операций «Мосэнерго» передает холдингу пакет акций ОГК-2 (3,889%) и уступает ему долг МОЭК (которую контролирует ГЭХ) за поставки тепловой энергии. Пакет акций ОГК-2 оценивается в 3,41 млрд руб., если ориентироваться на рыночные котировки по состоянию на 29 июня (около 0,79 руб. за акцию), а упомянутый долг МОЭК составляет 5,67 млрд руб. За эти активы ГЭХ передаст Мосэнерго права требования по оставшимся платежам за Адлерскую ТЭС, которую ОГК-2 купила у холдинга в ноябре 2020 года приблизительно за 10,0 млрд руб. (без НДС).

Мнение. ГЭХ контролирует 73,4% акций ОГК-2 через свою дочернюю структуру ОАО «Центрэнергохолдинг» (99,6% принадлежит ГЭХ). Поскольку вышеупомянутые сделки заключаются между аффилированными лицами, они не предполагают обязательной оферты на выкуп долей миноритариев ОГК-2 после технического увеличения доли ГЭХ в этой компании выше 75%.

Номинальная стоимость финансовых активов, которые получит «Моэснерго», превышает номинальную стоимость активов, которые будут переданы ГЭХ, на 560 млн руб. (9,64 млрд руб. минус 3,41 млрд руб. минус 5,67 млрд руб.). Эта разница объясняется более низкой рыночной оценкой долговых обязательств ОГК-2 за Адлерскую ТЭС, которые для целей сделки были оценены в 9,07 млрд руб.
Мы полагаем, что целью этих операций, судя по всему, является определенная оптимизация структуры акционерного капитала в рамках ГЭХ и, вероятно, устранение перекрестного владения активами дочерними структурами холдинга. Напомним, что 8 июня совет директоров ОГК-2 также одобрил продажу 0,35% акций «Мосэнерго». При этом логика сделки в части, касающейся задолженности МОЭК за поставки тепловой энергии и обязательств ОГК-2 в связи с покупкой Адлерской ТЭС, для нас не вполне очевидна.

В целом мы рассматриваем эту новость как нейтральную для акций ОГК-2 и «Мосэнерго».
Иванин Георгий
Sberbank CIB

Анализ рынка 1.07.2021 / Резкий отскок по рынку, газ, и запасы нефти

Анализ фондового рынка акций рф на 1.07.2021. Разберем ситуацию с ценами на газ и нефть. Вчера вышла новость о запасах нефти в США и они существенно уменьшились. Если так дальше пойдет то США нужно будет расчехлять резервы. На этом всем ОПЕК+ необходимо повышать добычу сверх планов, иначе нефть пойдет в резкий рост, что спровоцирует инфляцию. Также в выпуске VEON, Мосенерго, роснефть, Распадская, ГМК, Русал.

Мосэнерго выходит из капитала ОГК-2

из решения совета директоров Мосэнерго

Прекратить участие ПАО «Мосэнерго» в уставном капитале Публичного акционерного общества «Вторая генерирующая компания оптового рынка электроэнергии» (ПАО «ОГК-2», ОГРН 1052600002180) путем отчуждения ПАО «Мосэнерго» обыкновенных именных бездокументарных акций ПАО «ОГК-2», государственный регистрационный номер 1-02-65105-D от 19.04.2007, в количестве 4 295 819 438 штук номинальной стоимостью 0,3627  рубля каждая, на существенных условиях, указанных в Приложении 4 к настоящему решению.

Интерфакс – Сервер раскрытия информации (e-disclosure.ru)

ОГК-2 продаст 140,2 млн акций Мосэнерго

Советом директоров ПАО «ОГК-2» было принято следующее решение:
Прекратить участие ПАО «ОГК-2» в публичном акционерном обществе энергетики и электрификации «Мосэнерго»  путем реализации принадлежащих ПАО «ОГК-2» обыкновенных именных бездокументарных акций ПАО «Мосэнерго» в количестве 140 229 451 (Сто сорок миллионов двести двадцать девять тысяч четыреста пятьдесят одна) штука номинальной стоимостью 1 (Один) рубль каждая на условиях, согласно приложению № 4.1. к решению Совета директоров.

https://e-disclosure.ru/portal/event.aspx?eventid=3VNZQmeVskqRgDqz32dXUQ-B-B

Покупка Квадры укрепит позиции ГЭХа на рынке электроэнергии - Промсвязьбанк

ГЭХ может купить Квадру за 15 млрд руб. — источники

Газпром энергохолдинг ведет переговоры о покупке Квадры, рассказали Интерфаксу два источника, знакомые с ходом переговоров. По словам одного из них, сумма сделки может составить около 15 млрд руб. Квадра (бывшая ТГК-4) станет новой отдельной ТГК в составе ГЭХа, в который уже входят генерирующие компании ТГК-1, Мосэнерго, ОГК-2. Один из источников Интерфакса говорит, что переговоры подходят к завершающей стадии, и ГЭХу осталось только получить одобрение на сделку в материнской компании — Газпроме.
Данную новость оцениваем умеренно положительно, полагая, что в случае покупки Квадры позиции ГЭХа на рынке электроэнергии укрепятся. Холдинг уже давно рассматривает возможности для приобретения каких-либо генерирующих активов, в том числе еще в 2013 г. планировалась покупка Квадры, но тогда сделка была отклонена ФАС.
Промсвязьбанк

Российская электрогенерация: сравнительный анализ

📊 А не пора ли нам заглянуть в сектор российской электрогенерации и обновить нашу сравнительную картинку с мультипликаторами, по итогам финансовых результатов за 1 кв. 2021 года? Я думаю, что самое время!

Постараюсь на сей раз оказаться весьма лаконичным и сэкономить ваше время на чтение, бегло пробежавшись по основным моментам и оставив ссылки на соответствующие посты по этой тематике, чтобы в случае необходимости вы просто вернулись бы и освежили в памяти материал.

Российская электрогенерация: сравнительный анализ

Сразу отмечу, что Энел Россия я из нашего сравнительного обзора пока убрал, т.к. компания сейчас проходит активную фазу своего «озеленения», финансовые результаты по большому счёту на этой сравнительной диаграмме непоказательны, да и обиделся я на эту компанию после того, как они кинули нас с дивидендами за 2020 год.

Итак, поехали:

1️. На первом месте по мультипликатору EV/EBITDA на сей раз (впервые на моей памяти) оказалась



( Читать дальше )

....все тэги
UPDONW
Новый дизайн