МТС

Завтра, 21 августа свои финансовые результаты по МСФО за 2К и первое полугодие 2018 года представит оператор МТС.

Мы ожидаем сильных результатов на фоне стабильных рыночных условий. Ранее российское подразделение Veon и Мегафон представили достаточно позитивные результаты, и мы полагаем, что МТС также не разочарует инвесторов.

Мы ожидаем рост выручки оператора во 2К на 5% г/г до 112,1 млрд руб. при росте сервисной выручки на 3,7% г/г. Рост сервисной выручки будет, по нашему мнению, поддержан стабильным ростом выручки мобильных сервисов как в России, так и в Украине. Рост выручки мобильных сервисов в России может составить порядка 4% г/г чему в том числе могло поспособствовать начало ЧМ 2018 в конце квартала. Мы полагаем, что выручка сервисов фиксированной связи снизиться на 1% г/г главным образом из-за потерь в телефонии МГТС. Органическая выручка в Украине, по нашему мнению, вырастет на 7,4% г/г, а выручка в рублях на 17,4%, благодаря положительному изменению курса. Мы не ожидаем существенного снижения числа салонов продаж, а ранее оператор сообщил о росте продаж смартфонов в денежном выражении на 22,7% г/г, что, по нашему мнению, поспособствует общему росту продаж оборудования и аксессуаров на 18% г/г.

Рост скорр. OIBDA, по нашему мнению, составит 6,7% г/г до 47 млрд руб. на сопоставимой основе. Рентабельность по скорр. OIBDA таким образом будет на уровне 41,9%. Оператор, как и ранее должен представить цифры с учетом новых стандартов МСФО – 9,15,16 и результаты на сопоставимой основе без учета данных изменений. Переход на новые стандарты может дать положительный эффект в скорр. OIBDA не менее 20 млрд руб. по итогам года. Чистая прибыль согласно нашему прогнозу прибавит 14,5% г/г и составит 17 млрд руб.

Мы ожидаем обновления прогнозов по OIBDA (без учета новых стандартов отчетности) и капитальным затратам, которые на данный момент лишь частично учитывают расходы по закону Яровой. На конференц-звонке также возможны комментарии менеджмента относительно возобновления предложения безлимитных тарифов и роста конкурентного напряжения на рынке, а также обновленные прогнозы потерь от отмены внутрисетевого роуминга.

Михайлин Артем
ИК «Велес Капитал»

Публикация отчетности МТС за 2 кварта 2018 года по МСФО намечена на 21 августа.

Мы полагаем, что компания покажет хорошие результаты и что тенденции, наблюдавшиеся в 1 квратале, сохранятся. Обнадеживает и тот фактор, что уже опубликованные VEON операционные результаты в России и на Украине выглядят позитивно.

Мы полагаем, что скорректированный показатель EBITDA в отчетности вырастет на 22%, а его рост на сопоставимой основе будет соответствовать динамике выручки, то есть составит примерно 5%.

Суханова Светлана
Sberbank CIB

Всем привет. Начну этот рабочий день с ответов на вопросы из моего youtube-канала.

Я в июле сделал видео-обзор по акциям МТС и вот такой вопрос мне поступил вчера:



Я решил ответить подробнее — но не в видео формате, а в текстовом — уж больно меня просят почаще писать текстом и картинками ))

Итак, погнали:



( Читать дальше )

АФК Система может продать свою долю в МТС-банке МТС

Как пишет Коммерсант, АФК Система может продать оставшиеся 43% акций МТС-банка компании МТС примерно за 12 млрд руб. В июле АФК Система уже продала МТС 28.63% МТС-банка за 8.27 млрд руб. На данный момент доля МТС в Банке составляет 55%.

Система уже отмечала, что монетизация МТС-банка будет позитивным решением как для Системы, которая выделила в качестве своей приоритетной задачи снижение долговой нагрузки, так и для МТС, поскольку сделка укрепит позиции оператора как провайдера цифровых услуг и выявит значительный синергетический потенциал в будущем. Тем не менее, по словам представителя компании Сергея Копытова, которого цитирует Bloomberg, окончательное решение еще не принято, и Система все еще рассматривает различные варианты. Мы считаем новость нейтральной до появления ясности по этой теме.

АТОН

В начале этой заметки, на всякий случай, сделаю официальное предупреждение всем читателям:
Всё, что здесь написано, является исключительно плодом воображения барона Карла Фридриха Иеронима фон Мюнхгаузена (сказочного персонажа). Все названия компаний, приведенные в этой заметке, равно как и всё остальное содержание заметки, вымышлены и ничего общего с реальностью не имеют. Любые совпадения случайны.

Ну а теперь, когда все формальности соблюдены и официальное предупреждение сделано, перехожу к сути заметки.

В последнее время я очень внимательно наблюдаю за ценовым графиком акций всем известной российской телекоммуникационной компании “МТС” (“Мобильные ТелеСистемы”) и мне почему-то кажется, что дни этой компании на российском рынке связи сочтены.

Да, да. Не удивляйтесь.
Я действительно смею утверждать, что компания “МТС” вскоре может перестать существовать, как независимая компания.
Надеюсь, что мне, как сказочному персонажу, подобные умозаключения делать дозволительно.)))

( Читать дальше )

Совокупная выручка «МегаФона» прибавила 5,1% (г/г) почти до 82 млрд руб.
Выручка от услуг мобильной связи на основном российском рынке увеличилась на 4,4% (г/г) до 67,1 млрд руб. Количество активных мобильных абонентов в РФ выросло на 0,1% (г/г) до 75,9 млн, несмотря на общеотраслевой тренд по сокращению количества некачественных контрактов с относительно высоким «чистым» оттоком. Ранее компания сообщала, что 94% приехавших на Чемпионат мира – 2018 иностранных болельщиков продолжили пользоваться своими SIM-картами, несмотря на роуминговые расходы. Соответственно из 1,5 млн приехавших иностранных болельщиков примерно 100 тыс. стали абонентами «МегаФона». Помимо этого, дополнительные продажи контрактов могут быть обусловлены спросом со стороны организаторов мероприятия. Помимо мундиаля, рост мобильной выручки связан с повышением цен на услуги связи. Согласно Росстату, в июле 2018 года стоимость пакета услуг сотовой связи выросла на 1,9% (г/г, инфляция составила +2,5%).

Выручка от услуг фиксированной связи прибавила 21,8% (г/г) до 7,9 млрд руб. преимущественно за счет контракта с государством в объеме 0,8 млрд на время проведения чемпионата мира. Продажи оборудования и аксессуаров снизились на 7,3% (г/г) до 5,7 млрд руб. из-за сокращения монобрендовой сети по аналогии с действиями основных конкурентов.

( Читать дальше )

Белоусов позвал на встречу руководителей компаний, у которых хочет изъять 500 млрд рублей

Помощник президента Андрей Белоусов лично встретится с руководителями металлургических, горнодобывающих и химических компаний, у которых в письме Владимиру Путину он предложил изъять свыше 500 млрд руб. доходов. Встреча назначена на 24 августа. Заключение на предложения Белоусова сформирует Минфин 17 августа. Доклад Минфина будет отправлен в правительство в конце этой недели, говорит чиновник, знакомый с позицией Минфина: министерство против очередного увеличения налоговой нагрузки, так как стабильность налогов – одно из основных условий инвестиционной активности. (Ведомости)

Металлурги обсудили «план Белоусова» с представителями других отраслей

В четверг на заседании комитета Российского союза промышленников и предпринимателей (РСПП) по налоговой

( Читать дальше )

Летом на российском рынке мобильной связи обострилась ценовая конкуренция.
В середине июня «МегаФон» снизил цены на свои тарифы в 17 регионах на 33-67%, что вызвало ответные действия Tele2 в начале августа. МТС сделали свой ход 14 августа, предложив абонентам безлимитный мобильный интернет, после чего аналогичный шаг совершил VEON.

Мы полагаем, что происходящее пока нельзя назвать «ценовой войной», поскольку на данном этапе эти изменения имеют ограниченное влияние на средний показатель ARPU.

Тем не менее в целом на рынке, безусловно, сохраняется очень жесткая конкуренция. У «МегаФона» и Tele2 еще есть возможность пересмотреть цены на тарифы мобильной связи, в том числе в более чем 50 других российских регионах. МТС предложили новый безлимитный интернет-тариф, стремясь повысить ARPU и фактически упростив структуру тарифов.

Отметим, что на фоне усиления конкуренции операторы предлагают тарифы с довольно большим объемом данных, имеющие при этом сложную тарифную структуру, в которой скрыты такие выгодные предложения, как безлимитный трафик для видео, музыки и мессенджеров. Поскольку в России нет обязательного «сетевого нейтралитета», операторы могут проявлять гибкость в части затрат, ограничивая потенциальный негативный эффект для дохода. Мы ждем, как будут развиваться события в дальнейшем. На данном этапе ситуация не требует пересмотра наших рекомендаций (МТС — ДЕРЖАТЬ, МегаФон — ПРОДАВАТЬ, VEON — ПОКУПАТЬ).

Суханова Светлана
Sberbank CIB