МегаФон

МТС в среду, 19 августа, представит финансовые результаты за 2К20 по МСФО и проведет телефонную конференцию. В отличие от Beeline и Мегафона, МТС, судя по всему, продемонстрирует высокую степень устойчивости к внешним вызовам: мы ожидаем, что консолидированная выручка почти не изменится г/г и составит 116,1 млрд руб.; выручка российского сегмента мобильной связи вырастет на 1,5% г/г.

Мы ожидаем, что консолидированная OIBDA составит 49,3 млрд руб. (-3,8% г/г при рентабельности 42,5%), судя по всему, оказавшись ближе к верхней границе диапазона консенсус-прогноза. Инвесторов в ходе телефонной конференции, скорее всего, будут интересовать прогноз на 2П20, а также возможные долгосрочные последствия пандемии на ключевых целевых рынках компании. Пересмотр текущего консервативного прогноза на 2020 г. менеджментом маловероятен при текущей конъюнктуре рынка.

МТС последней из компаний «Большой Четверки» представит свои финансовые результаты за 2К20. Тогда как выручка VEON (Билайна) и Мегафона снизилась, соответственно, на 8-10% г/г (-5,6 млрд руб.), мы ожидаем, что динамика выручки МТС по-прежнему опережала рынок (так же как у Tele2), и компания смогла укрепить свои позиции на рынке в 2К20.

( Читать дальше )

«Мегафон» вчера сообщил финансовые результаты за 2К20 по МСФО, которыми мы воспользовались для того, чтобы лучше понять текущие тренды на российском рынке мобильных услуг и позиций компаний “Большой Четверки” относительно друг друга.

Абонентская база компании выросла на 0,3 млн человек до 75,4 млн абонентов, в том числе количество пользователей в сегменте передачи данных увеличилось на 0,1 млн до 34,9 млн человек. Выручка в сегменте беспроводных сервисов снизилась на 7,9% г/г и на 0,5% к/к до 65,1 млрд руб., что компания объясняет сокращением доходов от роуминга в условиях закрытия границ и оптимизацией расходов на телекоммуникационные сервисы со стороны частных и корпоративных клиентов на фоне пандемии.

Кроме того, «Мегафон» в период карантинных мер целый ряд сервисов предоставлял бесплатно (ТВ, образование, игры). Выручка в сегменте передачи данных снизилась на 2,6% с 2К19 (на -0,7 млрд руб.) и практически не изменилась в квартальном сопоставлении. Цифры указывают на то, что негативная динамика в сегментах, не связанных с передачей данных, ускорилась до -11,3% г/г с -4,7% г/г в 1К20, что означает потерю выручки в размере 4,9 млрд руб. в этой части выручки.

( Читать дальше )

Импортопоощрение. Российских эмитентов на биржах замещают зарубежные

Российские эмитенты постепенно покидают Московскую биржу — 20 июля листинга лишатся акции «Трансконтейнера», Мособлбанка и «Протека». Участники рынка обеспокоены участившимися случаями ухода российских эмитентов, так как это сужает выбор инвестиций. Поэтому они позитивно расценивают допуск на биржу депозитарных расписок формально иностранных эмитентов, основная деятельность которых сосредоточена в России.

https://www.kommersant.ru/doc/4424198

 

Переводы набрали объем. Клиентская база Сбербанка подключается к СБП

( Читать дальше )

В первом полугодии 2020 года минимальные пакетные тарифы на связь в России подорожали на 8%, связь стала менее доступной, говорится в исследовании аналитического агентства Content Review.

Аналитическое агентство Content Review провело исследование стоимости мобильной связи в России и установило, что в сравнении с доходами эта стоимость минимальна в Ямало-Ненецкой, Сахалинской и Ханты-Мансийской областях. На основе этих выводов, руководитель Content Review Сергей Половников озвучивает отраслевую боль – «связисты» потеряли 30 миллиардов рублей на пандемии (а связь даже не признали отраслью, пострадавшей от неё). Поскольку обычный читатель, скорее всего, к проблемам операторов довольно равнодушен, ему надо прямо «в лоб» сказать, что это как-то его заденет – поэтому примерно с февраля СМИ выносят в заголовки неизбежное повышение тарифов.

В феврале комментаторы, вздыхая, кивали, ссылаясь на самих операторов, которые говорили, что раньше планировали повысить тарифы на 10%, но теперь придётся на 15%. Поскольку 10% – это за старые напасти в виде отмены роуминга и необходимости тратить десятки миллиардов рублей на хранение петабайтов данных для нужд государственной безопасности (в соответствии с так называемым «законом Яровой»), а теперь ещё и пандемия. Но во что конкретно обошлась операторам пандемия, было неизвестно. Теперь Content Review представило цифру – в 30 миллиардов рублей. Похоже ли это на правду? Да, поступления в b2b-сегменте снизились на треть, то есть можно ожидать, что доходы связистов в целом упали на 15%, за три месяца для отрасли это около 30-35 миллиардов рублей.

( Читать дальше )

видимо, пропил, какие-то двойные тройные счета на номере и не работает поддержка

хотел узнать, стоит-ли вообще связываться с сотовыми провайдерами

Минкомсвязи обновило список социально-значимых сайтов, доступ к которым будет пока бесплатен (т.е. при нулевом или отрицательном балансе у абонента) до конца года, в виде эксперимента.

digital.gov.ru/uploaded/files/prilozhenie-k-prikazu-280.pdf

В эксперименте участвуют провайдеры Ростелеком, МТС, Вымпелком, Мегафон.

В списке сейчас — 371 позиция.

( Читать дальше )

Предстоящий листинг Mail.ru на Московской бирже – это, безусловно, позитивное событие как для самой компании, так и для биржи. Выход на МосБиржу обогатит список компаний сектор информационных технологий для российских инвесторов, которым этот инструмент станет легкодоступен.

На Лондонской бирже это событие уже оценили, стоимость акций компании росла три дня подряд и сегодня составляет $23 за бумагу (близко к февральским максимумам в $25). Скачок стоимости отражает надежды инвесторов на увеличение ликвидности, на приток новых денег, на то, что российские покупатели с энтузиазмом отнесутся к этой бумаге.

Определенные опасения существовали у инвесторов в связи с тем, что акционеры в лице «МегаФона», могут использовать компания для того, чтобы латать дыры в телекоммуникационном бизнесе. Теперь, когда контроль не принадлежит телекоммуникационному оператору, когда 50% акций обращается на бирже (ликвидность достаточно высока), опасения можно отбросить. Теперь компания будет преследовать только свои собственные интересы.

Mail.ru – самый интригующий инструмент, который должен появиться на Московской бирже.

Делицын Леонид
ГК «Финам»

Влияние вируса и карантинных ограничений не обошло стороной телекоммуникационную отрасль. Согласно данным Минкомсвязи падение рынка составит 2,5-3% г/г, а по расчетам «МегаФона» операторы совокупно могут недосчитаться около 30 млрд руб. на уровне EBITDA в текущем году в силу обнуления доходов от роуминга, закрытия розничных салонов, потери части абонентской базы в лице трудовых мигрантов/туристов и пр. Скачек курса и увеличение трафика как в фиксированных, так и в мобильных сетях ведет к увеличению капитальных затрат.

Тем не менее, мы полагаем, что отрасль связи пострадает меньше многих других и лидеры рынка преодолеют кризисные явления без значительных потерь. На наш взгляд, МТС сохраняет устойчивые рыночные позиции, а денежные потоки группы остаются стабильными даже в условиях пандемии. На фоне снижения общего уровня ставок в экономике акции оператора предлагают привлекательную дивидендную доходность, подкрепленную объёмным обратным выкупом. Мы по-прежнему рекомендуем «Покупать» акции МТС. Целевая цена повышена до 382 руб. за бумагу (10,9 долл./ADR), что предполагает upside в 17,6% и ETR на уровне 26%. Негативный эффект на сервисную выручку МТС превысит, по нашим оценкам, 10 млрд руб. в этом году, где большая часть потерь приходится на роуминг. В сумме с продажами розничной сети МТС может недосчитаться более 3% от совокупной выручки группы. На OIBDA окажут негативное влияние выбытие высоко-маржинального роуминга, резервы МТС Банка и временное закрытие части розничных салонов.

Михайлин Артем

( Читать дальше )

Предстоящий листинг Mail.Ru на Московской бирже, безусловно – позитивное событие и для самой компании, и для биржи, поскольку обогатит список компаний ИТ-сектора, и для российских инвесторов. Торговаться будут глобальные депозитарные расписки (GDR).

На Лондонской бирже событие уже оценили – стоимость MRG  вчера выросла до 20,6 долларов, а сегодня – уже до 22 долларов. Это близко к февральским 25 долларам, после которых бумага погрузилась в пандемический провал, из которого не могла выбраться. Итоговый рост на новости о листинге в Москве составил к данному моменту 18%. Скачок стоимости отражает общую надежду на увеличение круга инвесторов и, соответственно, – ликвидности бумаги.

Тем не менее, акция MRG вдвое дешевле максимального значения, достигнутого в 2013 году, когда за неё давали 44 доллара. Ничего опасного с тех пор с компанией не происходило, не считая поглощения телекоммуникационным оператором, когда инвесторы, задавались вопросом, не закончится ли эта история как всегда – списанием вместо спасения. Когда разница в выручке составляет порядок, текущие операции важнее далёкого цифрового будущего. Видимо, по этой причине, начиная с 2018 года тренд в стоимости акций Mail.Ru был в сторону понижения, вне зависимости от результатов компании. Однако теперь опасность, что оператор приспособит интернет-холдинг для внутренних целей миновала.

( Читать дальше )