Московская биржа

На НОК-9 Виталий Калугин (KPG) топовый опционный трейдер Урала, частный управляющий и эксперт по хеджированию раскроет одну из знаковых тем 2015 года в докладе «Практика хеджирования корпоративных клиентов от валютных и ценовых рисков с помощью инструментов Срочного рынка Московской биржи».

Виталий расскажет, как профессиональные навыки опционного трейдера позволили предложить свои услуги в новой нише, обслуживании потребностей корпоративных клиентов в хеджировании. И стать региональным лидером.

 

Виталий Калугин — профессиональный управляющий, совершает сделки с 1996 года, участвовал в торговле ваучерами и на рынке FOREX, работает с акциями, облигациями, чаще опционами (продажа волатильности, стреддлы, стренглы, календари). Имеет комплексный, часто жесткий взгляд на рынки. Рыночные кризисы августа 2011 и особенно марта 2014 называет «рывками» (заработал в обоих случаях).

( Читать дальше )

ШКОЛА МОСКОВСКОЙ БИРЖИ. РАСПИСАНИЕ НА ОКТЯБРЬ

Октябрь обещает быть одним из самых интересных и насыщенных месяцев в Школе Московской Биржи! Во второй половине месяца запланировано более 12-ти обучающих мероприятий! Среди них:

— 13, 14, 15 и 20 октября пройдет очный семинар «Опционы 1.0», который будет полезен тем, кто хочет попробовать свои силы в торговле опционами, тем более, что Московская Биржа снизила сборы по торговле опционами на акции.http://bit.ly/1OSKHnL 
— 16 октября расскажем секреты успешной опционной торговли – очный мастер-класс в формате «вопрос-ответ» с Ильей Коровиным. http://bit.ly/1FPwhSQ 
— 19, 20, 22 и 23 октября – впервые в программе Школы Московской Биржи! Серия очных семинаров «Все, что Вы хотели знать о структурных продуктах, но боялись спросить» с Антоном Плясуновым. http://bit.ly/1NgkK17 

( Читать дальше )

Биржа сейчас ковыряет «ядро» системы с тем, чтобы разделить торговлю и расчеты на 2 разные системы (у NYSE и LSE эти функции разделены). Причина, по которой участились сбои — рост нагрузки на «ядро» из-за растущих объемов торгов и активности hft роботов. 

Сергей Поляков, IT биржи:

Все сбои Мосбиржи прошли по одному сценарию — из-за ошибки в клиринговом модуле. Западные биржи устроены по-другому и там торги бы не останавливали. Все 4 сбоя в 2014 году, например, произошли именно из-за клирингового модуля. Мы уменьшим число сбоев на 3-4 случая в год. На разделение модулей потратим 3 млрд руб к 2017 году!

Сейчас производительность ядра валютной биржи составляет 20 тыс. сделок/сек. После разделения — будет 40 тыс.

( Читать дальше )

Темы: сбои на бирже, повышение доп. комисс.сбора, тенденции, которые видят брокеры.

Участники дискуссии:

• Кирилл Пестов (Московская Биржа)
• Владислав Кочетков (Финам)
• Павел Сороковой (БКС)
• Владимир Крекотень (Открытие)

модератор: Тимофей Мартынов

 

20-я конференция трейдеров смартлаба 26.09.2015

Автор: Александр Жаворонков

Большинство неторгующих, а особенно журналисты так и не поняли о чем речь и что за таинственный ДКС обсуждается. Даже блу… рг спрашивает мое мнение о повышении в 5 раз комиссии. А у меня его нет, так как комиссию биржа не повышала. Так что придется написать еще немножко, хотя и надоело, конечно.

В пятницу было какое то слишком эмоциональное обсуждение, все переругались, а это неправильно. Почему эмоции, тоже понятно. Трейдеры хотят от биржи стабильности и понятности поступков. Поэтому важные решения, которые принимаются без обсуждения и логической аргументации иногда обескураживают. Давайте меньше ругаться и не переходить на личности.

Ладно. Всем мира и добра. Небольшой ликбез и конструктив.
 

Есть теория заговора, что на рынке существуют плохие люди, использующие огромное количество заявок для запрещенных стратегий. Возможно и есть, хотя и не факт. А если они есть, с ними надо бороться. Биржа снова молодец, что ищет как их победить! Допустим, ядро может обрабатывать 20 000 заявок в секунду. Тогда, если эти 20 000 поставит спамер, то остальные ничего поставить не смогут и расстроятся. Регулировать такие вещи полезно.

Чтобы плохие люди не нагружали торговую платформу, придумали такой способ. Ограничить количество заявок, не приводящих к сделкам. На срочке должно быть не более 20 заявок на 1 рубль комиссии биржи. Если больше, надо доплатить. Мера безусловно нужная. К тому же она предохраняет от кривых стратегий начинающих, которые ставят дофига заявок, а сделок не делают. 
Потом правило переехало на валютный рынок и тоже особо никого не беспокоило. Я иногда попадал на этот ДКС, но не болезненно и подкручивал систему после этого так, чтобы больше не попадать.

Но есть нюансы, давайте на примере. Возьмем одинаковую стратегию, но у одного трейдера заявка 50 лотов, а у другого 500. Делают, ну допустим 100 сделок (немного для HFT)

Как есть сейчас:

50 лотов. Комиссия 49 руб. 100 сделок. Можно поставить 98 000 заявок. 
500 лотов. Комиссия 490 руб. 100 сделок. Можно поставить 980 000 заявок. МИЛЛИОН, Карл!

( Читать дальше )

Безработного блогера, любителя халявного Копенгагена, хфт-арбитражника, секса с одним единственным партнером по бизнесу, поперли со спота валютного. Да кто попер то? Банки! Морган стенли, Сити, Париба.! ха ха ха 
Этот гений не линейного трейдинга, тунеядец, засрал все стаканы на всех инструментах так что биржа технически не справляется и выходит из строя по четыре раза за месяц!!
Пнем под зад таким как жаворонков остановим сбои биржы ! 

  Завтра, 26 сентября, приглашаем всех участников торгов принять участие в ежегодном тестировании торговой инфраструктуры!

Это реальная возможность для участников торгов и их клиентов совместно оценить производительность и устойчивость своих систем и каналов связи при росте числа и интенсивности транзакций на рынках и эффективно спланировать возможную модернизацию инфраструктуры для устранения «узких мест».

Тестирование проводится одновременно на валютном, фондовом и срочном рынках, с нагрузкой на каждом из них, превышающей в 3-4 раза пиковые частоты заявок в реальных торгах. 

Смотрите подробный план тестирования и профиль нагрузки по всем системам на нашем сайте http://moex.com/n10834.

Автор: Александр Жаворонков, fenix-fx. Оригинал

Биржа закрывает валютный рынок для мелких и средних алготрейдеров. Решение валютного комитета повышает размер минимальной заявки для равной комиссии средних алготрейдров с 50 000 до 500 000 долларов. Конкурировать с банками станет почти невозможно. Это наверное, главная новация текущего года.

История вопроса такая. Было время, когда на СЭЛТ пускали только ограниченных лиц и для них это было золотое время. Огромные спреды, низкая ликвидность, невыгодные курсы в обменниках. Не так давно, доступ дали всем и, валютой стали торговать значительно больше участников. Обороты выросли, комиссии (прибыли биржи) стало больше, спреды ниже, ликвидность выше. Очень скоро банки взвыли. Конкуренция привела к тому, что жадные, привыкшие к сверхприбылям банки перестали зарабатывать, так как рынок стал предлагать более выгодные цены для всех участников. Тогда, по слухам, банки пошли привычным путем и пролоббировали решение о неравных условиях для маленьких трейдеров и стали взимать дополнительную комиссию за заявки меньшие, чем 50 000 долларов.

Через какое то время трейдеры адаптировались, а банки опять поняли, что золотой дождь так и не полился. Решение о неравных условиях для тех, у кого заявки меньшие 500 000 долларов и остальных стреляет контрольным выстрелом в голову большей части мелких и средних участников. Поддерживать минимальную котировку в 500 000 просто невозможно для абсолютного большинства. Денег на такую стратегию нужно минимум миллион долларов, так как заявку в полмиллиона будут «кусать» и ее надо пополнять до минимального сайза. Я был в категории трейдеров, которые лимитками котировали валюту и крылись на Si. По сути, бесплатный маркетмейкер. Чем больше таких, как я, тем лучше рынку, так как все остальные покупают и продают по более выгодной цене.

Новые условия я тоже скорее всего не потяну и перестану платить достаточно приличную биржевую комиссию на валютном рынке. Нет никакой возможности перекрыть миллион долларов быстро на Si, а брать на себя риски на миллион или перекрывать такой объем на западе могут только очень крупные участники, в интересах которых и прошло такое решение. Решение ни с кем не обсуждалось и обжалованию не подлежит, говорят источники на бирже. Даже голосования не было. Кому выгодно, чтобы акционеры Московской биржи стали получать меньше дохода с комиссионных меньше зарабатывать? Кому выгодно отжать конкурентов для повышения собственных доходов? Кому выгодны большие спреды и затрудненных доступ на рынок я думаю пояснять не надо. Понятно только, кому это не выгодно. Всему остальному рынку это не выгодно.

Закручивать гайки пробовали уже. Лучше не становится почему то. Мера все равно не поможет. Банки не справятся административными ресурсами с честной конкуренцией и останутся у разбитого корыта. Что можно тут сказать… Да ничего я тут не могу сказать, кроме того, что это решение циничное, монопольное, принятое без обсуждения с рынком и ведущее к его деградации. Мне очень жаль, что мы катимся вместе с поросенком Петром хрен знает куда без планов и карты. Как сейчас принято говорить от отчаяния: В новой России не будет всех этих закрытых секретных комитетов с уничтожением конкуренции, а будет свободный и открытый рынок для всех! С равными возможностями. Московская биржа будет свободной!

============================
============================
Мое субъективное дилетантское мнение: все не совсем так. Мелкие HFT пришли на неэффективный рынок и начали забирать бабки у банков, «покусывая» крупняк и забегая перед их заявками. Хотя сами HFT будут утверждать что они там чото создают, какую-то типа ликвидность, ликвидность эта де-факто мгновенная, для крупных игроков она напротив антиликвидность, а для мелких покупателей валюты не такая значительная. Короче перекладывание денег из кармана одного в карман в карман другого. Банк в этой пищевой цепи понятие стратегически более важное для экономики, нежели «паразит»-hft, который обкусывает его хлебушек, ибо банки обеспечивают реальные валюто-обменные операции для большого бизнеса и больших дел.

Так что не все так однозначно. Думаю, никакого негатива в масштабах биржи и страны тут нет, негатив только для тех, кого ущемили в правах — то есть мелкого алгоспикуля. Жаль его конечно, но если чо, всегда ж рынок Чикаго для вас открыт — Welcome! Там уж точно критиковать никого не придется, а если даже и придется, то никто эту критику не прочтет:)