Московская биржа

Раз сегодня заговорили про МБ, то думаю, информация актуальна.
То, что Московская биржа размещает денсредства клиентов и го в краткосрочные инвестиции называется частичным резервированием. Практика, которую банки используют тысячелетиями и из-за которой всё время банкротятся. Брокеры, что наши, что зарубежные грешат этим (брокер MF Global обанкротился как раз из-за частично резервирования) Ну, что ж удачи ей.
Биржа нарушает традиционные нормы права (в законе РФ это разрешается), а именно Вы размещаете денежные средства на хранение, а она их использует. Договор хранения, он же договор иррегулярной поклажи, Биржа не имеет права пользоваться вашими средствами, т.к. вам эти средства могут понадобится вам в любой момент, плюс она несет риск потерять ваши средства (и пох, что там трипл В рейтинг и гособлиги). Согласно договору хранения доступ к вещи, которая хранится (денежные средства) не передаётся хранителю. Данный договор подразумевает полный доступ к деньгам в течение всего срока хранения в любой момент времени. Когда Биржа или брокеры размещают средства клиентов, они подменяют договор хранения договором займа. В договоре займа собственность на имущество передаётся заёмщику на условиях срочности, платности и возвратности, в отличие от договора хранения, где собственность принадлежит владельцу денсредств (депоненту). Тут получается смещение двух видов договоров — одна и та же вещь (деньги) принадлежит двум лицам — клиенту и Бирже (брокеру). И неважно, что система риск-менеджмента биржи или брокера может быть на супер-пупер крутом уровне, использование чужих средств-это нарушение договора, а это кража.

Вокруг шумиха по поводу IPO Московской биржи.
Решил посмотреть отчетность.
Естественно возникли вопросы.

1. Ну естественно первый вопрос а что за процентные доходы у биржи? Об этом еще Феникс у Герчика говорил, но я не придал этому значения.


Если биржа получает процентный доход, значит биржа дает кому-то кредит. Если бы я хотел купить акции МБ, у меня возникли бы вопросы:

• чьи деньги биржа дает в кредит?
• на каком основании?
• насколько устойчива графа Interest and Other finance Income? потому что если ее убрать в ноль, то капитализацию биржи можно сократить в 2 раза.
• что является обеспечением по кредиту?
• каков кредитный риск по этим кредитам? 

Лично мне, просто интересно разобраться.

Наверное, это распространенная практика — когда биржа выдает кредиты. Посмотрим мировой опыт. 

По отчетности NYSE видно, что американцы не умеют зарабатывать на процентах (или может закон не позволяет?) а зарабатывают в основном на комиссиях:


Процентный и инвестиционный доход мал как погрешность.

Если посмотреть активы биржи, то там мы увидим:

( Читать дальше )

Друзья,

мы рады сообщить, что Дойче Банк стал официальным маркет-мейкером по фьючерсам на корзину ОФЗ. По условиям договора банк будет предоставлять ликвидность по контрактам в течение 80% торгового дня.
 
Ранее нашими официальными маркет-мейкерами были ключевые российские игроки рынка облигаций – Сбербанк КИБ, ВТБ Капитал, НОМОС Банк, Банк Держава. Приход Дойче Банка дает рынку двусторонний охват – и со стороны российских, и со стороны зарубежных участников. Будем ожидать роста ликвидности!

Активным инвесторам для размышления:
Фьючерс на ОФЗ – единственный инструмент для частного инвестора на российском рынке, позволяющий участвовать в  рынке облигаций со значительным плечом. Гарантийное обеспечение — минимальное на FORTS — от 1.5% до 4.5%, в зависимости от контракта. Так что инструмент, как никакой другой, дает возможность отыгрывать экономические новости и ожидания по процентным ставкам. Объемы, предоставляемые маркет-мейкерами, от 150 млн руб на каждой стороне.


( Читать дальше )

Почитал вчера отчет БКС по IPO. Сложилось впечатление что ситуация как с Facebook. Деньги соберут, и точно так же разведут массу инвесторов. 
ИМХО: Не стоит покупать по 50 и выше. Судя по отчетам ЦБ о ситуации на финасовом рынке РФ, ликвидность падает, торги сокращаются. Я не жду дальнейшего роста net income Московской биржи. По 30 купил бы))) 

Удивляет Вас видимое отсутствие энтузиазма, карнавала и ощущения подарка судьбы? Хмурь, власть и тьма и жуткое зимнее время? Тогда оглянитесь по сторонам — праздник жизни во соседском во дворе! Московская биржа( не чета дурацкому ФБ), компания, прямо и косвенно причастная к сектору хайтек, социальным сетям и интернет/казино — под напором внутренних противоречий, инвесторов-рейдеров всех мастей от альфы до омеги и из-за раздрая в правящей тусовке скоропалительно выставила свои прелести на продажу. Девушка совсем не невинная: обменник,  прямо и косвенно причастный к сектору хайтек, социальным сетям и интернет/казино. В перспективе совсем даже интер-девочка! Скромные вальюейшенз вкупе с высочайшей  работоспособностью ебиды и высоким дивидендным даванием. Ашот-Сивый и Толстяк, владельцы Тамбовского рынка — тоже начинали со скупки ваучеров, золота и валюты. А здесь центральный рынок — всероссийский! И пусть еще недавно часть базара контролировал и отстраивал кооператив овцеводов, овощерезов и мясников нового папы  русского того самого )НПП РТС) Нашлись и там паршивые овцы, после генной модификации должны как бы и стать ежами, а мышами — волками, быки и медведи свиньями. Смотрите люди добрые - пизатны дейт-трейдинга, арбитражинга и скальпинга, мелкие алго-спекули: на ВАС то и будут в перспективе три шкуры драть. И какого хрена — Вы спросите? Да просто во все времена как только появлялись специализированные торговые посредники и организаторы-перекупщики, добавленная стоимость стремительно уносилась или проносилась мимо центральной кафедерально-рыночной площади. 


( Читать дальше )

Иллюстрация Fotobank/Getty Images
На IPOBoard уже присутствуют около сотни проектов: от приборов для предупреждения засыпания за рулем до сервисов обратной связи с подсознанием человека

На фондовом рынке больше нет заработка, именно эту нехитрую мысль уже почти год как мусолят на форумах и в разговорах частные трейдеры. Что делать, когда акции не приносят дохода, к облигациям страшно приближаться, а депозиты приносят недостаточно высокий доход? Искать альтернативные инвестиции. Поэтому рискованные вложения в только создающиеся компании сейчас на пике моды. Ведь каждый надеется найти команду молодых ученых или программистов, создающих в гараже новый Apple или Facebook, и стать миллионером, вложив 100 000 рублей.

Для любителей экстремальных инвестиций на Московской бирже в апреле прошлого года открылся проект IPOBoard. В него вложились четверо частных лиц — бывший глава РТС Олег Сафонов, глава российского представительства компании Goetz Partners Владимир Матиас, совладелец Института стволовых клеток человека Артур Исаев и исполнительный директор НП «Спринт» Святослав Седов. Сумма инвестиций не раскрывается. Олег Сафонов сказал Forbes, что они составляют несколько миллионов долларов, вернуть вложенное планируется за четыре года. Пока никаких комиссий IPOBoard не взимает, но впоследствии планирует брать по 2–5%

( Читать дальше )

Дойче Банк стал официальным маркет-мейкером по фьючерсам на корзину ОФЗ. По условиям договора банк будет предоставлять ликвидность по контрактам в течение 80% торгового дня.

«Присутствие в качестве маркет-мейкера по фьючерсам ОФЗ одного из крупнейших игроков с иностранным участием является знаковым событием для отечественного срочного рынка. Дойче Банк стал первым маркет-мейкером – нерезидентом на данном рынке. Мы уверены, это событие позволит значительно увеличить эффективность использования деривативов на длинные процентные ставки участниками долгового рынка» — говорит Роман Сульжик, управляющий директор Бизнес-дивизиона «Срочный рынок» ОАО Московская Биржа.

Начальник управления валютно-денежных операций и Глава Казначейства Дойче Банка в России Бюлент Илгун прокомментировал: «Став официальным маркет-мейкером по фьючерсам ОФЗ на Московской Бирже, Дойче Банк продолжает усиление своих позиций на локальном рынке, в то же время, способствуя повышению его ликвидности. Это особенно важно сейчас, в период либерализации рынка и прихода новых западных игроков. Мы сможем быть более гибкими в управлении собственными позициями, а клиенты банка выиграют, получив новый продукт. Мы будем стремиться и дальше продолжать предоставлять нашим клиентам сервис и услуги, удовлетворяющие потребности их бизнеса».

На очередном заседании Комитета по валютному рынку коллеги обсудили такие вопросы как:
— продление времени торгов инструментами TOD по USD/RUB,
— организация торгов сделками своп tom/next по валютной паре EUR/RUB,
— тарифы по новым инструментам (CNYRUB, EUR_TOMSPT),
— возможное расширения линейки тарифных планов по сделкам своп.
— организация сделок своп с плавающей ставкой.

Комитет рекомендовал менеджменту Биржи одобрить решение о расширении линейки инструментов валютной пары EUR/RUB и введении нового инструмента своп EUR_TOMSPT, EURUSD_TN с расчетами Т+1/Т+2 по валютной паре EURRUB и EURUSD. Участникам рынка предоставляются возможности переноса позиций в EUR, а также синтетической позиции EURUSD в дату расчетов Т+2 (спот). 

Привет!
Я хочу оценить примерно стоимость ММВБ. Жду ваших предложений и оценок.
Я проведу оценку на глазок, грубо, но надеюсь вы согласитесь или дополните.
И так заходим rts.micex.ru/a1509
и сюда в отчетность rts.micex.ru/s256 . 
Открываю доки о прибылях и убытках.
ЯНварь сентябрь —  2739 млн. руб тотже период за 2011 г — 6855 млн. руб.
Это чистая прибыль строка 2400 отчета.
Что видим прибыль есть, но она упала. Допустим, реально модернизировались и все такое.
Пусть примем, что прибыль будет восстанавливаться  до прежних уровней 2011 г. и за год  получим 2 х  6855 млн. руб. = 13 710 максимум.  или минимум 5478 млн.

Допустим у меня есть некая фирма, например как СМЕ http://finviz.com/quote.ashx?t=CME
 ее реентабельность profit Margin 49.67%

тогда у нашей если поделить строки (2400)/(2350) получиться (тут я могу ошибаться) = 2012 = 48% против 64% в 2011 году.

( Читать дальше )

7 февраля 2013 года состоялось заседание Комитета по валютному рынку, на котором обсуждались вопросы продления времени торгов инструментами TOD по USD/RUB, организации торгов сделками своп tom/next по валютной паре EUR/RUB, тарифов по новым инструментам (CNYRUB, EUR_TOMSPT), а также расширения линейки тарифных планов по сделкам своп. Комитет обсудил также вопросы организации сделок своп с плавающей ставкой.
Комитет обсудил новации на торгах парой CNY/RUB. С апреля 2013 года наряду с существующим инструментом CNYRUB_TOD планируется ввод инструментов CNYRUB_TOM и CNYRUB_SPT; сделок своп CNY_TODTOM и CNY_TOMSPT на основе указанных инструментов; на торгах CNY/RUB планируется использовать схему частичного депонирования; время окончания торгов инструментами CNYRUB_TOM и CNYRUB_SPT — 23:50 мск. Для удобства трейдеров предлагается определять котировки за один юань вместо 10.
Комитет рекомендовал менеджменту Биржи одобрить решение о расширении линейки инструментов валютной пары EUR/RUB и введении нового инструмента своп EUR_TOMSPT, EURUSD_TN с расчетами Т+1/Т+2 по валютной паре EURRUB и EURUSD. Участникам рынка предоставляются возможности переноса позиций в EUR, а также синтетической позиции EURUSD в дату расчетов Т+2 (спот).


( Читать дальше )