Моэск

Друзья, всем привет!
Сделал небольшой обзор по моему портфелю акций «МагнатЪ» инвестиционные планы на март 2020 года.  

№1 Новатэк (планирую покупать)
На текущий момент акция торгуется в нисходящем канале, в этом году хорошо попадала и уже отработала уровни 1013,8 и 1060,80, на которых можно было подбирать акцию в долгосрок. В случае более глубокого снижения цены, следующие сформированные уровни для покупок на отметках 656,3; 641,7; 590,2; 535,1. При продолжении нисходящего движения я буду покупать на этих уровнях.
Ключевой уровень сопротивления: 1345. Все, что торгуется ниже, я рассматриваю как движение в нисходящем канале. Поэтому покупки акции в целях долгосрочного инвестирования оптимальны только в случае тестировании ценой вышеуказанных уровней.


№2 Квадра (планирую покупать)
Акция торгуется на очень привлекательных уровнях. Буду пробовать на маленький объем. Первые покупки на 0,003169 – обычка, 0,003673 – преф.

( Читать дальше )

отчет

МОЭСК сообщило о выплате дивидендов по результатам девяти месяцев 2019 года.

Акция: МОЭСК-1-ао
Общая сумма: 2 063 719 000.0 руб.
Дивиденд на акцию: 0,04237 руб.


Ссылка на сущфакт: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=5563
Дивиденды МОЭСК: https://smart-lab.ru/q/MSRS/dividend/

Вчера, на дне инвестора в Нью-Йорке, зампред правления Газпрома Фамил Садыгов подтвердил наши ожидания по поводу размера коэффициента выплаты дивидендов – 50% от чистой прибыли по МСФО.

«Решение принято: по итогам 2019 г. в 2020 г. всем дочерним структурам Газпрома направить на дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО», – сообщил Фамил Садыгов.

Таким образом, данная политика будет распространяться на такие публичные компании, как: Газпром нефть, ТГК-1, ОГК-2, Мосэнерго, МОЭСК.

По нашим оценкам, наибольший потенциал роста, как финансовых показателей, так и дивидендной доходности, имеют акции ТГК-1 и Газпром нефть.
     
P.S.: Газпром нефть по итогам I пол. 2019 г. выплатила дивиденд на акцию в размере 18,14 руб.

Газпром нефть по-прежнему остаётся одной из самых дешёвых компаний по мультипликаторам в нефтегазовом секторе, при этом имеет рентабельность выше среднеотраслевых значений. Газпром нефть наглядно демонстрирует рост финансовых показателей на протяжении последних нескольких лет за счёт увеличения добычи на крупных проектах компании и повышения эффективности переработки.

( Читать дальше )

Мы считаем, что МОЭСК является одной из самых привлекательных МРСК на данный момент. В активе у нее сильная клиентская база, ее акции предлагают привлекательные дивиденды, а менеджмент активно занимается цифровизацией.

Кроме того, компания должна стать бенефициаром перехода на эталонные затраты, а среди запасных козырей – возможные M&A сделки, которые могут значительно увеличить клиентскую базу и рентабельность бизнеса. Наша целевая цена акции на уровне 1,5 руб. подразумевает рекомендацию ПОКУПАТЬ и апсайд 44%.

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»
       
Мы оцениваем компанию по методам DCF/DCM с равными весами. Наша целевая цена акции составляет 1,5 руб., что подразумевает рекомендацию ПОКУПАТЬ. С учетом дивидендов доходность акционеров (TSR) составит 53% на горизонте следующих 12 месяцев.

Мы видим 3 точки роста для МОЭСК.

Первая – продолжение снижения потерь в сетях, повышение контроля за издержками.

( Читать дальше )

Поступили новые сущфакты о дивидендах МОЭСК, прочитать можно по ссылке: http://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=5563

Дочерние компании «Россетей» представили отчетности за 3К19 как по МСФО, так и по РСБУ, а также определились с промежуточными дивидендами. Результаты оказались противоречивыми. В данном отчете мы подвели промежуточный итог, выделили фаворитов, а также постарались оценить перспективы по итогам 2019 г.

В сухом остатке, мы считаем наиболее привлекательными с точки зрения дивидендной доходности акции МРСК Центра и Приволжья (12%), Ленэнерго АП (11%), МРСК Волги (9%), МРСК Северо-запада (9%), МОЭСК (8%), Ленэнерго АО (8%), МРСК Юга (8%). Таким образом, остальные МРСК (за исключением первой и последней) могут поддержать дивидендную доходность хорошим FCF за 9М19, что увеличивает вероятность и способность компаний выплачивать дивиденды в будущем.

Адонин Алексей
ИК «Велес Капитал»

Кроме того, похоже, что по заявлениям и действием менеджмента МОЭСК возможно судить о векторе движения компаний МРСК в будущем: так, менеджмент МОЭСК недавно заявил, что компания «может сохранить практику выплаты промежуточных дивидендов и в 2020 году».

Инвестиционная идея: «Ленэнерго». По данным компании, в минувший четверг прошёл совет директоров компании, на котором рассматривался вопрос об определении типа привилегированных акций общества, получающих право голоса на предстоящем внеочередном общем собрании акционеров, созываемым советом директоров. Поскольку привилегированные акции «Ленэнерго» – неголосующие после получения дивиденда за 2018 год, то единственным возможным корпоративным событием, при котором они получат право голоса, будет реорганизация. Это событие является основной идеей в акциях сетевой компании в краткосрочном периоде, так как предполагает выкуп у несогласных с консолидацией СПбЭС и ПЭС на базе Ленэнерго.

Реестр для участия на ВОСА будет закрыт, предположительно, 20-25 декабря 2019 года, а ВОСА пройдёт сразу после новогодних праздников, 11-15.01.2020. Все несогласные смогут до 25-28.02.2020 предъявить свои акции к выкупу и до 26-30.03.2020 получить денежные средства. Рыночная цена бумаг «Ленэнерго» – (7,24/123,70 руб.). Если оценить «Ленэнерго» на уровне МОЭСК, такой же сетевой компании, работающей в городе федерального значения, то предполагаемая цена выкупа может быть $0.13/$0,12 (8.4/7.56 руб.), если привилегированные акции оценить с традиционным для сектора дисконтом в 10%. Поэтому участвовать в выкупе будет выгодно только владельцам обыкновенных акций, которые могут заработать до 16%.

( Читать дальше )

Основные выводы по МОЭСК уже сделаны в этой статье, а сегодня поговорим за 3 квартал, который стал лишь подтверждением замедления показателей переходящих в снижение. 

Эти и другие полезные материалы у нас в Telegram

Чистая прибыль упала почти в 3 раза, EBITDA так же уменьшилась. Спад обусловлен объективными событиями — снижением сальдо прочих доходов и расходов. В прошлом году компания активно выявляла бездоговорное подключение и получала компенсации за ликвидацию сетевого имущества. В этот раз прошлогодние бонусы играют в минус. Если EBITDA скорректировать на прочие доходы, то в 3 кв. даже есть рост показателей.


Не смотря на заявления менеджмента о предполагаемых действия по повышению капитализации и прибыли в 5 млрд прибыли от «прочих услуг» в 2023 году МОЭСК останется компания со снижающимися показателями, низкой индексацией тарифов без возможности роста бизнеса и дурацкими обещаниями менеджмента. Ах да, не забудем еще капекс на цифровизацию. 

( Читать дальше )