Мсфо

Сбербанк за 9 месяцев 2024 года увеличил чистую прибыль по МСФО на 6,8% — до 1,227 трлн рублей по сравнению с 1,149 трлн рублей прибыли годом ранее, говорится в сообщении кредитной организации.

Чистая прибыль в третьем квартале текущего года осталась на уровне аналогичного периода 2023 года и составила 411,1 млрд рублей. Существенное влияние на динамику этого показателя оказал пересмотр ставки по налогу на прибыль, применимой к отложенным налоговым активам и обязательствам, отмечает банк.

Результаты оказались практически на уровне консенсус-прогноза аналитиков, ожидавших роста чистой прибыли за 9 месяцев 2024 года на 6,4% — до 1,222 трлн рублей. В третьем квартале консенсус предполагал снижение чистой прибыли на 1,2% — до 406 млрд рублей.

Акции Whoosh $WUSH ушли ниже цены IPO.

Основная проблема этого бизнеса — рост регулирования, что приводит к замедлению роста операционных показателей (кол-во поездок) и как следствие к сокращению маржинальности.

При этом специфика бизнеса подразумевает постоянное инвестирование в развитие бизнеса: рост парка самокатов и его обновление. Кроме того, компания пытается захватить новые рынки СНГ и Латинской Америки, что тоже стоит денег. Поэтому компания вынуждена оплачивать свои темпы роста новыми займами (за год чистый долг увеличился более чем в 2 раза). Как вы понимаете, сейчас долг дорогой и становится дороже с каждым поднятием ставки. Коэффициент долг/EBITDA уже превысил 1.5х и компания по дивидендной политике заплатила 25% прибыли на дивиденды (вместо 50% как платила раньше).

На публичном размещении компанию продавали как компанию роста, но текущие макрофакторы складываются для компании нелучшим образом, а дальше будет хуже. Зачем нужна такая компания?

Третий квартал для Русагро оказался довольно ровным, давайте взглянем на отдельные производственные сегменты: 

Сахар. Продажи сахара наконец-то стабилизировались после провального второго квартала. Тем не менее, средняя цена на сахар снизилась в 3-м квартале. Это может временно повлиять на выручку, но компания компенсирует это восстановлением объемов продаж.

Растениеводство. Тут ситуация оказалась хуже, чем в прошлом году. Урожайность в 2024 году ниже, чем в 2023, что ожидаемо негативно скажется на результатах в МСФО. Полные данные и окончательные выводы можно будет сделать только после завершения 4-го квартала, когда пройдет основной сбор урожая.

Масложировой сегмент. Здесь заметно улучшение. Цены на продукцию выросли, что положительно сказалось на финрезультатах компании. Рост сегмента по факту смог компенсировать слабость растениеводства.

В целом, квартал оказался для Русагро довольно спокойным, с положительной динамикой в ключевых направлениях. Однако весь фокус будут на 4 кв. 2024 г, когда завершится сбор урожая.

МФК “Займер” в четверг, 24 октября, опубликует финансовые результаты по МСФО за III квартал 2024 года.

Онлайн-встреча с генеральным директором Займера Романом Макаровым и финансовым директором Оксаной Грязновой, на которой они подробно расскажут о работе компании в отчетном периоде и ответят на вопросы инвесторов, состоится 24 октября в 11:00 МСК.

Чтобы принять участие в вебинаре, пройдите регистрацию по ссылке https://us06web.zoom.us/meeting/register/tZEkdeyvpzgvHtC9uXFYtNSTuC-ltfGeMa6X. 

После этого вам придет на почту письмо с информацией для подключения (идентификатор конференции и код доступа, а также ссылка для входа). 

Регистрация обязательна для участия в мероприятии.

Задавайте свои вопросы в комментариях к этому посту или на почту ir@zaymer.ru.

До встречи на вебинаре!

smart-lab.ru/company/zaymer/blog/1073976.php

Сегодня посмотрим отчёт Алроса, ещё одного закрытого эмитента, мирового лидера по объему добычи и запасов алмазов.

Начнём, собственно, как и в любой сырьевой или добывающей компании с цен на товар. Индекс цен на алмазы никак не может нащупать дно и планомерно снижается уже второй год кряду. Детально освещал этот вопрос в прошлом разборе, с тех пор ничего кардинально не поменялось. Рынок, особенно США, по-прежнему под давлением конкуренции со стороны синтетических бриллиантов, а спрос на украшения с драгоценными камнями пока что продолжает падать.



Главный потребитель неграненых алмазов Индия, в июле вновь снизила импорт из РФ, -9% месяц к месяцу. Отдельно стоит отметить, что в общем Россия увеличила экспорт алмазов в Индию на 22% в первом полугодии, до 4,1 млн каратов; но при этом в денежном выражении экспорт снизился на 15%, что как мы увидим дальше скажется на маржинальности.

Один из крупнейших российских ретейлеров «Магнит» в первом полугодии 2024 года сократил чистую прибыль по МСФО на 39,9% по сравнению с показателем за аналогичный период 2023 года — до 22,435 млрд рублей.

🔹Показатель EBITDA в первом полугодии снизился на 5,6% в годовом выражении, составив 77,237 млрд рублей.

🔹Общая выручка увеличилась на 18,8% — до 1,46 трлн рублей.

🔹Рентабельность по EBITDA составила 5,3% против 6,7% в январе — июне прошлого года.

За шесть месяцев «Магнит» открыл 944 магазина (net, с учетом закрытых объектов).

Общий долг «Магнита» на 30 июня составил 334,7 млрд рублей (по МСФО 17), снизившись на 19,6% по сравнению с показателем на конец июня 2023 года. Чистый долг вырос на 89,5% — до 221,4 млрд рублей. Соотношение чистого долга к EBITDA на 30 июня текущего года составило 1,4x против 0,7x годом ранее.

В четверг «Газпром» представил отчётность по МСФО по итогам первого полугодия 2024 года:
🔹Выручка компании выросла на 23,7% г/г до 5 088 млрд руб., EBITDA скорр. – на 18,8% г/г до 1 459 млрд руб.

🔹Скорректированная чистая прибыль увеличилась на 26,1% г/г до 779 млрд руб.

🔹Долговая нагрузка снизилась до 2,4 Чистый долг/EBITDA.
Если следовать дивидендной политике, то снижение долговой нагрузки ниже отметки 2,5 Чистый долг/EBITDA означает возможность выплаты дивидендов.

Вклад первого полугодия в теоретические дивиденды составляет 16,5 руб. на акцию, что соответствует 12,7% доходности, а в условиях потребности бюджета в деньгах Минфин мог бы настоять на выплатах.

Финам сохраняет позитивный взгляд на акции «Газпрома», однако считаем, что с учётом сильного отчёта наша целевая цена в 151,6 руб. за акцию выглядит заниженной. На этом фоне мы ставим акции «Газпрома» на пересмотр с целью повысить целевую цену с учётом сильных результатов за полугодие.