М.Видео-Эльдорадо

Выручка Группы М.Видео Эльдорадо в 2019 выросла на 3,6% до 365,2 млн. руб.

Выручка Группы М.Видео Эльдорадо в 2019 выросла на 3,6% до 365,2 млн. руб. Показатель EBITDA по Группе вырос на 18,1% г/г и достиг 26,7 млн руб., а рентабельность по EBITDA увеличилась на 0,9 п.п. до 7,3%. Скорректированная чистая прибыль Группы выросла на 44,8% г/г до 11,1 млн. руб.

Выручка по итогам года выросла благодаря открытию новых магазинов, росту трафика и онлайн-продаж обоих брендов. Улучшение EBITDA было вызвано ростом валовой прибыли и эффективным управлением над издержками, а также завершением процесса интеграции Эльдорадо. За 2019г общий долг Группы сократился на 17,0% до 49,4 млн. руб., а коэффициент общий долг/EBITDA составил 1,8x. В 2020 году из-за ухудшения экономических условий темпы роста бизнеса в сегменте бытовой техники и электроники замедлятся. Рост номинальных объемов будет обеспечен увеличением цен из-за ослабления рубля. Вероятно, цены будут расти опережающими темпами по сравнению с доходами населения. Оказывающее ранее поддержку рынку кредитование, скорее всего, замедлится.

Промсвязьбанк

Группа М.Видео-Эльдорадо представила результаты за 2019 год    

Выручка выросла на 3.6% г/г до 365.21 млрд руб. благодаря росту количества трафика и онлайн-продаж. Валовая прибыль выросла на 4.8% до 91.1 млрд, валовая маржа составила 24.9% за счет повышения эффективности в управлении закупками и ассортиментом. Показатель EBITDA группы увеличился на 18.1% г/г и составил 26.75 млрд руб., рентабельность EBITDA достигла 7.3% (+0.9 пп г/г). Скорректированная чистая прибыль группы (по IAS 17) увеличилась на 44.8% г/г до 11.18 млрд руб. за счет вышеуказанных факторов роста эффективности бизнеса. В 2019 году было открыто 97 магазинов, в т.ч. 61 магазин во 2П19. В результате открытия новых объектов расходы на аренду (по IAS 17) в 2019 составили 21 335 млн руб., что составляет 5.8% объема выручки (+0.45 пп г/г). Увеличение расходов на аренду было частично компенсировано оптимизацией арендных ставок.

Мы считаем результаты позитивными для компании. На фоне умеренной динамики российского рынка бытовой электроники Группе М.Видео-Эльдорадо удалось существенно улучшить ключевые финансовые показатели, при этом рентабельность EBITDA достигла рекордного за последние несколько лет уровня в 7.3%.

Атон

М.видео – рсбу/ мсфо
179 768 227 акций
invest.mvideo.ru/files/1831/Устав%20ПАО%20от%20181217%20рег%20261217%20c%20отметкой.pdf
Free-float 32%
Капитализация на 24.03.2020г: 71,907 млрд руб

Общий долг на 31.12.2017г: 20,29 млн руб/ мсфо 97,998 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 35,95 млн руб/ мсфо 253,396 млрд руб
Общий долг на 30.06.2019г: 33,78 млн руб/ мсфо 280,358 млрд руб
Общий долг на 31.12.2019г: 36,17 млн руб/ мсфо 317,501 млрд руб

Выручка 2017г: 156,37 млн руб/ мсфо 198,197 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 44,30 млн руб
Выручка 6 мес 2018г: 91,26 млн руб/ мсфо 118,118 млрд руб
Выручка 9 мес 2018г: 138,24 млн руб
Выручка 2018г: 185,24 млн руб/ мсфо 321,066 млрд руб
Выручка 1 кв 2019г: 53,18 млн руб
Выручка 6 мес 2019г: 109,48 млн руб/ мсфо 161,475 млрд руб
Выручка 9 мес 2019г: 165,80 млн руб
Выручка 2019г: 222,17 млн руб/ мсфо 365,216 млрд руб

Прибыль 2015г: 3,601 млрд руб/ Прибыль мсфо 4,547 млрд руб
Прибыль 2016г: 86,59 млн руб/ Прибыль мсфо 5,546 млрд руб
Прибыль 2017г: 101,84 млн руб/ Прибыль мсфо 6,954 млрд руб

( Читать дальше )

Ключевые показатели по Группе «М.Видео-Эльдорадо» за 2019 год

 

·        Выручка выросла год-к-году на 3,6% годом до 365 216 миллионов рублей.

·        Валовая прибыль увеличилась на 4,8% год-к-году и составила 91 015 миллионов рублей, валовая маржа выросла на 0,3 процентных пункта до 24,9% в 2019 году.

·        Показатель EBITDA по Группе вырос на 18,1% год-к-году и достиг 26 746 миллионов рублей (46 617 миллионов рублей по «МСФО 16»), а рентабельность по показателю EBITDA увеличилась на 0,9 процентных пункта год-к-году до 7,3% (12,8% по «МСФО 16») в 2019 году.

·        Скорректированная чистая прибыль Группы выросла на 44,8% год-к-году до 11 178 миллионов рублей (9 089 миллионов рублей по «МСФО 16») в 2019 году.   

( Читать дальше )

М.Видео-Эльдорадо рассчитывает увеличить скорость доставки за счет централизации управления складами

Группа М.Видео-Эльдорадо — крупнейший ритейлер на российском рынке бытовой техники и электроники, рассчитывает увеличить скорость доставки некоторых онлайн-заказов, повысить пропускную способность складов и увеличить годовой оборот примерно на 500 млн рублей за счет внедрения нового решения по автоматизации логистики. Группа внедрила SAP Yard Logistics, говорится в ее сообщении. Это решение для централизованного управления складским двором: входящими и исходящими потоками товаров, движением транспорта на территории всех центральных распределительных складов.

Компания стремится повысить операционную эффективность и получить конкурентное преимущество благодаря оптимизации. Автоматизация позволит эффективнее планировать прием товаров и не переносить разгрузку части машин на следующий день. В результате пропускная способность складов увеличится в высокий сезон на 5-7%, а товары быстрее попадут в магазины и на доставку клиентам. Оптимизация операций в долгосрочной перспективе позволит снижать издержки, что будет вносить положительный вклад в финансовый результат компании.

Промсвязьбанк

«М.Видео» представила операционные результаты за 4К19.

Продажи группы в 4К19 снизились на 1,4% г/г до 138,3 млрд руб. (с НДС); в результате по итогам 2019 г. они выросли на 3,8% г/г до 437,5 млрд руб., что превышает рост российского рынка бытовой техники и электроники в размере 2,9% г/г, по данным Института маркетинговых исследований (GfK). Продажи сопоставимых магазинов группы в 4К19 снизились на 9,7% г/г, главным образом, на фоне снижения трафика на 9,3% г/г. В то же время в 4К19 продолжился рост общих онлайн-продаж – они выросли на 57% г/г против 71% в 3К19, тогда как их доля в продажах группы достигла нового рекордного максимума 38% в 4К19.

Мы считаем показатели умеренно негативными для акций компании, однако учитывая их спорадическую ликвидность, мы не ожидаем сильной реакции рынка на отчетность. В то же время, по заявлению менеджмента, объемы продаж цифровых устройств (смартфонов и аксессуаров) выросли на 17% г/г в денежном выражении. Это, на наш взгляд, указывает на то, что основной причиной замедления выручки в 2019 г. в сравнении с 2018 г. (когда поддержку выручке оказали снижение процентной ставки по ипотеке и Чемпионат мира по футболу) стала крупная бытовая и аудио/видео техника. Учитывая это, мы полагаем, что 2020 г. станет более успешным с точки зрения динамики выручки «М.Видео».

Кипнис Евгений
«Альфа-Банк»

Акционеры М.Видео утвердили дивиденды в размере 33,37 руб. на акцию за 9 месяцев, в сумме — 6 млрд руб.

Акционеры ПАО М.Видео (группа М.Видео-Эльдорадо) по итогам внеочередного собрания одобрили выплату дивидендов за девять месяцев 2019 года в размере 33,37 рубля на одну акцию, сообщил ритейлер. Общая сумма выплат составит 6 млрд рублей. Дата закрытия списка акционеров, имеющих право на получение дивидендов, установлена на 16 декабря. Выплаты должны завершиться не позднее 28 января 2020 года.

Исходя из текущей стоимости акций М.Видео, дивидендная доходность по ним оценивается в 6%. Последний раз М.Видео платило дивиденды в 2016 году по итогам 2015 года — выплаты составили 20 рублей на акцию, в сумме — 3,6 млрд рублей. Ранее в 2019 году финансовый директор М.Видео-Эльдорадо говорил, что ритейлер планирует возобновить выплату дивидендов в 2020 году. Целевой уровень payout планируется прежним: от 60% чистой прибыли.

Промсвязьбанк

Ключевые объединённые показатели девяти месяцев 2019 года (про-форма)*:

 

●       Продажи Группы «М.Видео-Эльдорадо» показали рост на 6,3% год-к-году до 299,0 млрд рублей (с НДС).

●       Общие онлайн-продажи компании** выросли на 78,8% год-к-году до 91,4 млрд рублей (с НДС). Доля общих онлайн продаж в продажах Группы составила 30,6%.

●       Продажи сопоставимых магазинов (LFL) по Группе за девять месяцев 2019 года показали снижение на 3,4% к девяти месяцам 2018 года из-за высокой базы прошлого года, и выросли на 8,9% по отношению к соответствующему периоду 2017 года.

 

 

Ключевые объединённые показатели третьего квартала 2019 года:

 

●       Продажи по Группе «М.Видео-Эльдорадо» в третьем квартале 2019 года составили 105,4 млрд рублей (с НДС), на уровне результатов третьего квартала 2018 года.

●       Общие онлайн-продажи** увеличились на 71,3% год-к-году до 32,3 млрд рублей (с НДС) и составили 30,6% от продаж Группы.

( Читать дальше )

Выручка компании за январь – июнь увеличилась на 7,9% по сравнению аналогичным периодом прошлого года – до 161,5 млрд руб. Валовая прибыль группы выросла на 8,4% и составила 41,7 млрд руб., при рентабельности в 28,5%. Скорректированная EBITDA за 6 мес. 2019 г. увеличилась на 10,5% — до 10 млрд руб., чистая прибыль выросла на 7,9% – до 5,5 млрд руб.

Рост финансовых показателей группы связан с ростом трафика и среднего чека, а также ростом онлайн-продаж магазинов М.видео и Эльдорадо. Ритейл начал сотрудничество с сотовым оператором МТС и организовала совместную розничную сеть под брендом «МТС+М.видео». Магазины будут формата m_mobile, но площадью 100 кв.м, обычный формат m_mobile составляет 250-300 кв. м. Расходы на открытие первого магазина ритейл и телеком делят пополам, а доход распределяется по партнерской модели. Данное сотрудничество должно обеспечить рост трафика и выручки. До конца года планируется открытие еще двух таких магазинов.

( Читать дальше )

Чистая прибыль М.Видео-Эльдорадо в I полугодии выросла на 2,2%, до 2,9 млрд рублей

Чистая прибыль группы М.Видео-Эльдорадо в первом полугодии 2019 года выросла на 2,2%, до 2,931 млрд рублей с 2,867 млрд рублей в первом полугодии 2018 года. Чистая прибыль до вычета финансовых расходов и корректировок увеличилась на 7,9%, до 5,462 млрд рублей. Выручка М.Видео-Эльдорадо выросла на 7,9%, до 161,475 млрд рублей, благодаря росту покупательского трафика и среднего чека и онлайн-продаж. EBITDA ритейлера увеличилась на 10,6%, до 10,008 млрд рублей. Рентабельность этого показателя выросла на 0,2 процентного пункта, до 6,2% с 6% годом ранее.

Динамика выручки компании чуть выше общего роста рынка БТиЭ в первом полугодии 2019 года (7,9% против 7%). Компания контролирует почти 20% российского рынка, поэтому показывать темпы роста существенного лучше него проблематично. При этом по сравнению с 2018 года темпы замедлились, что является логичным на фоне замедления потребительского кредитования и слабого роста доходов граждан.

Промсвязьбанк