НЕДВИЖИМОСТЬ

• Бруснике нужно выплатить купоны на 108 млн 9 декабря и ещё 144 млн рублей 3 января 2022 года. 
• ГК Пионер предстоит выплатить 13 декабря 130 млн и 120 млн рублей 17 декабря 2021 года.

После небольшого восстановления после кровавой бойни в прошлую субботу в ходе утренних торгов в понедельник рынок криптовалют снова оказался под давлением. Капитализация крипторынка снизилась ещё на 4,6% и составила $ 2,23 трлн.

Биткоин и первая десятка альткоинов потеряли от 3 до 13%, причём наибольшие потери понёс токен LUNA проекта Terra, который совсем недавно вошёл в десятку лучших криптоактивов.

Текущая волатильность биткоина и криптопространства в целом возникла из-за того, что сегодня на азиатском фондовом рынке наблюдалась сильная распродажа.

За первые часы торгов гонконгский индекс Hang Seng скорректировался более чем на 1,3%, при этом акции технологических компаний упали ещё больше. JD.com скорректировался более чем на 5%, в то время как Tencent откорректировался на 1%. Крупнейшим проигравшим оказалась компания Alibaba, акции которой потеряли более 8%.

Японский Nikkei также скорректировался на 1%, а Topix упал на 0,79%. Южнокорейский Kospi упал на 0,57%, и этого было достаточно, чтобы оказать дополнительное давление на всё криптопространство.

Сегодня попробую разобрать такую неоднозначную тему, как недвижка — стоит ли добавлять ее в свой портфель. Нет, речь не идет о том, чтобы купить (или взять в ипотеку) инвестиционную однушку и сдавать ее квартирантам. Я уже попробовал этот путь и убедился — рантье я быть точно не хочу. Получать денежки каждый месяц, конечно, здорово, но вот платить коммуналку, решать проблемы с потекшими трубами, менять счетчики, выслушивать нытье квартирантов о том, что у них не денег — не очень приятно. И вишенка на торте — пришлось еще регистрировать в квартире иностранных граждан (мигрантам сдать проще). В общем — это точно не моё, хотя кому-то, возможно, зайдет норм. Результаты получились в итоге относительно неплохие, кому интересно, но повторять точно не стану.

Поэтому сейчас речь о «бумажной недвижимости»

Вложиться в бумажную недвижимость можно несколькими путями:

Ранее мы предложили рассмотреть в качестве примера портфель Свенсена, чтобы определить, какую долю в портфеле можно отвести недвижимости как классу активов. Но есть и другие варианты. Например, метод dilution или «метод разбавления» долей в портфеле может оказаться удобной альтернативой. По этому методу, инвестор добавляет новый фонд в заданной пропорции к уже существующему инвестиционному портфелю, а не полностью его переформировывает. То есть при добавлении нового инструмента изначальное распределение активов в портфеле сохраняется.
⠀
➡️ Как ещё ведут себя инвесторы, принимая решение о покупке FXRE?
⠀
Судя по комментариям и вопросам, многие из них планируют уменьшить долю золота в портфеле в пользу FXRE. Другие же хотят заменить новым фондом на недвижимость часть доли в FXUS. Рассмотрим недостатки этих стратегий:
⠀
👉 REIT действительно обеспечивают доходность на уровне широкого американского рынка (а иногда и больше), но эти два класса активов имеют не самую высокую корреляцию (за последние 10 лет корреляция REIT и рынка США составила лишь 0,7). Состав у двух фондов тоже драматически отличается: если в FXUS представлено лишь 28 трастов недвижимости с долей 2,4%, то в FXRE их больше 120. Таким образом, вложения в REIT могут повысить уровень диверсификации вашего портфеля без снижения доходности. Кроме того, REIT выступают инфляционным хеджем, потому что арендная плата и стоимость недвижимости имеют тенденцию расти по уровню CPI.
⠀
👉 Что насчет золота? По данным Bloomberg, корреляция REIT и золота за последние 2 года — менее 0,3. Если золото — это защитный актив, который хорошо растет в кризисные периоды, то REIT не всегда защищают от рыночных потрясений и имеют высокую волатильность (события 2007 года — яркий тому пример).
⠀
Таким образом, инвестору стоит помнить, что REIT, золото и широкий американский рынок — это три разных класса активов со своими особыми свойствами. Но самое главное — они отлично дополняют друг друга, создавая диверсифицированный инвестиционный портфель.
⠀
А какой вариант рассматриваете вы?

Если вы пользуетесь Телеграмом, даем 100%, что вы уже видели на каком-либо канале рекламу фондов, которые предлагают инвестировать в склад Ozon или что-то подобное. Мы побеседовали с менеджментом одного из таких фондов и теперь хотим кратко объяснить, что это такое и почему это не какая-нибудь пирамида. Последнее — один из самых популярных вопросов про ПИФы.

ПИФ

(паевой инвестиционный фонд) — это коллективная инвестиция. Если более правильно, то это обособленное имущество, переданное в доверительное управление пайщиками (учредителями) управляющей компании.

ПИФы бывают открытыми (можно погасить пай в любое время), интервальными (можно погасить в определенное время), закрытыми (нельзя погасить до определенного времени). При этом ПИФ является ценной бумагой, а значит, пай можно продать в любое время на бирже.

Отличие продажи от погашения в том, что в первом случае это не приводит к уменьшению активов фонда. Далее речь пойдет конкретно о