НЛМК

Совет директоров НЛМК рекомендовал выплатить 5,8 руб. на акцию за IV квартал, всего 100% FCF

Совет директоров НЛМК рекомендовал выплатить дивиденды за IV квартал в размере 5,8 рубля на акцию, говорится в сообщении компании. Сумма выплат составит 100% свободного денежного потока за IV квартал. Акционеры рассмотрят вопрос о дивидендах на годовом собрании, которое состоится 19 апреля. Реестр к собранию закроется 25 марта. Датой закрытия реестра на получение дивидендов рекомендовано установить 6 мая. За III квартал дивиденды составляли 6,04 рубля на акцию.

Исходя из текущей стоимости акций компании, дивидендная доходность по ним составит 3,6%. Компания планирует и в дальнейшем придерживаться политики выплат дивидендов в размере 100% от FCF. В тоже время, по оценкам свободные денежный поток НЛМК в 2019 году может сократиться на 20% до 1,6 млрд долл. Тем не менее, его достаточно чтобы обеспечить двузначную дивидендную доходность акций НЛМК (10,8%).

Промсвязьбанк

НЛМК вчера провел в Лондоне День инвестора.

Компания сообщила об успешном завершении предыдущего стратегического этапа, в рамках которого НЛМК перевыполнил план по EBITDA на 44%, сократив среднегодовые капиталовложения и доведя отношение чистого долга к EBITDA до уровня 0,25x в конце 2018 г. НЛМК начинает новый пятилетний цикл в обстановке новых торговых ограничений и весьма скромных ожиданий роста потребления стали (+1 %). Компания планирует реализовывать неагрессивную стратеги, которая не требует больших капиталовложений.

Основные итоги мероприятия мы приводим ниже:

— НЛМК, который представлен в 7 странах на 20 производственных площадках, делает ставку на рынки своего присутствия и намерен максимально приблизить свою продукцию к конечным потребителям.

— На НЛМК сейчас приходится 23% потребления стали России; компания сохранит свою долю рынка, однако расширит сортамент. НЛМК будет диверсифицировать свой бизнес, чтобы исключить конкуренцию на монопродуктовых рынках. В России НЛМК планирует увеличить свое присутствие в нише продукции с высокой добавленной стоимостью. Рост продаж оцинкованного проката таргетируется на уровне 18%; стали с полимерным покрытием – на 33%; электростали – на 35% к концу 2023. На европейском рынке НЛМК видит возможности для роста продаж штрипса на 47%. Стратегия американского дивизиона находится в стадии пересмотра и будет представлена позднее.

( Читать дальше )

Стратегия НЛМК до 2022 предусматривает рост EBITDA на $1.25 млрд           

«Неужели российские металлурги всерьез восприняли пожелания Андрея Белоусова?» — это был первый вопрос, который мы задали самим себе, когда НЛМК заявила, что капзатраты в 2019 составят $1.1 млрд против $0.7 млрд в 2018, присоединившись к другим компаниям сектора, которые объявили о росте инвестиций. Как и Северсталь, НЛМК скорректировала FCF для целей расчета дивидендов на дополнительные капзатраты, что должно привести к несущественному приросту чистого долга в размере $1 млрд или +0.4x к показателю чистый долг/EBITDA за пять лет.

Некоторые важные задачи новой стратегии, такие как рост производства стали и железной руды, уже были известны, и поэтому наш взгляд на НЛМК не сильно изменился. Наш рейтинг для НЛМК — НЕЙТРАЛЬНО, и мы считаем акции компании оцененными справедливо по мультипликатору EV/EBITDA 2019П 5.4x накануне циклического замедления в секторе.

АТОН

Керосин выкачал прибыль из «Аэрофлота». Компания потратилась на топливо

Группа «Аэрофлот» по итогам 2018 года снизила прибыль в четыре раза, до 5,7 млрд руб., при росте выручки до 611,6 млрд руб. При этом операционные расходы превысили доходы от перевозок. Основная причина сокращения прибыли — рост цены на авиатопливо в 2018 году, который привел к росту затрат перевозчиков РФ на 41%. На группу «Аэрофлот» приходится более половины дополнительных расходов авиакомпаний на топливо — 48 млрд из 87 млрд руб. Но в отличие от других российских авиакомпаний «Аэрофлот» сумел выйти в прибыль за счет прочих доходов, под которыми, по мнению аналитиков, в основном подразумеваются роялти за пролет иностранных самолетов над Сибирью ($600–800 млн в год).

( Читать дальше )

Группа НЛМК оказалась в числе экспортеров, выигравших в 2018 году как от динамики цен на продукцию, так и от ослабления курса рубля. Кроме того, воспользовавшись ростом спроса на международных рынках, НЛМК нарастил продажи на 7% год к году, в основном за счет роста экспорта полуфабрикатов на 20%.

Консолидированная выручка компании 12 месяцев 2018 года составила $12 046 млн, увеличившись год к году на 19,7%. и составила. При этом себестоимость за период выросла лишь на 13,0% (до $7680 млн). Показатель EBITDA увеличился на 35,2% до $3 589 млн. Прибыль, относящаяся к акционерам, выросла на 54,3% и составила $2 238 млн.

Инвестиции группы НЛМК выросли на 15% в 2018 г. до $680 млн. В 2019 году капитальные вложения группы составят 1-1,1 млрд долларов. Рост капвложений будет обусловлен предстоящим ремонтом на липецкой площадке НЛМК.

Компания поддерживает низкий уровень долга. Чистый долг на конец года составил $891 млн, снизившись с начала года на 3,5%. Показатель Чистый долг/EBITDA снизился до 0,25х, и он остается одним из самых низких в отрасли и на рынке.

( Читать дальше )

НЛМК планирует вложить в производство за период до 2023 года около 2,1 миллиарда долларов.

Из низ — 510 миллионов долларов на увеличение выпуска стали на Липецкой площадке на 1 миллион тонн в год,
420 миллионов долларов — на строительство электростанции.

Среднегодовые капзатраты в 2019-2023 годах запланированы около 900 миллионов долларов.

В 2019 году капзатраты могут достигнуть 1,1 миллиарда долларов.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={BF4E3088-237C-446E-B544-8593263789B9}

НЛМК — в соответствии с новой стратегии планирует увеличить показатель EBITDA на 1,25 миллиарда долларов к 2023 году.

Целевой структурный эффект реализации Стратегии 2022 составляет + $1,25 млрд к EBITDA* в годовом выражении, из которых $0,5 млрд в год будет получено за счет программ повышения операционной эффективности без инвестиций.

Стратегия 2022 основана на развитии конкурентных преимуществ Группы НЛМК. За счет операционных мероприятий и инвестиционных проектов, а также расшивки узких мест сталеплавильного производства, выпуск стали на Липецкой площадке увеличится на 1 млн тонн в год. Рост производства стали будет на 100% обеспечен собственным железорудным сырьем Стойленского ГОКа.

Новый объем стали будет реализован в виде премиальных и нишевых продуктов. Общий целевой рост продаж продукции с высокой добавленной стоимостью составит 1,7 млн т за счет инвестиций в прокатный передел Группы в России, Европе и США.

http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=UYtdsDyllU-CgD-CfHE1qQrw-B-B

Совет директоров НЛМК одобрил новую дивидендную политику — на выплаты дивидендов будет направляться до 100% свободного денежного потока.

В соответствии с обновленной дивидендной политикой, Группа НЛМК планирует выплачивать акционерам 100% свободного денежного потока, если соотношение «Чистый долг/EBITDA» ниже или равно 1,0x, и 50% свободного денежного потока, если соотношение «Чистый долг/EBITDA» выше 1,0x. При этом, для расчета свободного денежного потока в целях выплаты дивидендов, Группа будет использовать нормализированный показатель инвестиций в сумме $700 млн в год, если фактические инвестиции будут выше этого уровня.

http://www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=UYtdsDyllU-CgD-CfHE1qQrw-B-B

Содержание решений, принятых советом директоров НЛМК:

Рекомендовать годовому общему собранию акционеров ПАО «НЛМК» утвердить распределение прибыли ПАО «НЛМК» по результатам 2018 финансового года, выплатив (объявив) дивиденды по результатам 2018 финансового года по обыкновенным акциям денежными средствами в размере 22,81 рубля на одну обыкновенную акцию, в том числе за счёт прибыли прошлых лет. С учётом выплаченных промежуточных дивидендов в сумме 17,01 рубля на одну обыкновенную акцию, подлежит выплате 5,80 рубля на одну обыкновенную акцию. Установить дату, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов: 6 мая 2019 года.

Созвать 19 апреля 2019 года в 12-00 часов, годовое общее собрание акционеров ПАО «НЛМК» по итогам работы за 2018 год, в форме совместного присутствия акционеров ПАО «НЛМК».

( Читать дальше )

Эксперты в ходе онлайн-конференции на Finam.ru «Российские акции и рубль — когда разыграется весенний аппетит к риску?» обсудили перспективы наиболее привлекательных дивидендных историй на российском фондовом рынке. Единодушно аналитики выделяют традиционные бумаги металлургов и нефтяников.

Вадим Кравчук, аналитик ИФК «Солид», выделяет традиционных лидеров по дивидендной доходности: металлургов («Северсталь», НЛМК, ММК) и нефтяников («Башнефть», «Сургутнефтегаз»). Кроме того, он советует орабтить внимание на бумаги «Ростелекома», МТС, «Норникеля», «АЛРОСА», «ФСК ЕЭС». «Можно посмотреться к некоторым МРСК, но они с большим трудом закрывают постдивидендные гэпы», — комментирует Кравчук.

Анастасия Соснова, аналитик ИК «Фридом Финанс», в рейтинге самых дивидендных акций 2018 года на первые места ставит привилегированные акции «Сургутнефтегаза», «Башнефти» и «Татнефти», уточняя, что они могут дать доходность в районе 14-15%. Кроме того, аналитик ИК «Фридом Финанс» обращает внимание, что «Северсталь», ММК и НЛМК уже отчитались по МСФО за 4 квартал 2018 года. «Компании славятся ежеквартальными дивидендными выплатами, и в 2018 году могут показать максимальные дивидендные доходности на акции. Акции „Северстали“ могут дать около 15% годовых дивидендной доходности, акции НЛМК и ММК – 14% и 13%, соответственно», — говорит она.

( Читать дальше )