НЛМК

«Северный поток-2» расколол Европу. Окупаемость и сроки проекта могут оказаться под угрозой

Строительство газопровода «Северный поток-2» может стать предметом открытого конфликта между самыми влиятельными странами ЕС — Францией и Германией. Париж, до сих пор выступавший на стороне Берлина, неожиданно дал понять, что поддержит поправки к газовой директиве ЕС. Их принятие не остановит проект, но может замедлить его, а также поставит под сомнение окупаемость. В худшем случае «Газпром» сумеет воспользоваться только половиной мощности газопровода, что даст Украине преимущество в предстоящих переговорах по транзиту российского газа с 2020 года.

https://www.kommersant.ru/doc/3875842?from=main_1

 

Акции «Русала» выросли на 12% после публикации отчетности

( Читать дальше )

Пришло время выбрать лучших и самых полезных комментаторов отчетов: Магнита, ММК и НЛМК.

Магнит гораздо активнее обсуждается чем металлурги, поэтому награда выше:)
Вот сколько комментариев сегодня было на форумах акций:

https://smart-lab.ru/q/map/

Форум акций Магнита ₽2000
Победитель кстати определяется не по одному комментарию, а может определяться по серии полезных комментариев к отчету.
По Магниту можно было смело взять приз, просто протранслировав важные моменты телеконференции, но до этого никто не догадался:)
В итоге мы не знаем вообще, что было на телеконференции.
На мой вкус самые интересные комментарии написал jata, в частности этот. 

Форум акций ММК ₽1000
Середнячок по активности:)
Приз берет однозначно Сергей Быков, за серию содержательных комментариев. 
Спасибо, Сергей!

Форум акций НЛМК ₽1000
Самый скучный по активности.
Приз было взять проще всего)
Снова приз взял jata, который дал самый развенутый комментарий к отчету.

спасибо всем за участие!

НЛМК – мсфо
5 993 227 240 акций http://fs.moex.com/files/12122 №18
Free-float 16%
Капитализация на 07.02.2019г: 952,923 млрд руб
 
Общий долг на 31.12.2016г: $3,929 млрд
Общий долг на 31.12.2017г: $4,350 млрд
Общий долг на 30.09.2018г: $4,132 млрд
Общий долг на 31.12.2018г: $4,110 млрд

Выручка 2016г: $7,636 млрд
Выручка 9 мес 2017г: $7,250 млрд
Выручка 2017г: $10,065 млрд
Выручка 1 кв 2018г: $2,794 млрд
Выручка 6 мес 2018г: $5,906 млрд
Выручка 9 мес 2018г: $9,033 млрд
Выручка 2018г: $12,046 млрд (+19% г/г)

Валовая прибыль 2016г: $2,562 млрд
Валовая прибыль 9 мес 2017г: $2,294 млрд
Валовая прибыль 2017г: $3,267 млрд
Валовая прибыль 9 мес 2018г: $3,271 млрд

( Читать дальше )

Хотелось бы узнать, зачем НЛМК отдаёт и отдавал 100% чистой прибыли на дивиденды? Стоит ли покупать акции этого комбината?

НЛМК ожидает снижения производства стали в 2019 году на площадке в Липецке в связи с ремонтами и сезонным спадом спроса на сортовой прокат.

президент компании Григорий Федоришин, в ходе телефонной конференции:

«В Липецке в первом квартале [2019 года] у нас будут плановые ремонты, но основной эффект будет от сезонного спада спроса на сортовой прокат. В прошлом году на липецкой площадке было 13,3 млн т стали, а в этом году мы ожидаем от 12 до 12,1 млн т»

Масштабный ремонт печей в Липецке потребует вложений в среднем на уровне 150 млн долларов в год.

https://www.finanz.ru/novosti/aktsii/nlmk-ozhidaet-snizheniya-vypuska-stali-na-ploshchadke-v-lipecke-na-10percent-v-2019-g-iz-za-remontov-1027934470

Менеджмент НЛМК будет рекомендовать направить на дивиденды за IV квартал 2018 года 100% свободного денежного потока.

гендиректор компании Григорий Федоришин, в ходе телефонной конференции:

«Мы будем рекомендовать совету директоров, который состоится первого марта, 100-процентные выплаты свободного денежного потока»

Менеджмент также ожидает «позитивных изменений» дивидендной политики, которые планируется огласить в ходе дня инвестора НЛМК 4 марта.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={A5DD81E0-180B-4533-9321-26B718D8CF22}

Посмотрим как простой  инвестор с постоянно меняющимися горизонтами инвестирования.
Самое главное что в этом году? Не потерять, помним недавние слова Трампа о торговых войнах. А на прошлой неделе полетел камень в огород России (там две надписи: ВТО и пошлины). А потому отчет можно трактовать по-разному. Лучше смотреть, не забывая о двух вещах: санкции и дивиденды.

Первым делом смотрим что с долгом. Чистый долг за 4кв18 вырос до 891 млн. дол., но за 2018 уменьшился (в 2017 был 923). Это хорошо! Одна причина продолжения выплат дивидендами 100% от денежного потока остается.
Смотрим кап.затраты. Инвестиции Группы выросли на 15% в 2018г. до $680 млн с началом реализации проектов нового стратегического  цикла,  а  также из-за  начала  проекта реконструкции  ДП-6 НЛМК капитальных ремонтов оборудования сталеплавильного производства. Немного неприятно.

Чистая прибыль за год выросла на 54% г/г до $2,2млрд (за квартал упала на 21 %).


За год продажи в США и ЕС увеличились на 16% и 10%, соответственно. Звоночек про пошлины и санкции. А ведь экспортные продажи 6,9 млн. тонн составляют 39,7 %!

( Читать дальше )

Маржинальность самая большая у Северстали, я так понимаю за счет сегмента Mining, где начали расти цены на железную руду под конец года, а поскольку у Северстали профицит сырья, она неплохо на этом подзаработала. 

Ну собственно поэтому она и самая дорогая

ссылка на диаграмму на смартлабе 

«Магнит» (-0,70%) отчитается за 2018 год по МСФО. Ожидается, что выручка ритейлера достигла 1,25 трлн руб., EBITDA – 90 млрд руб., а прибыль – 35-40 млрд. На мой взгляд, инвесторы сейчас больше ждут результатов 1-го квартала. Ожидается, что «Магнит» улучшит производственные показатели, в частности, в сегменте гипермаркетов прекратится снижение трафика и продаж. Котировки «Магнита» снижаются перед отчетностью, но, на мой взгляд, это обусловлено фиксацией прибыли спекулянтами, открывавшими длинные позиции в диапазоне 3500-3700 руб. Если компания подтвердит курс на улучшение операционных показателей, то акции могут подорожать до 4900-5200 руб. на горизонте 4 месяцев.

ММК (+1,15%) отчитается за 2018 год по МСФО. Выручка магнитогорских металлургов могла достичь 530 млрд руб., показатель EBITDA –155 млрд (соответствует рентабельности 29%), а прибыль – 80-90 млрд. Если отчетность превзойдет ожидания, то до конца 1-го квартала акции могу вырасти до 48 руб.

НЛМК (+1,24%) отчитается за 2018 год по МСФО. Прогноз по объему продаж –770 млрд руб., EBITDA – 225 млрд (соответствует рентабельности 29%), прибыли – 140 млрд. Котировки, на мой взгляд, уже в значительной мере отыграли отчетность, а также подскочили на 8% за месяц. Поэтому потенциал ожидаю небольшой, ближайшая цель – 165 руб. на горизонте 3 недель.

Группа НЛМК объявляет о росте прибыли по EBITDA за 2018 г. на 35% г/г до $3,6 млрд.
Рентабельность по EBITDA выросла до рекордных значений за последние 10 лет и составила 30%.
Свободный денежный поток вырос на 60% до $2,0 млрд.

Ключевые результаты за 12 мес. 2018 г.

 

• Выручка Группы за 12 мес. 2018 г. составила $12,0 млрд (+20% г/г) на фоне роста средних цен реализации и увеличения объемов продаж.

• Показатель EBITDA вырос до $3,6 млрд (+35% г/г) благодаря росту выручки и влиянию эффектов программ операционной эффективности в 2018 году.

• Свободный денежный поток увеличился на 60% г/г до $2,0 млрд за счет роста прибыльности и положительной динамики оборотного капитала по сравнению с 2017 годом.

• Чистая прибыль выросла на 54% г/г до $2,2 млрд.

( Читать дальше )