НЛМК

Сингапурские фьючерсы на железную руду

Фьючерсы на железную руду опустились ниже $100 за тонну на торгах в Сигнапуре. Таким образом, актив подешевел почти на 4%. Многолетний кризис в сфере недвижимости в Китае по-прежнему наносит ущерб спросу, в то время как рост предложения усиливает давление на цены.

«Изменение цен на железную руду сегодня утром возвращает рынок к основам и фундаментальным факторам», — написал Атилла Виднелл, управляющий директор Navigate Commodities Pte. По его словам, восстановление поставок сырья из Австралии, вероятно, еще сильнее увеличит профицит портовых запасов Китая.

На протяжении последних двух десятилетий судьба железной руды была тесно связана с колебаниями в сфере недвижимости Китая. Сингапурские фьючерсы в этом году упали примерно на 30%, что показывает, как кампания президента Си Цзиньпина по реформированию экономики наносит ущерб ключевому сырьевому товару, используемому в строительстве.

Совет директоров Банка России 27 марта 2024 года принял решение включить в Ломбардный список следующие ценные бумаги:

биржевые облигации Публичного акционерного общества «Газпром нефть», имеющие регистрационные номера выпусков 4B02-10-00146-A-003P, 4B02-11-00146-A-003P;

биржевые облигации Общества с ограниченной ответственностью «Газпром капитал», имеющие регистрационный номер выпуска 4B02-12-36400-R-002P;

биржевые облигации Акционерного общества «ДОМ.РФ», имеющие регистрационный номер выпуска 4B02-02-00739-A-002P;

биржевые облигации Публичного акционерного общества «Россети Центр», имеющие регистрационный номер выпуска 4B02-03-10214-A-001P;

облигации Публичного акционерного общества «Новолипецкий металлургический комбинат», имеющие регистрационный номер выпуска 4-13-00102-A;

облигации Публичного акционерного общества «Горно-металлургическая компания «Норильский никель», имеющие регистрационный номер выпуска 4-06-40155-F;

Цены на трехмесячные фьючерсы на железную руду к 29 марта текущего года упали на 38%, достигнув отметки в $103/т. Это минимум с августа 2023 года, свидетельствуют данные Сингапурской биржи (SGX). Коксующийся уголь, второй ключевой компонент для производства стали, также снизился в цене на 16%, составив $247/т на базисе FOB. Оценки Альфа-банка показывают, что железная руда составляет до 40% себестоимости выплавки стали, а коксующийся уголь — около 30%.

Внутренние цены на железорудное сырье (ЖРС) в России с начала 2024 года выросли на 10%, достигнув отметки 8500–9700 руб./т на базисе FCA. Прогнозируется, что увеличение предложения ЖРС после завершения капитального ремонта у крупного производителя может снизить внутренние цены на 4–5% начиная со II квартала 2024 года.

Цены на сталь также находятся под давлением: горячекатанный рулон в конце марта можно купить на 12% дешевле, чем в начале 2024 года. Прогнозируется, что цена стали будет находиться на уровне $394/т, а производство снизится на 4% по сравнению с 2023 годом.

ДОБРОЕ УТРО УВАЖАЕМЫЕ И ЛЮБИМЫЕ ТЕЛЕЗРИТЕЛИ!

ДИВАННЫЙ АНАЛИЗ ДИВИДЕНДНЫХ АКЦИЙ, В КОТОРЫЕ СЕГОДНЯ МОЖНО ЗАПРЫГНУТЬ И СКОЛЬКО-ТО ПРОКАТИТЬСЯ ВВЕРХ (ТОЧНЕЕ МОЙ ПЛАН РАБОТЫ НА БЛИЖАЙШУЮ НЕДЕЛЮ) ДА И ОБЩИЙ АНАЛИЗ РЫНКА ПО ВОЗМОЖНОСТИ — ЧТО ПОКУПАЕМ, ЧТО НЕ ПОКУПАЕМ:

НАСТРОЕНИЕ РЫНКА – похоже ровное, возможно даже ближе к положительному. По геополитике нормально (по диверсиям на НПЗ — вроде ничего не прилетало), за неделю «по нервам» начинаем успокаиваться. Нефть вроде вверх движется. По бумагам тоже негатива нет. Что еще нужно для счастья? Резюме: «нудная тянучка с объявлением дивов» никуда не делась, все так-же сидим в боковике (исключения металлурги и Лукойл) с ожиданием чего-нибудь хорошего (отчетов, объявления дивов или просто отсутствия негатива по геополитике) и если «хорошо сойдутся звезды» — точнее эти три выше перечисленных фактора или их ожидания, весьма возможно движение вверх, как отдельными «фаворитами», так и всем рынком.

Курсы валют ЦБ на выходные: 
💵 USD — ↗️ 92,3660
💶 EUR — ↘️ 99,5299
💴 CNY — ↘️ 12,6710 

▫️ Индекс Мосбиржи по итогам основной торговой сессии пятницы прибавил 0,6%, закрыв неделю на уровне 3 332,53 пункта. 

▫️ Яндекс (-0,09%); Yandex N.V. сообщает о заключении «окончательного соглашения» по продаже российского бизнеса и ряда дочерних компаний на общую сумму 475 млрд руб. консорциуму частных инвесторов. Необходимые разрешения со стороны российских регулирующих органов уже имеются. Активы будут переданы МКПАО «Яндекс», остающемуся под контролем Yandex N.V. до закрытия первого этапа сделки, запланированного на 30 апреля. ir.yandex.ru/press-releases?year=2024&id=03-28-03-2024 

▫️ АФК Система (+2,55%); ГК «Элемент», совместное предприятие Ростеха и АФК «Система», на днях заявившая о технической готовности к IPO в I половине 2024 г., инвестирует 20 млрд руб. в запуск производства диодов и транзисторов на заводе «Микрон» (90% такой продукции сейчас закупается в КНР). www.kommersant.ru/doc/6596730  

ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат» в 2023 году заплатило налог на сверхприбыль в размере 5,68 млрд рублей, говорится в отчетности компании по РСБУ за 2023 год.

www.interfax.ru/business/

Компания Северсталь 💿 объявила финансовые результаты за 2023 год вместе с рекордными дивидендами. Это история полностью отыграна, поэтому попробую прикинуть будущую доходность исходя из имеющихся данных.

📌 Дивидендная политика компании

Компания выплачивает дивиденды, исходя из свободного денежного потока, выплачивая 100% (да в 2023 году заплатили больше, но я буду отталкиваться от консервативного сценария — в 100% от FCF).

Для расчета FCF нам понадобится:

— Прибыль до налога на прибыль. Самый плохо прогнозируемый показатель, но при расчете попробуем быть оптимистами, взяв результаты рекордного 2023 года в размере 210 млрд. Почему не жду роста по прибыли? Потому что компания находится в SDN-листе, потеряв европейский рынок, а внутренний российский рынок более чем насыщен, роста производства тут давно нет, поэтому буду брать отметку в +-210 млрд.

— Саpex. Компания заявила, что данные расходы в 2024 составят около 120 млрд.

— Амортизация. Показатель стабилен и составляет около 35 млрд рублей в год.

ПАО «НЛМК»

🏭 К фундаментальным факторам роста компании можно отнести рентабельность собственного капитала выше 25% при соотношении рыночной и балансовой стоимости на уровне 1,6.

📈 Котировки на дневном тайм-фрейме преодолели максимумы 2024 года и 2023 года. При объеме позиции 5% и выставлении стоп-заявки на уровне 201,9 риск на портфель составит 0,44%. Соотношение прибыль/риск 1,97.

Apple Inc.

🦾 Apple провели ряд мероприятий в Китае — одним из них были переговоры по сотрудничеству с компанией Baidu в сфере искусственного интеллекта. Синергия этих двух компаний может дать новый импульс для Apple не только в сегменте развития технологии искусственного интеллекта, но и оказать влияние на продажи их продукции на территории Китая.