НОВАТЭК

Интерфакс сообщил, что Министерство энергетики обновило план развития российской газовой отрасли. Генеральная схема предусматривает, что добыча газа к 2035 году увеличится до 847-1 055 млрд куб. м, внутреннее потребление достигнет 493-554 млрд куб. м, экспорт по трубопроводам достигнет 250-324 млрд куб. м, а производство СПГ — 90-158 млрд куб. м. План Минэнерго составлен исходя из цен на нефть в пределах $45-80/барр. при различных сценариях.

Согласно представленному документу, увеличение российского производства СПГ до 140 млн т к 2035 году будет возможно только в том случае, если мировая СПГ-отрасль вырастет вдвое. Интерфакс также сообщил, что производство СПГ на проекте «Восток Ойл» возможно.

Генеральная схема также указывает на необходимость дополнительных налоговых льгот, включая отмену экспортной пошлины для СПГ-проектов, снижение ставок налогов на прибыль и имущество для проектов по производству СПГ и транспортировке его по трубопроводам, а также льготы по НДПИ для трудноизвлекаемых запасов газа и нефтяных оторочек на Дальнем Востоке и в Восточной Сибири.

( Читать дальше )

Минэнерго РФ в дорожной карте развития СПГ предлагает оказание господдержки проектам  

Согласно проекту Генеральной схемы развития газовой отрасли до 2035, подготовленному Минэнерго РФ, производство СПГ в России к 2035 может увеличиться почти в 4 раза до 113 млн т (до 140 млн т в случае роста общемирового спроса на газ более чем вдвое). Минэнерго также предлагает ряд мер господдержки. Они включают развитие транспортной и портовой инфраструктуры в регионах, реализующих СПГ-проекты, выпуск госгарантий по кредитам, заключение долгосрочных контрактов на поставку СПГ на отдаленные внешние рынки, куда невозможно обеспечить трубопроводные поставки, а также долгосрочное проектное финансирование российских проектов.

Дорожная карта соответствует консенсус-позиции рынка, считающего газ наиболее перспективным среди ископаемых видов топлива. Ключевыми проектами в рамках Генеральной схемы считаются проекты НОВАТЭКа, включая возможное строительство завода СПГ в рамках проекта Роснефти Восток Ойл, в то время как участие Газпрома ограничено только проектом в Усть-Луге. На данный момент мы оцениваем новость нейтрально, но в дальнейшем предлагаемые меры господдержки могут положительно отразиться на экономике данных СПГ-проектов.

Атон

зампред правления НОВАТЭКа Марк Джитвэй, в ходе Европейской газовой конференции:

Четвертая линия уже производит СПГ, мы сейчас в стадии пусконаладки и, я думаю, что первая отгрузка будет осуществлена в первом квартале

о стадии проекта «Обский СПГ» (планируется построить на базе собственной технологии «Новатэка» — «Арктический каскад») — проект находится в стадии pre-FEED, и в технологии необходимо запланировать определенные корректировки, связанные с увеличением мощности каждой производственной линии до 2,5 миллиона тонн с изначальных 950 тысяч (мощности четвертой линии «Ямала СПГ»).

Очевидно, в этом процессе есть некоторые задержки, но мы движемся вперед с четвертой линией. Нам нужно сначала посмотреть, как работает она, прежде чем перейти к ее более расширенной версии. Возможно, в этом году мы примем инвестрешение (в отношении «Обского СПГ» — ред.), пока мы точно не решили, но мы движемся вперед

источник

Привет, Смартлаб! Недавно запустили новый канал Воздвиженка Капитал, посвященный аналитике и интересным новостям по фондовому рынку. Будем стараться публиковать лаконичные, но понятные обзоры и рекомендации и предлагать интересные торговые идеи. Самым важным будем делиться и здесь, на Смартлабе. Уже выложили первый обзор, посвящённый 2021 году, ниже — краткая выжимка.

Бешеный бык: растущий, но волатильный 2021 год

Мы придерживаемся бычьего взгляда на 2021 год, но считаем, что в течение года будут значительные коррекции, которые можно использовать как точки входа в акции компаний, описанных в данном обзоре.

Сырьевой цикл и высокие дивиденды в пользу российского рынка

Восстановительный рост экономики после пандемии и новые пакеты стимулирования в США и Европе в 2021 году должны оказать давление на доллар против валют развивающихся стран, а также стимулировать рост инфляции, что является позитивом для сырьевых активов. Одним из бенефициаров данной конъюнктуры может стать российский рынок. Вкупе с прогнозируемой дивидендной доходностью в 7-8% в 2021 против 3% других развивающихся рынков, делает его привлекательным вложением. Покупка российского рынка.

ИНДЕКС СЫРЬЕВЫХ АКТИВОВ

( Читать дальше )

Их в общем то всего две.
1. Новатек
2. Five(X5)
У обеих компаний ОЧЕНЬ сильный менеджмент. Новатек же вобще российская Тесла(посмотрите по динамике котировок лет за 10.)
Просто избегайте шорта этих двух бумаг.

В 2020 году добыча углеводородов «НОВАТЭКа» составила 608,2 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ), в том числе 77,37 млрд куб. м природного газа и 12 237 тыс. тонн жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть).

Мы положительно оцениваем операционные результаты компании. «НОВАТЭК» нарастил добычу и природного газа, и жидких углеводородов, в пересчете на сутки добыча выросла на 2,8% — до 1,66 млн бнэ/сутки. Снижение совокупных объемов реализации произошло за счет сокращения на международных рынках, тогда как в России зафиксирован рост.

Промсвязьбанк

Это связано с тем, что выросли доли прямых продаж Ямал СПГ по долгосрочным контрактам, а спотовые продажи напротив — сократились.

Компания DeGolyer & MacNaughton завершила оценку запасов углеводородов НОВАТЭКа.

Доказанные запасы углеводородов по состоянию на 31 декабря 2020 года по стандартам SEC (включая долю в запасах совместных предприятий) составили 16 366 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ), в том числе 2 244 млрд куб. м газа и 197 млн т жидких углеводородов.

По сравнению с концом 2019 года запасы углеводородов увеличились на 0,6% (исключая добычу 2020 года), а коэффициент восполнения составил 117%, что соответствует приросту запасов 710 млн бнэ, включая добычу.

Доказанные и вероятные запасы углеводородов по стандартам PRMS (включая долю в запасах совместных предприятий) составили 29 318 млн бнэ, в том числе 3 981 млрд куб. м газа и 380 млн т жидких углеводородов.  

Коэффициент восполнения доказанных и вероятных запасов углеводородов по стандартам PRMS составил 198%, что соответствует приросту запасов 1 202 млн бнэ, включая добычу.


сообщение

С начала года тенденция к росту цен на газ сохраняется, и на прошлой неделе спотовые цены на газ на голландском хабе TTF превышали 330 долларов за тысячу кубометров. Основными причинами этого является переориентация поставщиков СПГ на азиатские рынки в связи с высоким спросом в регионе и сокращение запасов газа в Европе на фоне холодной погоды.

Рост спотовых цен на газ – позитив для газовых производителей, однако мы напоминаем, что спотовые цены являются лишь одной из составляющих цены реализации газа (например, в прошлом году цена реализации «Газпрома» была заметно выше спотовых цен, в этом году вероятен обратный эффект). Тем не менее, текущая конъюнктура на сырьевом рынке, с нашей точки зрения, благоприятна для компаний нефтегазового сектора, занимающих в индексе МосБиржи почти 40%.

Поддубский Михаил 
МКБ Инвестиции

Новатэк: добыча природного газа в 4К20 увеличилась на 9.8% г/г 

Согласно предварительным операционным показателям НОВАТЭКа, добыча природного газа в 4К20 (включая доли в СП) составила 20.7 млрд куб. м (+8.0% кв/кв, +9.8% г/г). Продажи природного газа превысили добычу, достигнув 21.5 млрд куб. м в 4К20 (+29.6% кв/кв, +3.3% г/г), в частности, продажи на внутреннем рынке выросли на 36.9% кв/кв, в то время как объем реализации на международных рынках снизился на 17.7% кв/кв. Добыча за 2020 выросла на 3.6% г/г до 77.4 млрд куб. м. Объем реализации природного газа составил 75.6 млрд куб. м (-3.6% г/г), при этом рост объемов реализации на внутреннем рынке (+1.6% г/г) был нивелирован снижением продаж на международных рынках (-30.2% до 8.9 млрд куб. м). Напомним, что снижение объемов реализации за рубежом связано с уменьшением доли продаж Ямала СПГ на спотовом рынке через акционеров, включая НОВАТЭК, с соответствующим увеличением доли прямых продаж Ямала СПГ по долгосрочным контрактам. Объем добычи жидких углеводородов в 2020 вырос на 0.7% г/г (до 12.2 млн т).

( Читать дальше )

Рынок газа в кризисный 2020 г. пострадал меньше, чем рынок нефти. Если на рынке нефти сокращение произошло на уровне 7-8%, то рынок газа сократился на скромные 4%, и в 2021 г. его ждет полное восстановление. Однако «НОВАТЭК» даже в кризисный год нарастил добычу. Основной причиной, на наш взгляд, послужило то, что у «НОВАТЭКа» большой объем газа законтрактован в долгосрочные поставки, и компания должна выполнять свои обязательства в полном объеме перед своими контрагентами. Детализации по контрактам «НОВАТЭК» в своей отчетности не предоставляет.

Продажи в Европу упали на 3,6%, поскольку в Европе действовали продолжительные карантинные ограничения и довольно сильно снизилось потребление газа в 2020 г., но непроданные объемы пошли на внутренний рынок, продажи на котором увеличились относительно предыдущего года на 1,6%. Остальная часть пошла на переработку.

Из отчетности можно увидеть, что у компании выросли товарно-материальные запасы на 414 млн руб. относительно 31 декабря 2019 г. Стоит отметить, что у «НОВАТЭКа» сильная отчетность, а маржинальность бизнеса очень высокая за счет поставок за рубеж. Газовый рынок растет. До кризиса рост оценивался в 2%, после показатель темпа роста немного снизили, до 1,5%. «НОВАТЭК» поставляет свою продукцию в страны Азиатско-Тихоокеанского региона, где рост потребления газа будет расти ускоренными темпами за счет перехода с угольной энергетики на газовую. У «НОВАТЭКа» хорошая стратегия, направленная на увеличение стоимости компании. Выход ключевых проектов – Обского СПГ-1, Арктик СПГ-2 и Арктик СПГ-1 – намечен на 2023, 2026 и 2024 гг. соответственно. Учитывая скорый выход на плановую мощность стратегических проектов, добыча газа «НОВАТЭКом» с каждый годом будет увеличиваться.

Семченков Иван
ГК «Финам»