Новатэк

Компания в пятницу отчиталась о финансовых результатах за 2023 г. по МСФО, а также рекомендовала финальные дивиденды.

Что с финансовыми результатами?

Компания в очередной раз предоставила только сухие цифры, без каких-либо комментарий. Выручка составила 1 371 млрд руб. – скорее снизилась из-за проводимых ремонтных работ на Ямал СПГ в III кв. 2023 г., что в свою очередь отразилось на объеме производства СПГ.

Чистую прибыль мы снова считаем через рекомендованные дивиденды за 2022 г. Таким образом она составляет 641 млрд руб. Соответственно, за 2023 г. чистая прибыль сократилась на 27,8% по сравнению с предыдущим годом – до 463 млрд руб.

Сколько дивидендов получит инвестор?

Вместе с раскрытием отчётности за 2023 г., НОВАТЭК опубликовал рекомендацию совета директоров по дивидендам за II пол. 2023 г. в размере 44,09 руб. на акцию. Дивиденды оказались ниже ожиданий участников рынка. Некоторые аналитики прогнозировали более 50-60 руб. Текущая дивидендная доходность составляет 3,1%. %. Дата закрытия реестра – 26 марта 2024 г.

В последние годы Рокфеллеры вместе с другими состоятельными донорами, включая благотворительный фонд Майкла Блумберга, потратили миллионы долларов на борьбу против проектов по добыче ископаемого топлива, включая СПГ-терминалы, которые предлагалось построить в Мексиканском заливе, пишет Wall Street Journal со ссылкой на информированные источники. Это делалось путем финансирования самых видных групп экологических активистов и началось как минимум четыре года назад.

«До недавнего времени они не уделяли особого внимания экспорту СПГ, отчасти из-за двойственного отношения к той роли, которую природный газ должен играть в энергетическом переходе. Кроме того, некоторые предыдущие кампании по борьбе с терминалами СПГ не увенчались успехом, что ослабило желание некоторых доноров и крупных экологических организаций бороться с этой отраслью», — пишет WSJ. — «Кампания при поддержке миллиардеров, начавшаяся около четырех лет назад, была направлена на выявление и финансирование общественных лидеров, которые уже вели кампании против проектов, связанных с ископаемым топливом.

10.02.2024 
По итогам 2023 года в промышленном секторе отмечен устойчивый рост. В частности, добыча природного газа составила 80 млрд. 618,7 млн. кубометров, а объем добычи нефти составил 8 млн. 316,7 тыс. тонн (≈ 61,3 млн баррелей), заявил председатель Государственного комитета по статистике Довлетгелди Аманмухаммедов в ходе расширенного заседания Кабинета Министров в пятницу, сообщают официальные СМИ Туркменистана. 

Согласно отчету Аманмухаммедова, по сравнении с 2022 годом производство нефтяного битума выросло на 30,1 процента, сжиженного газа – на 1,1 процента, керосина – на 0,6 процента, листового стекла – на 15,6 процента, цемента – на 0,8 процента, шёлка-сырца – на 17,1 процента, швейных и трикотажных изделий – на 8,9 процента, колбасной продукции – на 7,7 процента, молочных продуктов – на 1,7 процента, консервированных фруктов и овощей – на 5,5 процента, а сливочного масла – на 6,8 процента. 

В соотв

По итогам 2022 года Россия стала вторым после США поставщиком природного газа во Францию за счет импорта российского СПГ. В январе-сентябре 2023 года французские закупки из России превысили аналогичный период 2022 года на 41 процент

Прогноз дивидендов по акциям Самолёта

В октябре 2020 г. совет директоров Группы Самолёт утвердил новую дивидендную политику, которая учитывает долговую нагрузку компании, при этом обеспечивает минимальный уровень фиксированных дивидендных выплат.

При соотношении «Чистый долг / скорректированная EBITDA» < 1,0x на выплату дивидендов будет направлено не менее 50% чистой прибыли предыдущего финансового периода по МСФО. При показателе 1,0х ≤ «Чистый долг / скорректированная EBITDA» ≤ 2,0х — не менее 33%. При этом при любой долговой нагрузке сумма дивидендов составит не менее 5 млрд руб.

Совет директоров компании рекомендовал не выплачивать дивиденды за 2022 г. Поэтому в 2023 г. объявил выкуп акций в размере 10 млрд руб. Затем, решил завершить программу по обратному выкупу акций 31 декабря 2023 г. и начать новую с 1 января 2024 г. — на сумму до 10 млрд руб.

Что касается дивидендов за 2023 г., исходя из дивполитики, Самолёт может направить не менее 33% от чистой прибыли — это 183,75 руб. на акцию. Потенциальная дивидендная доходность составляет 4,9%. Подробнее с обзором можно ознакомиться здесь.

В новом выпуске «Без плохих новостей» обсуждаем главное за неделю: очередной взлет «Яндекса», IPO «Делимобиля», приостановку торгов бумагами TCS и «Транснефти». 

Ведущий — Максим Шеин, директор по работе с состоятельными клиентами УК БКС.

Также в выпуске: 

— важные отчеты российских компаний;

— макро-тренды, за которыми важно следить;

— новое в регулировании;

— новые инструменты и инвестиционные идеи;

— ответы на вопросы зрителей. 

А еще подводим итоги конкурса и анонсируем новые.  

Уже на YouTube: 

Текстовая версия:

Всем привет! Это шоу Без плохих новостей на канале БКС Мир инвестиций. С вами — Максим Шеин. 

Главная тема выпуска — начинаем готовиться к коррекции! 

В рубрике Второй эшелон разберем компанию Делимобиль.

Также поговорим о важных новостях недели, объявим победителей конкурса и разыграем подарки. 

Главная тема

Российский фондовый рынок уже полгода находится в диапазоне 2950 – 3270 пунктов по индексу Мосбиржи.

 Финансовые результаты 

 •  Чистая прибыль Новатэка за 2023 год = 463 млрд руб. (я прогнозировал меньше – 373 млрд руб.)

 Частично причина в ряде временных переменных — курсовые разницы принесли 33,6 млрд руб. за 2-е полугодие (за год 190,5 млрд руб.); прочие операционные прибыли – 52 млрд руб. (их не учитывал в оценке), но также сыграли роль 2 важных фактора 



1) Доля в прибыли совместных предприятий (Ямал-СПГ, Арктикгаз, Нортгаз, Арктик СПГ-2) составила 118,9 млрд руб за 2-е полугодие 2023 года; да, по году там минус -11,3 млрд руб., НО 2-е полугодие показывает, что при тех же объемах Новатэк может получать с них 250 млрд руб. прибыли в год. А объемы могут вырасти в связи с покупкой доли в Сахалин-2 и запуском Арктик СПГ-2.

 2) Высокая маржа переработки нефти во 2-м полугодии (думаю, что не учел ее влияние).

 Я доработал модель, чтобы она учитывала еще и цену на нефть в рублях. Мой оптимистичный прогноз по чистой прибыли в 2024 году был = 475 млрд руб., повышаю его до 532,4 млрд руб.

Разрешение на поставки сниженного природного газа с завода «Ямал СПГ» в адрес SEFE Marketing&Trading (бывшая Gazprom Marketing & Trading Singapore PTE. Ltd.) продлено до конца 2040 года, говорится в распоряжении премьер-министра Михаила Мишустина от 9 февраля.

Ранее разрешение действовало до конца 2024 года.

Любые сделки с группой Gazprom Marketing & Trading, которая после передачи под госуправление в Германии сменила название на SEFE (Securing Energy for Europe), были запрещены указом президента в мае 2022 года.

Gazprom Marketing & Trading Singapore был одним из глобальных трейдеров СПГ, оперирующим портфелем СПГ «Газпрома» — в том числе объемами с заводов «Сахалина 2» и «Ямал СПГ».

www.interfax.ru/russia/945439

Новатэк – рсбу/ мсфо
3 036 306 000 обыкновенных акций
www.novatek.ru/ru/investors/shares/
Капитализация на 09.02.2024г: 4,321.88 трлн руб

Общий долг на 31.12.2020г: 279,718 млрд руб/ мсфо 420,751 млрд руб
Общий долг на 31.12.2021г: 238,499 млрд руб/ мсфо 546,195 млрд руб
Общий долг на 31.12.2022г: 244,452 млрд руб/ мсфо не опубликовано
Общий долг на 31.12.2023г: 433,185 млрд руб/ мсфо 613,521 млрд руб

Выручка 2021г: 729,733 млрд руб/ мсфо 1,156.72 трлн руб
Выручка 1 кв 2022г: ______ млрд руб/ мсфо 328,209 млрд руб
Выручка 6 мес 2022г: 459,821 млрд руб/ мсфо 642,975 млрд руб
Выручка 9 мес 2022г: 626,227 млрд руб
Выручка 2022г: 804,688 млрд руб/ мсфо компанией не опубликовано
Выручка 1 кв 2023г: _______ млрд руб/ мсфо 328,209 млрд руб
Выручка 6 мес 2023г: 379,698 млрд руб/ мсфо 642,975 млрд руб
Выручка 9 мес 2023г: 574,417 млрд руб
Выручка 2023г: 857,417 млрд руб/ мсфо 1,371.57 трлн руб

Прибыль 1 кв 2021г: 25,664 млрд руб/ Прибыль мсфо 69,672 млрд руб
Прибыль 6 мес 2021г: 152,464 млрд руб/ Прибыль мсфо 173,797 млрд руб