Новатэк

«Запсибнефтехим» как стимул для IPO. Размещение акций СИБУРа может состояться после запуска завода

Обсуждаемое более десяти лет первичное размещение акций (IPO) СИБУРа нет смысла проводить с учетом ускорения запуска ключевого проекта компании — «Запсибнефтехима», считает менеджмент холдинга. Физически производство будет запущено в ближайшие месяцы, но на показательной для инвесторов финансовой отчетности ввод новых мощностей отразится только в 2020 году. В то же время намерение правительства ввести обратный акциз на этан может помочь принятию решения по второму мегапроекту СИБУРа — Амурскому ГХК.

https://www.kommersant.ru/doc/3893360

 

«Трансконтейнер» защитят от опасных инвесторов. Белый дом не доверяет международным контейнерным линиям

( Читать дальше )

Новатэк – рсбу/ мсфо
3 036 306 000 акций http://fs.moex.com/files/12122 № 5
Free-float 24%
Капитализация на 21.02.2019г: 3,415.84 млрд руб

Общий долг на 31.12.2016г: 203,213 млрд руб/ мсфо 306,114 млрд руб
Общий долг на 31.12.2017г: 165,720 млрд руб/ мсфо 268,503 млрд руб
Общий долг на 30.09.2018г: 198,135 млрд руб/ мсфо 354,819 млрд руб
Общий долг на 31.12.2018г: 177,791 млрд руб/ мсфо 329,775 млрд руб

Выручка 2016г: 429,335 млрд руб/ мсфо 537,472 млрд руб
Выручка 9 мес 2017г: 333,858 млрд руб/ мсфо 414,161 млрд руб
Выручка 2017г: 468,542 млрд руб/ мсфо 583,186 млрд руб
Выручка 1 кв 2018г: 133,099 млрд руб/ мсфо 179,403 млрд руб
Выручка 6 мес 2018г: 268,912 млрд руб/ мсфо 375,225 млрд руб
Выручка 9 мес 2018г: 402,055 млрд руб/ мсфо 594,591 млрд руб

( Читать дальше )

"Новатэк" планирует поддерживать высокий уровень свободного денежного потока для роста дивидендов, несмотря на рост капзатрат в 2019 году.

Председатель правления Леонид Михельсон:

«Несмотря на рост капзатрат, мы генерируем значительный операционный денежный поток и планируем по? прежнему высокий уровень свободного денежного потока, достаточного для обслуживания долга и роста наших дивидендов»

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={865888BB-11B1-45C4-849F-29270E4A5676}

"Новатэк" ожидает рост добычи газа в 2019 году на 8-10%.

Заместитель председателя правления «Новатэка» Марк Джетвей:

«Мы прогнозируем рост добычи газа в 2019 году на 8-10%»

Ранее Леонид Михельсон говорил, что «Новатэк» прогнозирует рост добычи газа компанией в 2019 году на 10%, жидких углеводородов — на 2%.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={4984912D-14EB-49F3-8B2B-C7250483DF20}

"Новатэк"  в 2019 году увеличит капитальные затраты в 1,8 раза по сравнению с 2018 годом — до 185 миллиардов рублей.

заместитель председателя правления «Новатэка» Марк Джетвей:

«Наши капитальные затраты в 2019 году будут выше уровней предыдущих лет»

«Капзатраты (на 2019 год — ред.) оцениваются в размере 185 миллиардов рублей»

председатель правления «Новатэка» Леонид Михельсон:

«Капзатраты у нас в этом году будут порядка в два раза больше. Могу сказать, что это хорошо. Это лучше, чем заболеть „голландской болезнью“

Значительная часть инвестиций будет направлена на разработку и введение в эксплуатацию Северо-Русского блока месторождений в зоне Единой системы газоснабжения (ЕСГ), а также в центр строительства крупнотоннажных морских сооружений в Мурманске.

»Я предполагаю, будет еще и какой-то рост в дальнейшем с сегодняшних капитальных вложений"

( Читать дальше )

"Новатэк" подписал контракты с несколькими поставщиками на поставку оборудования для «Арктик СПГ-2», законтрактовано около 50% оборудования.

Заместитель председателя правления «Новатэка» Марк Джетвей:

«Мы подписали контракты с несколькими поставщиками… законтрактовано уже около 50% оборудования»,

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={DDF8A9D5-321C-46A7-9604-49111A5D576C}

Госдума приняла в I чтении законопроект, который позволит облегчить "Новатэку" строительство терминала по перевалке и хранению СПГ на Камчатке.

Документ направлен на совершенствование условий ведения предпринимательской и инвестиционной деятельности в территориях опережающего социально-экономического развития (ТОР).
При этом предусматривается возможность включения в границы ТОР частей поверхностных водных объектов.
Это позволит резидентам ТОР осуществлять рекреационную деятельность, строительство гидротехнических сооружений.

Большая часть деятельности Новатэка будет осуществляться на территории воды, отмечал ранее замминистра РФ по развитию Дальнего Востока Павел Волков. Сейчас этот проект не подпадает под режим ТОРа и не обеспечивается соответствующими льготами.

Помимо этого, предполагается согласование с Минвостокразвития инвестпрограмм и планов развития госкорпораций, госкомпаний и компаний с госучастием в Дальневосточном федеральном округе. В то же время устанавливается запрет на предоставление режима ТОР кредитным, страховым, клиринговым организациям, НПФ, а также профучастникам рынка ценных бумаг.

https://emitent.1prime.ru/News/NewsView.aspx?GUID={00D822CE-9EB8-49DC-AC47-DACD20DA2380}

Новатэк увеличил прибыль по МСФО за 2018 года на 4,7% до 163,7 млрд руб.

Выручка от реализации НОВАТЭК в 2018 году составила 831,8 млрд руб., а нормализованный показатель EBITDA с учетом доли в EBITDA совместных предприятий составил 415,3 млрд руб., увеличившись на 42,6% и 61,9% соответственно по сравнению с 2017 годом. Прибыль, относящаяся к акционерам ПАО НОВАТЭК, увеличилась до 163,7 млрд руб. (54,33 руб. на акцию) или на 4,7% по сравнению с 2017 годом.

По EBITDA и выручке НОВАТЭК показали хорошие темпы роста показателей. Динамика была обеспечена увеличением средних цен реализации, а также наращиванием продаж газа за счет запуска Ямал СПГ. В тоже время кредиты, взятые под этот проект в валюте, привели к переоценке курсовых разниц, что негативно отразилось на прибыли. На дивиденды это не должно сказаться, т.к. базой для их расчета является нормализованный показатель, он вырос на 49% до 232,93 млрд руб. Если НОВАТЭК заплатит 30% от этого показателя, то акционеры могут получить (с учетом уже выплаченных 9,25 руб./акцию) около 14 руб./акцию.

Промсвязьбанк

Новатэк: финансовые результаты за 4К18 в рамках ожиданий, высокий FCF 

Выручка достигла 237.2 млрд руб. (+2% против консенсуса, -1% против АТОНа), увеличившись на 8% кв/кв на фоне роста продаж газа (в том числе СПГ, +43% кв/кв за счет наращивания мощностей Ямал СПГ). EBITDA составила 63.5 млрд руб. (-1% против консенсуса, -2% против АТОНа), и поскольку она не учитывает объемы перепродаж СПГ, она упала на 10% кв/кв из-за ухудшения макроэкономической конъюнктуры при неизменном уровне продаж жидких углеводородов кв/кв. Чистая прибыль составила 42.7 млрд руб. (+7% против консенсуса, в рамках прогноза АТОНа), упав на 7% кв/кв из-за снижения EBITDA, но в квартальном сопоставлении была поддержана сокращением убытков от СП на 30% кв/кв, которые были нивелированы положительной прибылью от курсовых разниц (8.3 млрд руб.). FCF остался высоким на уровне 24.9 млрд руб., хотя и снизился на 19% кв/кв из-за сезонного роста капзатрат (+59% кв/кв до 31 млрд руб.), которое, однако, было частично компенсировано ростом OCF (+11% кв/кв).

Финансовые результаты Новатэка за 4К18 оказались в целом в рамках наших ожиданий и прогнозов рынка, однако FCF приятно удивил, оказавшись выше нашей предварительной оценки в 13 млрд руб. почти в два раза, несмотря на сезонный рост капзатрат. В связи с этим мы считаем результаты НЕЙТРАЛЬНЫМИ для Новатэка — первоначальная реакция рынка (-1% в Москве) оказалась чрезмерной, и к концу дня акции развернулись, закрывшись ростом на 2.8% на Московской бирже (+5.0% в Лондоне). Мы полагаем, что акции Новатэка поддержит позитивный поток новостей о возможном приобретении 10% акций Арктик СПГ-2 японскими компаниями Mitsubishi и Mitsui (за $2.7-3.6 млрд), и ожидаем телеконференции, в ходе которой компания может предоставить дополнительную информацию по потенциальной сделке. Телеконференция запланирована на сегодня (21 февраля) на 16:00 по московскому времени.

АТОН

Чистая прибыль значительно выше ожиданий. Вчера НОВАТЭК отчитался по МСФО за 4 кв. 2018 г. Выручка возросла на 40% год к году и на 8% квартал к кварталу до 237 млрд руб. (3,57 млрд долл.), совпав с нашей оценкой и на 2% превысив консенсусный прогноз. Показатель EBITDA (сумма операционной прибыли и амортизации) вырос на 14% год к году и снизился на 10% квартал к кварталу до 63,3 млрд руб. (0,95 млрд долл.) – на 2,5% ниже нашей оценки и на 0,9% ниже рыночного прогноза. Рентабельность по EBITDA снизилась на 6,2 п.п. год к году и на 5,4 п.п. квартал к кварталу до 27,4%. Чистая прибыль сократилась на 3,9% год к году и на 7,0% квартал к кварталу до 42,7 млрд руб. (0,64 млрд долл.), превысив наш прогноз на 9%, а прогноз рынка – на 7%. Чистая рентабельность упала на 8,3 п.п. год к году и выросла на 2,9% п.п. год к году до 18,0%.

Рост капзатрат привел к снижению СДП на 60% год к году. Мы недооценили затраты на приобретение углеводородов, в том числе у ассоциированных компаний (Ямал СПГ, Арктикгаз), а также транспортные затраты. Кроме того, мы переоценили негативное влияние курсовых разниц на результаты Ямал СПГ и недооценили положительный эффект курсовых разниц консолидированных компаний, поэтому наша оценка чистой прибыли оказалась слишком консервативной.

( Читать дальше )